Prinos dividende
Prinos od dividende je omjer godišnje dividende poduzeća u usporedbi s cijenom dionica. Prinos od dividende predstavljen je u postotku i izračunava se na sljedeći način:
Prinos dividende = Godišnja dividendaDijeli cijenu \ textit {Prinos dividende} \ = \ \ frac {\ textit {Godišnja dividenda}} {\ textit {Cijena dionice}} Prinos dividende = Cijena dionice Godišnja dividenda
Ovisno o izvoru, godišnja dividenda koja se koristi u izračunu može biti ukupna isplaćena dividenda tijekom posljednje fiskalne godine, ukupna isplaćena dividenda u posljednja četiri tromjesečja ili najnovija dividenda pomnožena s četiri.
Kao alternativa za izračunavanje prinosa od dividendi možete koristiti kalkulator prinosa od dividende Investopedije.
01:32Uvod u raspodjelu prinosa
RASPOLOŽENJE Prinosa dividende
Prinos od dividende procjena je prinosa ulaganja u dionice samo za dividendu. Pod pretpostavkom da se dividenda ne poveća ili smanji, prinos će rasti kad padne cijena dionica, a pasti će i kada cijena dionica raste. Budući da se prinos od dividende mijenja s cijenom dionica, to često izgleda neobično visoko za dionice koje brzo padaju.
Pretpostavimo da dionica Company-A trguje po 20 USD i godišnje dioničarima isplaćuje dividendu od 1 USD po dionici. Također, pretpostavimo da dionica Company-B trguje po 40 USD, a također isplaćuje godišnju dividendu od 1 USD po dionici. To znači da je dividendni prinos Društva A veći od 5% (1/20 = 0, 05), dok je prinos od dividende tvrtke-B samo 2, 5% (1/40 = 0, 025). Pod pretpostavkom da su svi drugi faktori ekvivalentni, ulagač koji želi koristiti svoj portfelj za dopunu svog prihoda vjerojatno bi radije prebacio dionice kompanije-A u odnosu na tvrtke-B, jer je udvostručio prinos od dividende.
Iako su visoki prinosi na dividende atraktivni, mogu se dogoditi po cijenu potencijala rasta. Svaki dolar koji tvrtka isplaćuje dividendu svojim dioničarima je dolar koji tvrtka ne investira u rast i stvaranje kapitalnih dobitaka. Dioničari mogu zaraditi visoke prinose ako se vrijednost njihovih dionica poveća dok ih drže.
Povijesni dokazi govore da bi fokusiranje na dividende moglo povećati prinose, a ne usporiti ih. Na primjer, prema analitičarima iz Hartford Funds-a, od 1960. više od 82% ukupnog povrata S&P 500 pripada dividendi. To je točno jer pretpostavlja da će ulagači reinvestirati svoje dividende u S&P 500, što objedinjuje njihovu sposobnost da zarade više dividendi u budućnosti.
Zamislite da investitor kupi dionice vrijedne 10 000 američkih dolara s cijenom dionica od 100 dolara koja trenutno isplaćuje dividendni prinos od 4%. Ovaj investitor posjeduje 100 dionica koje sve isplaćuju dividendu u iznosu od 4 USD po dionici - ili ukupno 400 USD. Pretpostavimo da investitor koristi 400 USD u dividendi za kupnju još četiri dionice po 100 USD po dionici. Ako se ništa drugo ne promijeni, investitor će sljedeće godine imati 104 dionice koje će platiti ukupno 416 dolara po dionici, a koje se mogu ponovno uložiti u više dionica.
Sektori s prinosom visokih dividendi
Općenito, zrele tvrtke koje ne rastu vrlo brzo plaćaju najveće dividendne prinose. Potrošačke necikličke zalihe koje prodaju ključne proizvode ili usluge su primjeri čitavih sektora koji plaćaju najveći prosječni prinos.
Iako je prinos od dividendi među tehnološkim dionicama niži od prosjeka, pravilo o zrelim tvrtkama primjenjuje se i na takav sektor. Na primjer, u studenom 2018. Qualcomm Incorporated (QCOM), etablirani proizvođač telekomunikacijske opreme, isplatio je dividendu s prinosom od 3, 75%. U međuvremenu, Square, Inc. (SQ), novi procesor za mobilna plaćanja, uopće nije isplatio dividendu.
Prinos od dividende možda vam ne govori mnogo o tome kakvu dividendu isplaćuje tvrtka. Na primjer, prosječni prinos od dividendi na tržištu najveći je među investicijskim fondovima za ulaganja u nekretnine (REITs) poput Public Storage (PSA). No, to su prinosi od običnih dividendi, koji su malo drugačiji od uobičajenih dividendi.
Uz REITs, matična društva s ograničenom odgovornošću i tvrtke za razvoj poslovanja (BDC) također imaju vrlo visoke dividendne prinose. Sve su ove tvrtke strukturirane na način da američka riznica od njih zahtijeva da svoj dio prihoda prebace dioničarima. Prolazni postupak znači da kompanija ne mora plaćati porez na dobit na dobit koja se raspodjeljuje kao dividenda, ali dioničar mora plaćanja tretirati kao "običan" prihod na svoje poreze. Te dividende nisu "kvalificirane" za porezni tretman poreza na dobit.
Veća porezna obveza na obične dividende snižava efektivni prinos koji je investitor zaradio. Međutim, prilagođeni za poreze, REIT-ove, MLP-ove i BDC-ove i dalje plaćaju dividende s većim prinosom od prosjeka.
Problemi s prinosom dividendi
Procjenjivanje zaliha na temelju samo dividendnog prinosa pogreška je. Podaci o dividendi mogu biti stari ili na temelju pogrešnih podataka. Mnoge tvrtke imaju vrlo visok prinos jer im dionice opadaju, što se obično događa prije smanjenja dividendi.
Prinos od dividende može se izračunati iz prošlogodišnjeg financijskog izvještaja za cijelu godinu. To je prihvatljivo tijekom prvih nekoliko mjeseci nakon što je tvrtka objavila svoje godišnje izvješće; međutim, što duže traje od godišnjeg izvješća, manje će podaci biti relevantni za ulagače. Alternativno, ulagači će sakupiti posljednja četiri tromjesečja dividende, što bilježi trajne 12-mjesečne podatke o dividendi. Korištenje sljedećeg broja dividendi je dobro, ali prinos može biti previsok ili prenizak ako je dividenda nedavno smanjena ili povećana.
Budući da se dividende isplaćuju tromjesečno, mnogi će ulagači uzeti posljednju tromjesečnu dividendu, pomnožiti je sa četiri i iskoristiti proizvod kao godišnju dividendu za izračun prinosa. Ovaj pristup će odražavati sve nedavne promjene dividende, ali sve kompanije ne isplaćuju ravnomjerno dividendu. Neke tvrtke - posebno izvan SAD-a - plaćaju malu tromjesečnu dividendu s velikom godišnjom dividendom. Ako se obračun dividende izvrši nakon velike raspodjele dividende, dat će napuhan prinos. Konačno, neke tvrtke isplaćuju dividendu češće nego tromjesečno. Mjesečna dividenda mogla bi dovesti do preniskog izračuna prinosa od dividende. Odlučujući kako izračunati prinos od dividende, ulagač treba pogledati povijest isplate dividendi kako bi odlučio koji će način dati najtačnije rezultate.
Investitori bi također trebali biti oprezni kad ocjenjuju tvrtku koja izgleda sućedno s višim od prosjeka prinosa od dividendi. Budući da je cijena dionica nazivnik jednadžbe prinosa od dividendi, snažan silazni trend može dramatično povećati kvocijent izračuna.
Na primjer, odjela za proizvodnju i energetsku proizvodnju tvrtke General Electric Company započela su slabije od 2015. do 2018. godine, a cijena dionica pala je kako su zarade opadale. Prinos dividende skočio je s 3% na više od 5% kako je cijena pala. Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu, pad cijene dionica i eventualno smanjenje dividendi nadoknađuju bilo kakvu korist od visokog prinosa od dividende.
Sažetak prinosa dividendi
Prinos od dividende je omjer godišnje dividende u odnosu na trenutnu cijenu dionice i izražava se u postotku. Kako se sama dividenda rijetko mijenja, prinos dividende će rasti kad padne cijena dionice i opadne kad cijena dionice raste. Neki će dionici, poput necikličkih ili komunalnih usluga za potrošače, isplatiti dividendu veću od prosjeka. Mala, novija poduzeća koja još uvijek rastu brzo plaćaju nižu prosječnu dividendu od zrelih tvrtki u istim sektorima.
Dividende tvrtki mogu djelomično izgledati vrlo atraktivno i često mogu biti osnova u odlučivanju u koje dionice želite uložiti svoj novac. Ulaganje ili pokretanje vašeg prvog portfelja često može biti zastrašujući proces. Odabir brokerskog računa može biti jednako zastrašujući. Budući da ne možete započeti s ulaganjima bez brokerskog računa, Investopedia je stvorio popis najboljih mrežnih brokera koji će vam pomoći da započnete s radom.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.