Definicija omjera EV / 2P
Omjer EV / 2P omjer je koji se koristi za vrijednosti naftnih i plinskih kompanija. Sastoji se od vrijednosti poduzeća (EV) podijeljene s dokazanim i vjerojatnim (2P) rezervama. Vrijednost poduzeća odražava ukupnu vrijednost tvrtke. Dokazano i vjerovatno (2P) odnosi se na energetske rezerve, poput nafte, koje će se vjerojatno iskoristiti.
Formula za omjer EV / 2P je
EV / 2P = Enterprise Value2P Rezerve drugdje: 2P Reserve = Ukupne dokazane i vjerojatne rezerveVrijednost preduzeća = MC + Ukupan dug − TCMC = Tržišna kapitalizacijaTC = Ukupan novac i novčani ekvivalenti \ početak {usklađeno} & \ text {EV / 2P} = \ frac {\ text {Enterprise Value}} {\ text {2P Rezerve}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {2P Reserve} = \ text {Ukupne dokazane i vjerojatne rezerve} \\ & \ text { Enterprise Value} = \ tekst {MC} + \ tekst {Ukupni dug} - \ tekst {TC} \\ & \ tekst {MC} = \ tekst {Tržišna kapitalizacija} \\ & \ tekst {TC} = \ tekst {Ukupno gotovina i novčani ekvivalenti} \\ \ kraj {usklađeno} EV / 2P = 2P RezervePreduzeća vrijednost gdje: 2P Rezerve = Ukupne dokazane i vjerojatne rezerveVrijednost preduzeća = MC + Ukupni dug − TCMC = Tržišna kapitalizacijaTC = Ukupna gotovina i novčani ekvivalenti
2P rezerve su ukupne dokazane i vjerojatne rezerve. Dokazane rezerve vjerovatno će biti vraćene, dok je vjerojatna nadoknada vjerojatnih nadoknada od dokazanih. Zbroj dokazanih i vjerojatnih rezervi predstavljen je 2P.
Kako izračunati omjer EV / 2P
- Dobivanje ili izračunavanje vrijednosti poduzeća. EV se često izračunava za investitore, ali ako ne, zbrojite tržišnu kapitalizaciju i ukupni dug zajedno i oduzmite novac.
- Uključite EV vrijednost u brojač.
- Uključite vrijednost 2P rezerve u nazivnik i podijelite je u EV.
Što vam govori omjer EV / 2P?
Vrijednost poduzeća u usporedbi s dokazanim i vjerojatnim rezervama pokazatelj je koji pomaže analitičarima da shvate koliko će dobro resursi tvrtke podržati njeno poslovanje i rast. U idealnom slučaju, omjer EV / 2P ne smije se koristiti izolirano, jer nisu sve rezerve iste. Međutim, on i dalje može biti važan pokazatelj ako se malo zna o novčanom toku tvrtke.
Rezerve mogu biti dokazane, vjerojatne ili moguće rezerve. Dokazane rezerve obično se nazivaju 1P, a mnogi analitičari nazivaju ga P90 ili imaju 90% vjerojatnost da će biti proizvedeni. Vjerojatne rezerve nazivaju se P50 ili 50-postotna sigurnost da će se proizvoditi. Kada se koristi međusobno, on se naziva 2P.
Kad je EV / 2P višestruko visoko, to znači da tvrtka trguje premijom za određenu količinu nafte u zemlji. Suprotno tome, niska vrijednost sugerirala bi potencijalno podcijenjenu tvrtku.
Omjer EV / 2P uporediv je s ostalim češćim omjerima koji se koriste u vrednovanju kao što su omjer vrijednosti poduzeća ili P / E. Ovi omjeri izražavaju vrijednost tvrtke kao višestruki dobitak ili imovinu.
Važno je usporediti omjer EV / 2P tvrtke s onima sličnih tvrtki i povijesnim vrijednostima omjera. Upotreba povijesnih i industrijskih usporedbi može ulagačima pomoći da utvrde je li tvrtka podcijenjena, precijenjena ili prilično vrednovana.
Ključni odvodi
- Vrijednost poduzeća u usporedbi s dokazanim i vjerojatnim rezervama pokazatelj je koji pomaže analitičarima da shvate koliko će dobro resursi tvrtke podržati njeno poslovanje i rast.
- Omjer EV / 2P omjer je koji se koristi za vrijednosti naftnih i plinskih kompanija. Sastoji se od vrijednosti poduzeća (EV) podijeljene s dokazanim i vjerojatnim (2P) rezervama.
- Važno je usporediti omjer EV / 2P tvrtke s onima sličnih tvrtki i povijesnim vrijednostima omjera.
Primjer omjera EV / 2P
Pretpostavimo da naftna kompanija ima vrijednost poduzeća od dvije milijarde dolara i dokazane i vjerojatne rezerve od 100 milijuna barela:
EV / 2P = 2 milijarde USD 100 milijuna = 20 \ početak {usklađeno} & \ tekst {EV / 2P} = \ frac {\ $ 2 \ tekst {Milijard}} {\ $ 100 \ tekst {Milijun}} = 20 \\ \ kraj {usklađeno} EV / 2P = 100 milijuna dolara 2 milijarde dolara = 20
Omjer EV / 2P = 20 ili tvrtka ima 20 višestrukih. Drugim riječima, tvrtka se vrednuje po 20 puta većoj od vrijednosti poduzeća u 2P pričuve.
Da li je 20 multiplikator visok, nizak ili prilično vrijedan, ovisi o drugim naftnim kompanijama unutar iste industrije.
Razlika između omjera EV / 2P i EV / EBITDA
Vrijednost poduzeća u odnosu na zaradu prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije naziva se i višestruko poduzeće. Omjer EV / EBITDA uspoređuje poslovanje s naftom i plinom, bez duga, i EBITDA. Ovo je važno mjerenje jer naftne i plinske tvrtke obično imaju velik dug, a EV uključuje troškove otplate. Otklanjanjem duga analitičari mogu vidjeti koliko je tvrtka cijenjena.
S druge strane, omjer EV / 2P u svojoj formuli koristi i vrijednost poduzeća, ali umjesto korištenja EBITDA, omjer uključuje provjerene i vjerojatne (2P) rezerve. Omjer EV / 2P važan je kad se prosuđuje potencijal ili mogući rast naftne kompanije budući da se dokazano i vjerovatno (2P) rezerve vjerojatno mogu vratiti.
Ograničenja omjera EV / 2P
Kao što je ranije spomenuto, omjer EV / 2P uključuje svoj ukupni dug jer njegova vrijednost uključuje i ukupni dug. Naftne tvrtke obično nose značajne količine duga u svojim bilansima, što je normalno za industriju. Dug se koristi za financiranje naftnih postrojenja, opreme i troškova istraživanja.
Kao rezultat, dodatni dug doveo bi EV do naftnih kompanija na znatno višu procjenu od većine ostalih industrija koje imaju manje duga. Ulagači trebaju biti svjesni jedinstvene kapitalne strukture naftnih i plinskih kompanija kada koriste bilo koju mjernu vrijednost, uključujući omjer EV / 2P.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.