Kako započeti ulagati u strane zalihe

SAD trenutačno čine gotovo polovinu ukupne svjetske tržišne cijene dionica, ali to će se vjerojatno smanjiti u godinama koje dolaze jer sve više ulagača gleda na tržišta u nastajanju, poput Kine i Indije.

Danas bi ulaganja u strane dionice trebala biti dio bilo kojeg portfelja. Diverzificira vaše udjele i nudi mogućnosti za zaradu od trendova i kretanja izvan svoje matične zemlje.

Zato je trgovanje depozitnim primanjima (DR) poput ADR-ova i GDR-a postalo popularno posljednjih godina. Osmišljeni su tako da investitorima olakšavaju kupovinu stranih dionica.

Ispod je pregled najlakših načina ulaganja u strane zalihe, bilo da živite u SAD-u ili bilo kojoj drugoj zemlji.

Depozitarni primici (DR)

Depozitarna potvrda je pregovarački financijski instrument koji je izdala banka radi predstavljanja vrijednosnih papira kojima se trguje u inozemnoj tvrtki. Depozitarna potvrda trguje na lokalnoj burzi, poput New York Stock Exchange (NYSE) u SAD-u, ali predstavlja udio u kompaniji koja je sa sjedištem izvan Sjedinjenih Država. Depozitarna potvrda kojom se trguje u Njemačkoj predstavljala bi njemačku tvrtku.

DR može biti sponzoriran ili ne-sponzoriran. Sponzorirana sorta izdaje se uz suradnju inozemne tvrtke u osnovi. Sporazum uglavnom daje stranim vlasnicima sponzoriranih DR-a ista prava, poput glasačkih prava, kao i dioničari u matičnoj zemlji. Nespornirani DR ne mora imati manje prava.

Kada tvrtka koja kotira na inozemstvu želi stvoriti depozitarnu potvrdu u inozemstvu, obično angažira financijskog savjetnika koji će joj pomoći u kretanju po lokalnim propisima, a domaća banka će djelovati kao skrbnik i posrednik u ciljnoj zemlji.

Američki depozitarni primici (ADR-ovi)

Američki depozitarni račun (ADR) potvrdni je certifikat izdat od strane američke banke koji predstavlja brojne dionice u stranim dionicama kojima se trguje na američkoj burzi. ADR-ovi izraženi su u američkim dolarima, a temeljnu vrijednosnicu drži američka financijska institucija u inozemstvu.

ADR-ovi pomažu u smanjenju administrativnih i carinskih troškova koji bi se inače naplaćivali prilikom svake transakcije.

Važno je napomenuti da bilo koji ADR koji odaberete treba sponzorirati temeljna korporacija. Ako nije, vrijednosnim papirima će se vjerojatno trgovati preko šaltera (OTC), što se smatra rizičnijim, jer postoje manji regulatorni zahtjevi.

Evo kako otkriti razliku: U većini slučajeva inozemna tvrtka koja trguje OTC imat će simbol s pismom od pet slova. Primjerice, Airbus SE trguje pod američkim oznakom „EADSF.“ ADR može trgovati uobičajenim trokoslovnim oznakom na NYSE. Švicarska ABB Ltd. trguje simbolom „ABB“ na NYSE.

4 razine ADR-a

Grafikon u nastavku pojašnjava razliku između sponzoriranih i ne-sponzoriranih ADR-ova kao i različitih razina sponzoriranih ADR-ova i zahtjeva za izvještavanje američke Komisije za vrijednosne papire (SEC).

Možete vidjeti da nerazvrstana sorta trguje preko šaltera, što investitoru ostavlja više posla da utvrdi jesu li glasačka prava ista. Te dionice također mogu imati manju likvidnost.

Za određivanje razine na kojoj se trgovačka tvrtka bavi, investitor može provjeriti koji su obrasci podneseni SEC-u na njegovom mjestu, sec.gov. Web stranica banke depozitara ili ADR.com može se upotrijebiti za provjeru statusa tvrtke u prijavi.

Izvor: Usluge depozitarnih primanja Deutsche Bank

ADR-ovi, poput domaćih američkih dionica, moraju ispunjavati određene zahtjeve za podnošenje SEC-a. Godišnje izvješće o ADR-ovima poznato je kao podnošenje od 20 F i slično je kao 10-K prijava koju tvrtke sa sjedištem u SAD-u podnose svake godine.

20-F nudi detaljne i korisne informacije o tvrtki, uključujući i kako se njezini financijski izvještaji u matičnoj zemlji mogu razlikovati korištenjem američkog računovodstva GAAP. To omogućava usporedbu jabuka-jabuke umjesto jabuke-naranče.

Strano poduzeće koje trguje OTC statusom obično neće morati podnijeti zahtjev za SEC, ali financijska sredstva iz njegove matične zemlje bit će dostupna za analizu. Grafikon iznad pomaže razjasniti zahtjeve izvješćivanja.

Depozitar se uglavnom odnosi na tvrtku, banku ili instituciju koja drži i olakšava razmjenu vrijednosnih papira. Kada su u pitanju ADR-ovi, kod velikih depozitara uključuju se JPMorgan Chase (JPM) i BNY Mellon (BK).

JPMorgan posjeduje i upravlja web stranicom ADR.com koja sadrži mnoštvo informacija o ADR-ovima.

Trebali biste znati da se izraz američki depozitarni udio (ADS) često koristi u tandemu s terminom ADR. ADS izdaje banka depozitarica u SAD-u u skladu s sporazumom s inozemnom tvrtkom koja je izdala. Čitava emisija naziva se američki depozitarni potvrda (ADR), a pojedinačni udio naziva se ADS.

Globalni depozitarni primici (GDRs)

Globalni depozitarni račun (GDR) druga je kategorija DR. Predstavlja bankarsku potvrdu izdanu u više država za udjele u stranoj tvrtki.

U ovom slučaju, dionice drži inozemna podružnica međunarodne banke. Dionice trguju kao domaće dionice, ali nude se na globalnoj razini putem poslovnih jedinica.

Izraz GDR koristi se širom svijeta i označava bilo koju inozemnu tvrtku koja trguje na burzi izvan svoje matične zemlje.

Transakcije s GDR-om na međunarodnom tržištu imaju niže troškove povezane od nekih drugih mehanizama koji se mogu koristiti za trgovinu stranim vrijednosnim papirima.

Druge vrste DR-a

Postoje i druge vrste GDR-a koje su definirane uže. Kineska depozitarna potvrda (CDR), na primjer, trguje na kineskim burzama.

Općenitije, međunarodnu potvrdu depozitara (IDR) izdaje banka depozitar i predstavlja vlasništvo u udjelu strane kompanije u vlasništvu banke u povjerenje. IDR se u SAD-u naziva ADR.

Kako ulagati u DR-ove

DR je osmišljena tako da stranom ulagaču olakšava ulaganja u drugu zemlju.

Sponzorirani ADR može investitoru dati iste ekonomske i glasovne interese kao i domaći investitor. Ispod je nekoliko načina za kupnju DR-a.

• Povlaštenja dionica: Ovi fondovi kojima se trguje na burzi nude više košara s popisima primljenih depozitara (BLDRS). Jedan primjer je BLDR Asia 50 ADR indeksni fond (ADRA), ETF-om s kapitalizacijom prilagođenom za praćenje performansi 50 azijskih tržišnih baza. Omogućuje široku diverzifikaciju dijelu svijeta za koji se očekuje da snažno raste. Fond BLDRS razvijenih tržišta razvijenih ADR indeksa (ADRD) i BLDRS indeks novih tržišta 50 ADR indeksni fond (ADRE) su slični.
• Možete izravno ulagati u strane tvrtke koje trguju na američkim burzama poput Sony Corporation (SNE) i Toyota Motor Corporation (TM).
• Premda dionice bez recepta, poput Samsung-a (SSNLF), nude priliku za ulaganje preko granica, one sa svojim izvještajima o zaradi nisu tako predstojeće kao što su ADR-ovi.

Donja linija

SAD trenutno predstavlja najlikvidnije i najsnažnije tržište primitaka depozitara na svijetu. Ostale zemlje nastavljaju rasti na tržištima DR-a. Tržište DR-a spremno je za povećani rast i robusnost, uz niže troškove, brže izvršenje i jednaka prava dioničara bez obzira na matičnu zemlju.