Je li ukidanje Zakona o Glass-Steagallu pridonijelo financijskoj krizi 2008. godine?

Otkazivanje Zakona o Glass-Steagallu u najmanju je ruku pridonijelo financijskoj krizi. U središtu krize 2008. nalazila se gotovo 5 trilijuna dolara u osnovi beskorisnih hipotekarnih kredita, između ostalih faktora. Iako je ukidanje dopušteno znatno većim bankama, za krizu se to ne može kriviti.

Budući da su nebankarski zajmodavci stvorili ogromnu većinu hipotekarnih hipoteka, a kupci više od polovine njih u 10 godina koje su dovele do krize 2008. nisu bile banke - komercijalne ili investicijske - već Fannie Mae i Freddie Mac, pokazujući prstom na ovaj bankarski propis nije garantiran.

Neki tvrde da je ukidanje Glass-Steagallovog zakona iz 1933. uzrokovalo financijsku krizu, jer banke više nisu bile spriječene da posluju kao komercijalne i investicijske banke, a ukidanjem je dopušteno bankama da postanu znatno veće ili „prevelike da bi propale“. Međutim, kriza bi se vjerojatno dogodila čak i bez ukidanja Glass-Steagalla.

Glass-Steagall primjenjivao se na banke, i iako su mnoge derivate zaštićene hipotekom stvorile i prodale banke, hipotekarne hipoteke - temeljna imovina derivata - izvorno su izdavale nebankarske zajmodavce, a ove početne zajmove ne bi bilo spriječeno Autor Glass-Steagalla. Uz to, investicijske banke poput Lehman Brothers, Bear Stearns i Goldman Sachs - svih glavnih sudionika u propadanju hipotekarne hipoteke - nikada se nisu upustile u komercijalno bankarstvo. Bili su investicijske banke, baš kao što su bile i prije ukidanja Glass-Steagalla.

Glavni uzrok financijske krize bila je propast hipotekarnih hipoteka. U središtu ovog problema nalazi se Ministarstvo stanovanja i urbanog razvoja (HUD), koje je zahtijevalo da Fannie Mae i Freddie Mac otkupe povoljnije hipoteke kako bi potaknuli zajmodavce da daju zajmove malim zajamcima i manjinskim zajmoprimateljima. Kako bi ispunili ciljeve HUD-a, zajmodavci su počeli uspostavljati politike poput prethodnog zahtjeva za predujam i prihvaćanja naknada za nezaposlene kao kvalificiranog izvora prihoda. (Opet, većina tih zajmodavaca bili su privatni hipotekarni zajmodavci, a ne banke, tako da se Zakon o Glass-Steagallu nije primjenjivao na njih.) To dovodi do toga da mnogi ljudi dobiju hipoteke koje si nisu mogli priuštiti, čime su zadane vrijednosti neizbježne.

Financijskoj krizi bilo je nekoliko čimbenika koji pridonose, a djelomična krivica može se prepustiti deregulaciji. Ukidanje Zakona o Glass-Steagallu igralo je, međutim, makar malu ulogu u krizi.