5 načina za mjerenje rizika uzajamnog fonda

Postoji pet glavnih pokazatelja investicijskog rizika koji se primjenjuju na analizu dionica, obveznica i portfelja uzajamnih fondova. To su alfa, beta, r-kvadrat, standardna devijacija i Sharpe-ov omjer. Ove statističke mjere su povijesni prediktori investicijskog rizika / nestabilnosti i sve su glavne komponente moderne teorije portfelja (MPT). MPT je standardna financijska i akademska metodologija koja se koristi za ocjenu uspješnosti ulaganja u kapital, stalni prihod i uzajamne fondove uspoređujući ih s tržišnim referentnim vrijednostima. Sva ova mjerenja rizika trebaju pomoći investitorima u određivanju parametara rizika i nagrade svojih ulaganja. Evo kratkog objašnjenja svakog od ovih uobičajenih pokazatelja.

Alfa

Alpha je mjera uspješnosti ulaganja na osnovi prilagođenog riziku. Uzima volatilnost (cjenovni rizik) portfelja vrijednosnog papira i fonda te uspoređuje njegovu izvedbu s rizikom prilagođenom referentnom indeksu. Višak povrata investicije u odnosu na povrat referentnog indeksa je njegova alfa. Jednostavno rečeno, alfa se često smatra vrijednošću koju portfeljski menadžer dodaje ili oduzima od povrata portfelja fonda. Alfa od 1, 0 znači da je fond nadmašio svoj referentni indeks za 1%. U skladu s tim, alfa od -1.0 ukazuje na nedovoljnu učinkovitost od 1%. Za investitore, što je alfa veća, to je bolje.

Beta

Beta, poznata i kao beta koeficijent, mjeri je volatilnost ili sistematski rizik vrijednosnog papira ili portfelja u odnosu na tržište u cjelini. Beta se izračunava pomoću regresijske analize i predstavlja tendenciju povrata ulaganja da odgovori na kretanja na tržištu. Po definiciji, tržište ima beta verziju od 1, 0. Vrijednosti pojedinačnih vrijednosnih papira i portfelja mjere se prema odstupanju od tržišta.

Beta od 1, 0 ukazuje da će se cijena ulaganja kretati u korak s tržištem. Beta manja od 1, 0 ukazuje da će ulaganje biti manje volatilno od tržišta. U skladu s tim, beta inačica veća od 1, 0 ukazuje da će cijena investicije biti volatilnija od tržišne. Na primjer, ako je beta portfelj fonda 1, 2, teoretski je 20% nestabilniji od tržišta.

Konzervativni ulagači koji žele sačuvati kapital trebali bi se fokusirati na portfelje vrijednosnih papira i fondove s niskim betatama, dok ulagači koji žele preuzeti veći rizik u potrazi za većim prinosima trebaju tražiti visoke beta investicije.

R na kvadrat

R-kvadrat je statistička mjera koja predstavlja postotak portfelja fonda ili kretanja vrijednosnog papira koja se može objasniti kretanjem u referentnom indeksu. Za vrijednosne papire i obvezničke fondove s fiksnim prihodom, mjerilo je američki račun za trezor. S&P 500 indeks je mjerilo za vlasničke i vlasničke fondove.

Vrijednosti R-kvadrata kreću se od 0 do 100. Prema Morningstar-u, uzajamni fond s R-kvadratom vrijednosti između 85 i 100 ima zapis uspješnosti koji je usko povezan s indeksom. Fond s ocjenom 70 ili manje obično ne funkcionira kao indeks.

Ulagači uzajamnih fondova trebali bi izbjegavati sredstva kojima se upravlja aktivno s visokim omjerima R-kvadrata, a analitičari uglavnom kritiziraju kao "zatvorene" indeksne fondove. U takvim slučajevima malo je smisla plaćati veće naknade za profesionalno upravljanje kada možete dobiti iste ili bolje rezultate iz indeksnog fonda.

Standardno odstupanje

Standardno odstupanje mjeri rasipanje podataka iz njegove srednje vrijednosti. U osnovi, što su podaci rašireniji, to je veća razlika od norme. U financijama se standardno odstupanje primjenjuje na godišnju stopu povrata ulaganja za mjerenje njegove volatilnosti (rizika). Hlapljiva zaliha imala bi visoko standardno odstupanje. Kod uzajamnih fondova, standardno odstupanje govori nam koliko prinosi na fond odstupaju od očekivanih povrata na temelju njegove povijesne izvedbe.

Oštri omjer

Razvijen od strane nobelovca ekonomista William Sharpe, omjer Sharpe mjeri performanse prilagođene riziku. Izračunava se oduzimanjem netrizirane stope povrata (američka trezorska obveznica) od stope povrata ulaganja i dijeljenjem rezultata s standardnim odstupanjem ulaganja od povrata. Koeficijent oštrine govori investitorima da li je povrat investicije rezultat mudrih odluka o investiranju ili je rezultat prevelikog rizika. Ovo je mjerenje korisno jer iako jedan portfelj ili vrijednosni papir mogu ostvariti veći povrat od svojih vršnjaka, dobro je ulaganje ako oni veći prinosi ne dovedu s previše dodatnog rizika. Što je veći oštri omjer ulaganja, to je bolji učinak prilagođen riziku.

Donja linija

Mnogi investitori imaju tendenciju da se usredotoče isključivo na povrat ulaganja s malim brigama za rizik ulaganja. Pet mjera rizika o kojima smo razgovarali može pružiti ravnotežu jednadžbi rizika i povrata. Dobra vijest za investitore je da se za njih izračunavaju ovi pokazatelji i dostupni su na većem broju financijskih web stranica: oni su također uključeni u mnoga izvješća o investicijskim istraživanjima. Koliko god ova mjerenja bila korisna, kada razmotrite ulaganja u dionice, obveznice ili uzajamne fondove, rizik volatilnosti samo je jedan od čimbenika koje biste trebali uzeti u obzir koji mogu utjecati na kvalitetu ulaganja.