Etika u financijama: kako utječe na profesionalce

Financijska industrija pružila nam je bezbroj skandala i vijesti o financijskim profesionalcima koji su prevarili ulagače, poslodavce i vršnjake. Nema sumnje da je pohlepa snažna emocija, ali ponekad se neetično ponašanje svodi na nedostatak obrazovanja o osnovnim načelima financijskih standarda.

Promatrajući različite situacije koje se često pojavljuju tijekom karijere financijskog profesionalaca i kako se s tim okolnostima treba nositi, možemo bolje razumjeti kako industrija ne može samo ispuniti te standarde, već ih i premašiti.

Rukovanje materijalom nejavne informacije

Za mnoge stručnjake koji se bave vrijednosnim papirima mogu se pojaviti slučajevi kada dođu u posjed materijalnih nejavnih podataka. Ova vrsta podataka definira se kao sve što bi moglo utjecati na cijenu vrijednosnog papira koje tek treba učiniti javno dostupnim.

Na primjer, ako vam je izvršni direktor tvrtke tijekom sastanka rekao da će predstojeći rezultati zarade biti razočaravajući, upravo ste dobili materijalne nejavne informacije. Kao dioničar u vašoj tvrtki, možda ćete doći u iskušenje da nazovete vašeg brokera i izdate nalog za prodaju kako biste izbjegli gubitak kapitala. No, to bi se klasificiralo kao trgovanje insajderima, a kazne povezane s ovom vrstom trgovanja daleko su gore od gubitaka na papiru koji mogu nastati.

Materijalne nejavne informacije mogu se dobiti u različitim oblicima za različite financijske stručnjake. Na primjer, upravitelj portfelja koji kontrolira veliki udio u velikom broju dionica s malim kapitalom može imati dubok utjecaj na kratkoročno kretanje dionica na temelju značajne prodaje ili kupovine navedenih dionica. Ako menadžer planira izaći iz velike pozicije u zalihama s malim kapitalom na temelju preporuke jednog od analitičara koji kupuju na tržištu, bilo bi neetično da menadžer upozori nekoliko klijenata visoke vrijednosti koji mogu održati dionice samostalno prije njihove prodaje dionica. Iako se možda ne čini mnogo, zakoni o trgovanju na insajderu su vjerojatno prekršeni i moguće je da će strane biti procesuirane.

Analiza pomoću teorije mozaika

Informacije o insajderu nisu crno-bijeli pojam ni na koji način. Vrlo često se profesionalci mogu nevoljko susresti s takvim informacijama ili pretjerano razgovarati u uredu i oko njega.

Tema postaje još ugodnija za analitičare koji istražuju tvrtke i izdaju profesionalne preporuke u vezi s njihovim vrijednosnim papirima. Poznato je da su režiseri pokazali zarade tijekom sastanaka analitičara prije javnog objavljivanja. Sada, iako se to može ili ne može smatrati javnim informacijama nakon što prostorija puna analitičara primi te informacije, trgovanje takvim informacijama tijekom ili neposredno nakon sastanka može se klasificirati kao trgovanje insajderima. Odgovarajuća akcija u takvoj situaciji bila bi poticati odbor da informacije odmah objavi javnosti. Nakon što prođe dovoljno vremena, trgovanje ili davanje bilo kakvih preporuka u vezi s informacijama je fer igra.

Dok analitičari prikupljaju informacije o tvrtkama i vrijednosnim papirima kako bi stvorili jasnu sliku njihove fer vrijednosti, mogu prikupiti veliku količinu informacija iz više izvora, od kojih svaka može biti javna, materijalna ili nematerijalna. Analitičar može doći do zaključaka koji će se uzeti u obzir unutar informacija ukoliko bi im ih poslao insajder tvrtke.

Međutim, analitičari su slobodni davati preporuke na temelju svojih otkrića prema smjernicama teorije mozaika. Teorija mozaika kaže da analitičari mogu slobodno koristiti javne, materijalne i nematerijalne informacije tijekom profesionalnog istraživanja, pri čemu se zaključci koje dobiju iz tih informacija smatraju „fer igrom“ i pripisuju njihovom istraživanju - a ne za insajderske informacije.

Izvještavanje neetičkih aktivnosti

Znamo na što mislite ... "Ja sam iskrena osoba, i ne bih se doveo u situaciju da bi moji etički standardi bili dovedeni u pitanje." To je možda istina, ali profesionalna etika i standardi nadilaze pojedinačne - etika je napor u cijeloj industriji.

Ako je netko od vaših suradnika ili vršnjaka uključen u upitne aktivnosti, nije dovoljno da se odvojite od te osobe. Svjesno dopuštajući da se ilegalne ili neetičke aktivnosti nastave, vi sami možete biti uključeni u bilo kakve kaznene radnje proistekle iz tih radnji. Iako nitko ne voli biti u položaju da mora zviždati kolegi ili prijatelju, u konačnici je vaša odgovornost da osigurate fer praksu u financijskoj industriji, a zalaganje za nečiju etiku trebalo bi biti najvažnije.

Profesionalci također mogu potaknuti poslodavce da stvore radno mjesto koje vrši manje kontradiktorne pritiske na zaposlenike. Primjerice, primjena "Kineskog zida" između različitih odjela, poput brokerskog i savjetodavnog odjela, može ograničiti propuštanje unutarnjih informacija i spriječiti da brokeri, savjetnici, analitičari i drugi profesionalci budu uhvaćeni usred narušavanja sigurnosti. Uz to, investicijske banke mogu također provoditi sive liste kada se raspravlja o bilo kojem vrijednosnom papiru radi preuzimanja ugovora ili promjene rejtinga. Takvi su popisi nalagali da nijedan zaposlenik ne smije svjesno trgovati vrijednosnim papirima na koje mogu utjecati postupci banke.

Donja linija

To samo ogrebotine po površini vrsta etičkih dilema i situacija s kojima se financijski profesionalci mogu suočiti u bilo kojem danu. Tijekom godina, financijski profesionalci bili su upleteni u bezbroj skandala i optužbi za prijevare koje su uzdrmale industriju i financijskim profesionalcima dale crne oči. Znajući smjernice koje treba slijediti, potičući zaštitne mjere na radnom mjestu i pridržavajući se najviših etičkih standarda, možete preuzeti vodeću ulogu u osiguravanju da financijska industrija ostane pravedna i transparentna za sve koji su uključeni.