Rezerva za otkup dugovanja
Rezerva otkupa obveznice (DRR) odredba je koja određuje da svaka indijska korporacija koja izdaje obveznice mora stvoriti uslugu otkupa obveznice u nastojanju da uloži ulagače od mogućnosti da tvrtka ne propusti. Ova odredba uključena je u Indijski zakon o trgovačkim društvima iz 1956. godine, u amandmanu uvedenom 2000.
BREAKING DOWN Rezerva za otkup izdavatelja
Obveznica je dužnička garancija koja omogućuje investitorima da posuđuju novac po fiksnoj kamatnoj stopi. Ovaj instrument smatra se neosiguranim, jer nije podržan imovinom, založnim pravom ili bilo kojim drugim oblikom osiguranja. Stoga, kako bi zaštitio vlasnike obveznice od rizika neplaćanja od strane izdavačke kuće, Odjeljak 117C Zakona o indijskim trgovačkim društvima iz 1956. provodio je mandat rezerve otkupa duga. Ta kapitalna rezerva, koju će svake godine financirati izdavatelji dobiti koja generira do otkupa obveznica, mora predstavljati najmanje 25% nominalne vrijednosti zadužnice.
Ključni odvodi
- Rezerva za otkup obveznice je obvezan nametnuti indijskoj korporaciji koja izdaje obveznice, gdje moraju stvoriti uslugu otkupa obveznice, kako bi zaštitili ulagače od mogućnosti da tvrtka ne propadne.
- Ovo pravilo nudi investitorima mjeru zaštite, jer zadužnice ne podržavaju imovina, založno pravo ili bilo koji drugi oblik osiguranja.
- Rezerva mora iznositi najmanje 25% nominalne vrijednosti izdanih obveznica.
Na primjer, pretpostavimo da je tvrtka izdala 10 milijuna USD u zakupe 10. siječnja 2017. godine, s datumom dospijeća 31. prosinca 2021. U ovom slučaju, prije otkupa obveznice za otplatu duga od 2, 5 milijuna dolara (25% x 10 milijuna USD), prije datum dospijeća zajma. Tvrtke koje ne stvore takve rezerve u roku od 12 mjeseci od izdavanja obveznica, morat će platiti 2% kamate, u penalu, na vlasnike zadužnica. No tvrtke ne moraju odmah financirati račun pričuve jednim velikim depozitom. Umjesto toga, oni imaju mogućnost da na svake godine uplate adekvatan iznos kako bi zadovoljili zahtjev od 25%.
Prije 30. travnja svake godine od kompanija se također zahtijeva da rezerviraju ili deponiraju najmanje 15% iznosa svojih dužničkih kredita koji dospijevaju na dan 31. ožujka sljedeće godine. Ta se sredstva, koja mogu biti deponirana u banci koja je planirana ili uložena u korporativne ili državne obveznice, koriste za podmirivanje kamata ili glavnica na dospijeće dospijeće tijekom godine i ne mogu se koristiti u druge svrhe.
Usluga otkupa izdavatelja odnosi se samo na zadužnice koje su izdate nakon izmjene Zakona o indijskim društvima iz 1956. godine. I tvrtke koje spadaju u sljedeće četiri kategorije potpuno su izuzete od zahtjeva za DRR:
- Sve indijske financijske institucije (AIFI) koje regulira Reserve Bank of India (RBI)
- Ostale financijske institucije koje regulira IRB
- Bankovne tvrtke kako za javne tako i za privatne zadužnice
- Tvrtke za financiranje stanovanja registrirane kod Nacionalne stambene banke
S djelomično konvertibilnim obveznicama, rezerve za otplatu potraživanja moraju se stvoriti samo za nekonvertibilni dio - jedini dio koji se može otkupiti.
[Važno: minimalna pričuva promijenjena je u 2014. godini, sa 50% na sadašnjih 25%.]
01:23