Razlika između sadašnje vrijednosti (PV) i neto sadašnje vrijednosti (NPV)

Sadašnja vrijednost (PV) je trenutna vrijednost budućeg iznosa novca ili toka novčanog toka s određenom stopom povrata. U međuvremenu, neto sadašnja vrijednost (NPV) je razlika između sadašnje vrijednosti novčanih priljeva i sadašnje vrijednosti odljeva novca tijekom određenog vremenskog razdoblja.

Glavna razlika između PV i NPV

Dok i PV i NPV koriste oblik diskontiranih novčanih tokova za procjenu trenutne vrijednosti budućeg dohotka, ovi proračuni se razlikuju na jedan važan način. NPV formula obračunava početne kapitalne izdatke potrebne za financiranje projekta, što čini neto broj, dok PV obračun računa samo na novčani priliv.

Iako je razumijevanje koncepta iza izračuna PV-a važno, NPV formula puno je sveobuhvatniji pokazatelj potencijalne profitabilnosti određenog projekta.

Budući da je vrijednost danas ostvarenog prihoda veća od prihoda ostvarenog nizom prihoda, poduzeća diskontiraju budući prihod prema očekivanoj stopi povrata ulaganja. Ta stopa, koja se naziva brzina prepreka, najmanja je stopa prinosa koju projekt mora stvoriti da bi poduzeće razmatralo ulaganje u njega.

Izračunavanje PV i NPV

Izračun PV označava diskontiranu vrijednost svih prihoda ostvarenih projektom, dok NPV pokazuje koliko će projekt biti isplativ nakon obračuna početne investicije potrebne za njegovo financiranje.

Formula za izračun NPV je sljedeća:

NPV = novčani tok ÷ (1 + i) ∗ t - početno ulaganje negdje: i = potrebna stopa ili diskontna stopat = broj vremenskih razdoblja \ početak {usklađeno} & \ tekst {NPV} = \ tekst {novčani tok} \ div ( 1 + i) * t - \ tekst {početna investicija} \\ & \ textbf {gdje:} \\ & i = \ tekst {potrebna stopa ili diskontna stopa} \\ & t = \ tekst {broj vremenskih razdoblja} \\ \ kraj {usklađeno} NPV = novčani tok ÷ (1 + i) ∗ t - početna ulaganja negdje: i = potrebna stopa ili diskontna stopat = broj vremenskih razdoblja

Na primjer, pretpostavimo da određeni projekt zahtijeva početno kapitalno ulaganje od 15 000 USD. Očekuje se da će projekt u naredne tri godine ostvariti prihod od 3.500, 9.400 i 15.100 USD, a stopa prepreka tvrtke iznosi 7%.

Sadašnja vrijednost očekivanog prihoda je:

3.500 USD (1 + 0.07) 1 + 9.400 $ (1 + 0.07) 2 + 15.100 USD (1 + 0.07) 3 = 23.807 \ frac {\ 3.500} {(1 + 0.07) ^ 1} + \ frac {\ 9.400} {( 1 + 0, 07) ^ 2} + \ frac {\ 15, 10000} {(1 + 0, 07) ^ 3} = \ 23, 807 $ (1 + 0, 07) 1 3500 $ + (1 + 0, 07) 2 9, 400 $ + (1 + 0, 07) 3 $ 15, 1 tisuća = 23.807 $
NPV ovog projekta može se utvrditi jednostavnim oduzimanjem početnog kapitalnog ulaganja od diskontiranog prihoda:

23.807 $ - 15.000 = 8.807 $ 23.807 - \ 15.000 = \ 8.807 USD, 23.807 $ - 15.000 = 8.807 USD

Donja linija

Iako je vrijednost PV korisna, proračun NPV-a neprocjenjiv je za kapitalni proračun. Projekt s visokom snagom PV-a može imati znatno manje impresivan NPV ako je za njegovo financiranje potreban velik kapital. Kako se posao širi, izgleda da financira samo one projekte ili investicije koji daju najveći povrat, što zauzvrat omogućuje dodatni rast. S obzirom na brojne potencijalne mogućnosti, projekt ili investicija s najvišim NPV-om općenito se nastoje.