Novčani tijek od aktivnosti financiranja - CFF
Novčani tijek iz aktivnosti financiranja (CFF) je odjeljak izvještaja o novčanom toku tvrtke, koji prikazuje neto tokove novca koji se koriste za financiranje poduzeća. Aktivnosti financiranja uključuju transakcije koje uključuju dug, kapital i dividende.
Novčani tijek od aktivnosti financiranja pruža ulagačima uvid u financijsku snagu tvrtke i dobro upravljanje strukturom kapitala tvrtke.
01:50Novčani tok iz aktivnosti financiranja (CFF)
Formula i izračun za CFF
Ulagači i analitičar će koristiti sljedeću formulu i izračun kako bi utvrdili je li posao na solidnim financijskim osnovama.
CFF = CED - (CD + RP) gdje je: CED = Novac u tokovima iz izdavanja kapitala ili dugaCD = Novac isplaćen kao dividendaRP = Otkup duga i vlasničkog kapitala \ početak {usklađeno} & \ text {CFF = CED} - \ tekst { (CD + RP)} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {CED = Novac u tokovima iz izdavanja kapitala ili duga} \\ & \ text {CD = Novac isplaćen kao dividenda} \\ & \ text {RP = Otkup duga i vlasničkog kapitala} \\ \ kraj {usklađeno} CFF = CED - (CD + RP) gdje je: CED = Novac u tokovima iz izdavanja kapitala ili dugaCD = Novac isplaćen kao dividendaRP = Otkup duga i vlasničkog kapitala
- Dodajte priliv novca od izdavanja duga ili udjela.
- Dodajte sve odlive novca iz otkupa dionica, isplate dividendi i otplate duga.
- Oduzmite novčane odljeve od priljeva kako biste došli do novčanog toka od aktivnosti financiranja za to razdoblje.
Kao primjer, recimo da tvrtka u odjeljku o financijskim aktivnostima u svom izvještaju o novčanom toku ima sljedeće podatke:
- Otkup dionica: 1.000.000 USD (novčani odljev)
- Prihodi od dugoročnog duga: 3.000.000 USD (novčani priljev)
- Plaćanja dugoročnom dugu: 500 000 USD (novčani odljev)
- Isplate dividendi: 400 000 USD (novčani odljev)
Dakle, CFF bi bio sljedeći:
- 3.000.000 USD - (1.000.000 + 500.000 + 400.000 USD) ili 1.900.000 USD
Ključni odvodi
- Novčani tijek iz aktivnosti financiranja je odjeljak izvještaja o novčanom toku poduzeća koji prikazuje neto tokove gotovine koji se koriste za financiranje tvrtke.
- Aktivnosti financiranja uključuju transakcije koje uključuju dug, kapital i dividende.
- Financiranje dugova i vlasničkog kapitala odražava se u novčanom toku iz financiranja koji varira od različitih kapitalnih struktura, politika dividendi ili uvjeta duga koji tvrtke mogu imati.
Novčani tok u financijskom izvještaju
Izvještaj o novčanom toku jedan je od tri glavna financijska izvještaja koji prikazuju stanje financijskog zdravlja poduzeća. Druga dva važna izvještaja su bilanca i račun dobiti i gubitka. Bilanca prikazuje imovinu i obveze kao i kapital dioničara na određeni datum. Također poznat kao račun dobiti i gubitka, račun dobiti i gubitka usredotočen je na poslovne prihode i rashode. Izvještaj o novčanom toku mjeri novac koji generira ili koristi tvrtka u određenom razdoblju. Izvještaj o novčanom toku ima tri odjeljka:
- Novčani tijek iz poslovanja (CFO) ukazuje na iznos novca koji tvrtka unosi iz svojih redovnih poslovnih aktivnosti ili poslovanja. Ovaj odjeljak uključuje potraživanja, dugovanja, amortizaciju, amortizaciju i druge stavke.
- Novčani tijek od ulaganja (CFI) odražava kupovinu i prodaju kapitalne imovine tvrtke. CFI izvještava o ukupnoj promjeni položaja u novčanom poslovanju kao rezultat dobiti i gubitaka od ulaganja u stavke poput postrojenja i opreme. Te se stavke smatraju dugoročnim ulaganjima u posao.
- Novčani tijek iz aktivnosti financiranja (CFF) mjeri kretanje gotovine između tvrtke i njenih vlasnika, ulagača i vjerovnika. Ovo izvješće prikazuje neto protok sredstava koja se koriste za vođenje tvrtke, uključujući dug, kapital i dividende.
Investitori također mogu dobiti informacije o aktivnostima CFF-a iz dijelova glavnice i dugoročnog duga, te eventualno fusnote.
Kapital iz duga ili kapitala
CFF označava sredstva putem kojih tvrtka prikuplja novac za održavanje ili rast poslovanja. Izvor kapitala tvrtke može biti iz duga ili kapitala. Kad tvrtka preuzme dug, obično to čini izdavanjem obveznica ili uzimanjem kredita od banke. Bilo kako bilo, mora isplaćivati kamatu svojim vlasnicima obveznica i vjerovnicima kako bi im nadoknadio zajam za njihov novac.
Kad tvrtka prođe putem vlasničkog udjela, ona izdaje dionice investitorima koji kupuju dionice za udio u tvrtki. Neke tvrtke obavljaju isplate dividendi dioničarima, što predstavlja trošak kapitala.
Pozitivan i negativan CFF
Financiranje dugova i vlasničkog kapitala odražava se u novčanom toku iz financiranja koji varira od različitih kapitalnih struktura, politika dividendi ili uvjeta duga koji tvrtke mogu imati.
Transakcije koje uzrokuju pozitivan novčani tok iz aktivnosti financiranja
- Izdavanje vlasničkog udjela ili dionica koji se prodaje investitorima
- Uplata duga od vjerovnika ili banke
- Izdavanje obveznica, što je dug koji investitori kupuju
Pozitivan broj novčanog toka iz aktivnosti financiranja znači da u društvo ulazi više novca nego što istječe, što povećava imovinu tvrtke.
Transakcije koje uzrokuju negativan novčani tok iz financijskih aktivnosti
- Transakcije koje uzrokuju negativan novčani tok iz financijskih aktivnosti
- Otkup dionica
- Dividende
- Otplaćivanje duga
Negativni brojevi CFF-a mogu značiti da tvrtka servisira dug, ali također može značiti da tvrtka povlači dug ili izvršava isplate dividendi i otkupe dionica, što bi ulagači mogli rado vidjeti.
Upozorenja investitora od CFF-a
Tvrtka koja se često obraća novcu ili vlasničkom kapitalu može pokazati pozitivan novčani tok iz aktivnosti financiranja. Međutim, to bi mogao biti znak da tvrtka ne ostvaruje dovoljno zarade. Kako rastu kamate, povećavaju se i troškovi servisiranja duga. Važno je da se ulagači dublje ukopaju u brojke, jer pozitivan novčani tok možda nije dobra stvar za tvrtku koja je već opterećena velikim iznosom duga.
Suprotno tome, ako neko društvo otkupljuje dionice i izdaje dividende, dok je zarada tvrtke slabija, to može biti znak upozorenja. Uprava tvrtke možda pokušava podići cijenu dionica, usrećujući ulagače, ali njihovi postupci možda neće biti u najboljem interesu tvrtke.
Bilo kakve značajne promjene u novčanom toku od aktivnosti financiranja trebalo bi potaknuti investitore da istraže transakcije. Kada analizirate izvještaj o novčanom toku tvrtke, važno je uzeti u obzir svaki od različitih odjeljaka koji doprinose ukupnoj promjeni u njegovom novčanom položaju.
Primjer stvarnog svijeta
Tvrtke izvještavaju o novčanom toku od aktivnosti financiranja u svojim godišnjim 10-K izvještajima dioničarima. Na primjer, za fiskalnu godinu koja je završila 31. siječnja 2017., Walmartov novčani tok iz financijskih aktivnosti rezultirao je neto novčanim tokom - 18, 929 USD. Komponente njegovih aktivnosti financiranja za godinu navedene su u tablici u nastavku.
| Novčani tokovi iz aktivnosti financiranja: | (u milionima USD) |
| Neto promjena kratkoročnih zajmova | (1.673) |
| Prihodi od izdavanja dugoročnog duga | 137 |
| Isplate dugoročnog duga | (2.055) |
| Isplaćene dividende | (6216) |
| Otkup dionica društva | (8, 298) |
| Dividende isplaćene na nekontrolirane kamate | (479) |
| Kupnja nekontroliranog udjela | (90) |
| Ostale financijske aktivnosti | (255) |
| Neto novčana sredstva koja se koriste u financijskim aktivnostima | (18.929) |
Vidimo da je najveći dio Walmartovih novčanih odljeva nastao zbog kupnje dionica tvrtke za 8, 298 milijardi dolara, isplate dividendi za 6, 216 milijardi dolara i isplate dugoročnog duga u iznosu od 2 055 milijardi dolara. Iako je ukupni neto novčani tok negativan za razdoblje, transakcije bi investitori i tržište smatrali pozitivnim.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.