Kripto stabilnost: Institucije na horizontu?

Volatilnost kriptovaluta već je dugo jedno od najvećih razgovora u industriji i to s dobrim razlogom. Od pokretanja i naknadne eksplozije popularnosti, bitcoin - i tržište na kojem se rodila - bili su karakterizirani nepredvidivim promjenama i procjenama cijena koje su dovele do većih kolapsa. Unatoč tome, veliki pad cijena koji je započeo 2018. doveo je do relativne stabilizacije kripto sektora, a s njim i potencijala za realan rast i usvajanje.

Jedan od najvećih čimbenika koji bi kriptovalute mogao gurnuti na vrh u smislu masovnog usvajanja i legitimiteta - iako takav još nije predstoje - ozbiljna su ulaganja institucionalnih igrača u financije. Iako se novac već prelijeva iz tih izvora, čini se da se osjećaji u svim sektorima u najboljem slučaju oklijevaju. Veći dio toga dolazi iz faktora rizika koji prati volatilnost.

Za tvrtke koje su dobile povrat investitora, vjerovatnoća je da će izgubiti milijune dolara u nekoliko minuta. Ipak, s obzirom da je bitcoin nekoliko mjeseci proveo trgujući u relativno stabilnom rasponu usred stvarnih napora za regulacijom tržišta kako iznutra, tako i izvana, izgleda da će se poplavne vrata konačno otvoriti za institucionalni novac koji bi trebalo uliti.

Jesu li se vrata napokon otvorila?

Institucionalni ulagači iz različitih su razloga uglavnom ostali na margini kripto revolucije. Od nedostatka propisa do faktora rizika i njegove loše reputacije, većina tvrtki ne može opravdati veliko ulaganje svojim dionicima. Dok sektor s nestrpljenjem očekuje poplavu institucionalnog novca koji se tek treba realizirati, ti su vrlo ulagači pokazali znakove da su zainteresirani polako utapajući nožne prste u vodu.

Ipak, trenutačni cjenovni trendovi na tržištu mogu biti znak da se plima konačno okreće na bolje, otvarajući vrata stvarnim ulagačima. Industrija je polako u toku kako bi se tijekom godine stabilizirala, a mnoštvo čimbenika konačno ima umirujući učinak na cijene i industriju općenito.

Prvi je stvarni poticaj ka isključivanju s "divljeg zapada" stigme koja je zasjenila industriju još od dana Puta svile i priče o tome kako se bitcoin koristi u grozne svrhe. Interno su formirane grupe koje reguliraju tržište. Samoregulirajuća udruga virtualnih roba blizanci Winklevoss označava suradnju nekoliko važnih kripto razmjena i označava znak boljeg internog nadzora koji bi mogao biti potencijalni ulagači.

Što je još važnije, vlade su također započele davati jasnije smjernice o industriji, pomažući ublažavanju strahovanja ulagača. Prema Davidu Willu, direktoru kompanije Caspian, institucionalnoj platformi za kripto trgovanje, pitanje regulacije bitno je jer „investitorima treba jasnost i dosljednost, a regulatoru širom svijeta to postupno pružaju“.

Tvrtke poput Caspian-a očigledno sprečavaju priliv ulagača i institucija tako što su izgradile kompletnu platformu za upravljanje kripto imovinom kako za fondove, tako i za trgovce, povezujući sve glavne kripto burze s pristupom trgovinskim algoritmima u stvarnom vremenu. Coinbase, možda najpoznatiji, pokrenuo je platformu za institucionalne proizvode.

Prema Willsu, „ovakav pristup suradnji potiče odgovarajuće regulatorne napore u nekoliko drugih jurisdikcija, što je zauzvrat otvorilo neke putove koji će pomoći većem broju institucija da uđu u kriptovalute. Postupno, američko okruženje također postaje sve jasnije, unatoč složenosti kretanja po patchwork agencijama. "

Osim regulacije, ulagači su jednostavno imali vezane ruke zbog logističkih pitanja unutar industrije. Pitanje skrbništva - kako sigurno pohraniti velike količine novca, ili u ovom slučaju kripto valute - bilo je problematično za industriju. Većina velikih banaka i institucija financijskih usluga nisu htjeli ili nisu u mogućnosti pomoći. To znači da su se institucionalni ulagači do sada morali oslanjati, uglavnom nedokazane treće strane koje nisu uvijek dovoljno transparentne ili dovoljno sigurne. Međutim, kako sve više tvrtki nastoji pružiti pouzdana rješenja za skrbništvo nad institucionalnim fondovima, ti sami ulagači postupno pokazuju veću spremnost za proširenjem svojih izdvajanja.

Likvidnost je također problem za investicijske fondove s obzirom na jako fragmentirano tržište koje redovito ima problema sa izvršenjem trgovine. Tradicionalno, institucionalni novac pruža temelj za klase imovine stvaranjem likvidnosti i pružanjem veće stabilnosti. Međutim, deregulirana i različita tehnološka infrastruktura kriptovaluta znači da je teško doći do likvidnosti i posljedično stvara volatilnost.

Unatoč tome, tržište uporno radi na pružanju rješenja koja neće donijeti nestrukturiranu prirodu kripto tržišta pomaknuvši fokus na isporuku cjelovitih rješenja. To osigurava da institucionalni ulagači mogu pristupiti više razmjena na jednom mjestu, smanjujući problem likvidnosti, a istovremeno osiguravaju da se kriptovalute tretiraju na sličan način kao i klasične klase imovine.

Sveukupno, ovaj novi potez za legitimitet i veću stabilnost ključni je znak da tržište kriptovaluta sazrijeva - trend koji se vodi u smanjenoj volatilnosti cijena. Iako se dio smanjene volatilnosti pripisuje nižem obimu trgovine, Wills tvrdi da veliki dio toga ima veze s "posljedicom kaljenog učinka ove institucionalizacije kriptovaluta iz mehanizama kao što je trgovanje budućnosti."

Što to znači za tržište?

Institucionalni novac vjerojatno će biti stabilizacijska sila za kripto valute. Iako ovaj priliv novca i pažnje vjerojatno neće potpuno istjerati volatilnost s tržišta - dobra stvar s obzirom da pruža izvrsne mogućnosti za pametne institucionalne fondove - pomoći će u svladavanju kaotične naravi sektora.

Kako prolazi kroz svoje početno razdoblje, kripto valuta nastoji postati legitimna sila u financijskom svijetu, a nove tehnologije i razvoj pomažu u poticanju ove priče. Kako klasa imovine sazrijeva i ulagači se nastavljaju pridruživati, evolucijski zamah kriptovalute ubrzavat će se, pomažući klasi imovine u postizanju veće glavne vidljivosti i kasnijem usvajanju.

„Riječ mora reći da su skrbništvo, likvidnost i tehnološka rješenja ovdje i rade i da je regulatorno okruženje sve jasnije. Pojavilo se pitanje percepcije da kriptovalutama, kao početnoj klasi imovine, nedostaju rješenja za profesionalce. Ali, institucije se trebaju samo educirati tako da znaju kako mogu kriptirati jednako s bilo kojom drugom vrstom imovine. Kripto je tržište na kojem su mnogi zarađivali dok su institucije ostale u stranu, ali ta je priča dio prošlosti. Sada institucije sve više vide sebe kako sve više i više sudjeluju u budućnosti kriptovaluta ", zaključuje Wills.