Vlasnički multiplikator

Što je pravični multiplikator?

Kapitalni multiplikator je omjer financijskog utjecaja koji mjeri dio imovine tvrtke koji se financira vlasničkim udjelom. Izračunava se dijeljenjem ukupne vrijednosti imovine tvrtke s ukupnim neto kapitalom.

Kopnički multiplikator = Ukupna imovina / Ukupni kapital dioničara

01:44

Vlasnički multiplikator

Razumijevanje pravičnog multiplikatora

Ulaganje u imovinu ključno je za uspješno poslovanje. Tvrtke često financiraju ovu imovinu kroz proces izdavanja glavnice i duga. Kapitalni multiplikator otkriva koliki dio ukupne imovine društva čini dug i kapital. U osnovi, ovaj omjer je pokazatelj rizika jer pokazuje koliko je tvrtka utjecala na investitore i vjerovnike.

Veći broj multiplikatora kapitala pokazuje da se dio ukupne imovine povećava, što znači više financijske poluge za tvrtku. Tvrtke s većim opterećenjem duga imat će veće troškove servisiranja duga, što znači da će morati održavati više novčanih tokova kako bi održale optimalne uvjete poslovanja. Kopnifikator kapitala stoga je varijacija omjera duga.

Omjer duga = Ukupan dug ÷ Ukupna imovina = 1 - (1 ÷ kapitalni multiplikator)

Kopifikator niskog udjela podrazumijeva da je kompanija nevoljna da preuzme dug, što se obično smatra pozitivnim jer su njihovi troškovi servisiranja duga niži, ali to također može značiti da tvrtka nije u mogućnosti primiti zajmodavce da im posudi novac, što bi biti negativan.

Kopneni udjel kapitala omogućuje investitorima kratak prikaz strukture kapitala tvrtke, što im može pomoći u odlukama ulaganja. Može se koristiti za usporedbu više tvrtki u istom razdoblju ili iste tvrtke u različitim razdobljima. Osnovni način tumačenja ovog broja je:

1. Visoki multiplikator kapitala mogao bi ukazivati ​​na to da tvrtka može pretjerano ovisiti o dugu za svoje financiranje, što bi ga učinilo potencijalno rizičnim ulaganjem. Nagla je da će, zbog visokog financijskog utjecaja, izgledi za rast biti primamljivi.
2. Multiplikator niskog udjela otkriva tvrtku koju uglavnom financiraju dioničari i da je financiranje duga niska, što čini prilično konzervativnu investiciju. S druge strane, izgledi za rast možda nisu previsoki s obzirom na nisku financijsku polugu.
3. Idealni bi scenarij bio pronaći tvrtku koja je pronašla način da uravnoteži i kapital i dug kako bi mogla nadmašiti svoje kolege. Tržišni konsenzus, iako se može razlikovati o sektorima i industrijama, je da je multiplikacijski udjel 2: 1 optimalna bilanca duga i vlasničkog kapitala za financiranje imovine.

Ključni odvodi

• Kapitalni multiplikator je omjer financijskog utjecaja koji mjeri dio imovine tvrtke koji se financira vlasničkim udjelom.
• Kapitalni multiplikator pokazatelj je rizika jer pokazuje koliko je društvo utjecalo na investitore i vjerovnike.
• Vlasnički multiplikator je također važan čimbenik u analizi faktora DuPont, a to je metoda financijske procjene

Analiza poluga

Izračunavanje vlasničkog multiplikatora je relativno jednostavno i jednostavno. Razmotrite bilancu Apple Inc. (AAPL) na kraju fiskalne godine 2017. Ukupna imovina tvrtke iznosila je 375 milijardi dolara, a knjigovodstvena vrijednost vlasničkog udjela bila je 134 milijarde dolara. Vlasnički multiplikator stoga je iznosio 2, 79 (375/134), što se može usporediti s njegovim vlasničkim multiplikatorom za 2016., koji je iznosio 2, 34.

Verizon Communications Inc. (VZ) posluje s vrlo različitim poslovnim modelom koji uključuje više financijskih utjecaja. Ukupna imovina tvrtke iznosila je 257 milijardi USD na kraju fiskalne 2017. godine, uz 43 milijarde dolara vlasničkog udjela. Vlasnički multiplikator je bio 5, 98 (257/43), na temelju tih vrijednosti.

Mnogo niža proporcionalna vrijednost vlasničkog kapitala dioničara Verizon ukazuje da se posao uvelike oslanja na financiranje iz duga i drugih kamata. Tvrtkov poslovni model telekomunikacija više podsjeća na komunalne tvrtke, koje imaju stabilan, predvidljiv novčani tok i obično nose visoku razinu duga.

S druge strane, Apple je podložniji promjenama ekonomskih uvjeta ili razvoju industrijskih standarda od komunalnih poduzeća ili velikih tradicionalnih telekomunikacijskih tvrtki. Kao rezultat, Apple ima manje financijske utjecaje. Razlike u poslovnim modelima znače da veći financijski utjecaj ne znači nužno i vrhunsko financijsko zdravlje.

DuPont analiza

Vlasnički multiplikator je također važan čimbenik u analizi faktora DuPont, a to je metoda financijske procjene koju je za potrebe interne revizije smislio DuPont Corp. DuPontov model razbija povrat kapitala (ROE) na njegove sastavne dijelove, koji su popularni financijski omjeri i mjerni podaci.

Neto marža dobiti, promet imovine i multiplikator kapitala kombiniraju se za izračunavanje ROE-a, što omogućava analitičarima da razmotre relativni utjecaj svakog zasebno. Ako se ROE promijeni s vremenom ili odstupi od uobičajenih razina za vršnjačku skupinu, DuPont analiza pokazuje koliko se to može pripisati financijskom utjecaju. Ako dionički multiplikator fluktuira, to može značajno utjecati na ROE. Veća financijska poluga vodi ROE prema gore, a svi ostali čimbenici ostaju jednaki.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Kako koristiti DuPont analizu za procjenu ROE-a tvrtke DuPont analiza je okvir za analizu temeljnih performansi populariziranih od strane DuPont Corporation. DuPont analiza korisna je tehnika koja se koristi za dekompoziciju različitih pokretača povrata kapitala (ROE). više Kako djeluje omjer levera Koeficijent utjecaja je bilo koje od nekoliko financijskih mjerenja koja gledaju koliki je kapital u obliku duga ili procjenjuje sposobnost poduzeća da ispuni financijske obveze. više Omjer duga Koeficijent duga je financijski omjer koji mjeri opseg utjecaja tvrtke. više Razumijevanje poluge utjecaja rezultat je korištenja posuđenog kapitala kao izvora financiranja prilikom ulaganja u proširenje baze imovine poduzeća i ostvarivanje povrata rizičnog kapitala. više Kako najbolje iskoristiti omjer duga i kapitala Omjer duga i kapitala mjerenje je financijske poluge tvrtke. Omjer duga i kapitala izračunava se uzimanjem kamatnog duga tvrtke, kratkoročnih i dugoročnih obveza i dijeljenjem s ukupnim kapitalom. više Koeficijenti kapitalizacije Koeficijenti kapitalizacije su pokazatelji koji mjere udio duga u strukturi kapitala poduzeća. Koeficijenti kapitalizacije uključuju omjer duga i kapitala, omjer dugoročnog duga prema kapitalizaciji i ukupni omjer duga prema kapitalizaciji. više partnerskih veza