Kako ETF prilivi dosežu rekordne razine, konkurencija pružatelja usluga postaje sve jača

Borbeni fondovi kojima se trguje (ETF-ovi) jedan su od najpopularnijih i najbrže rastućih investicijskih sredstava posljednjih godina. Prema izvješću MarketWatch-a, ETF-ovi su zabilježili ukupni priliv od 450 milijardi USD u 2017. Iako brojke za 2018. godinu možda neće biti toliko visoke - izvješće procjenjuje da će priljev 2018. biti bliži razini iz 2016., odnosno oko 200 milijardi dolara - to je ipak značajan rast u industriji u relativno kratkom vremenu.

Uz povećanje ukupne razine imovine na čitavom prostoru ETF-a, svaki mjesec se pojavljuju i nova sredstva. Ulagači sada mogu birati između rastućeg polja brzo diverzificirajućih pristupa i strategija unutar prostora ETF-a. U isto vrijeme, dok se broj pružatelja usluga koji lansiraju nova sredstva također proširio, dva izdavača posebno ostaju na vrhu ljestvice tokova: BlackRock, Inc. (BLK) i Vanguard.

BlackRockovi iShares i Vanguard

BlackRock (konkretno iShares jedinica u okviru kompanije za upravljanje ulaganjima) i Vanguard vidjeli su ogroman udio neto priljeva za ovu godinu. Direktor istraživanja CFRA-e za istraživanje ETF-a i uzajamnog fonda Todd Rosenbluth ranije je ovaj tjedan naznačio da "iShares i Vanguard ostaju prva dva teška utega te su prikupili 73% neto priljeva u prvih deset mjeseci 2018.", po MarketWatchu. Iako je 73% neto priljeva značajan dio sve nove imovine, važno je imati na umu udio koji ta dva izdavatelja održavaju. Zajedno uživaju 64% tržišnog udjela. U industriji koja prema nekim procjenama vrijedi više od tri bilijuna dolara, to znači ogroman novac.

Da su iShares i Vanguard dominantni u ETF prostoru teško je osporiti. Od 9. studenog, svih deset najboljih ETF-ova prema novim dodanim sredstvima do danas osigurali su jedan ili drugi od ova dva izdavatelja; šest su bili fondovi iShares, a ostale četiri su Vanguardovi fondovi. S druge strane, zasićenost tržištem dolazi do pojačanih gubitaka kao i od pobjeda: šest od deset najkorisnijih ETF-ova ove godine (s obzirom na izgubljenu imovinu) su iShares fondovi. Na tom popisu nema Vanguardovih sredstava.

Važnost naknada

Iako BlackRock i Vanguard dominiraju u prostoru ETF-a, postoje i drugi davatelji usluga koji su u popularnosti i ukupnoj imovini također u upravljanju. SPDR linija State Street Corporation još je jedan od glavnih igrača, a relativno noviji izdavači poput Charles Schwab Corporation (SCHW) i JPMorgan Chase & Co. (JPM) također su upadali u njih.

Konkurencija među izdavateljima ETF-a često se svodi na dva ključna faktora: strategiju ili fokus i naknadu. Budući da će mnogi ETF-ovi dobavljača poput Vanguarda imati grube (ili čak ne toliko grube) ekvivalente s ETF-ovima od strane iShares-a ili drugih izdavača, jedan od načina da se izdavatelj istakne je pronalaženje nišne strategije koju drugi još uvijek nisu imali popunjena. Raširenost sredstava svjedoči o važnosti ovog pristupa. Uz to, a možda i još važnije, ETF naknade glavni su način za konkurente pružatelja usluga koji pokušavaju pobijediti svoje rivale.

Postoji ipak problem oko ETF-ove bitke: naknade mogu biti tako niske. Naknade za ETF već godinama se smanjuju, pri čemu su mnogi fondovi nudi omjer troškova ispod 0, 20%. S obzirom na to da davatelji i dalje trebaju ostvarivati ​​zaradu operacijom ovih sredstava, a uzimajući u obzir i kako su niski omjeri troškova već pali, možda neće biti puno više prostora za natjecanje u ovom području. Naravno, kako se omjeri troškova smanjuju kada se pružatelji natječu jedni s drugima, ulagači vjeruju da su oni glavni korisnici, mada mogu postojati i druge naknade uključene u ETF ulaganja osim ukupnog omjera troškova.