Izvlači dobit iz rekordne otplate: Službeni SEC

Sveobuhvatni pregled poreza predsjednika Donalda Trumpa, koji je održan u Kongresu u prosincu, snizio je stopu poreza na dobit i oslobodio milijardu uštede za neke od najmoćnijih američkih korporacija. Dok su republikanci obećali da će se porezna reforma svesti na američke radnike i potaknuti ekonomski rast, jedan visoki dužnosnik Komisije za vrijednosne papire (SEC) tvrdi da su najviši rukovoditelji korporacija neproporcionalno stekli mjerom od 1, 5 trilijuna dolara.

Rekordni otkupi udjela u 2018. godini korišteni su za točenje novčanika korporativnih američkih menadžerskih timova, prema Robertu Jacksonu Jr., Trumpu imenovanog povjerenika SEC-a. U govoru u ponedjeljak, Jackson je tvrdio da su rukovoditelji unovčili zalihe nakon većih najava o otkupu, profitirajući od skoka cijene dionica koji se često javlja nakon obavijesti o ponovnoj kupnji, kako je izvijestio CNBC. (Vidi također: Corp. Profitabilnost dosegla vrhunce na poreznim sniženjima: Goldman. )

Otkup dionica iznosio je 178 milijardi dolara u prvom tromjesečju, dosegnuvši rekordnih 171, 43 milijardi dolara samo u svibnju. U lipnju je već najavljeno vrtoglavih 51, 1 milijardi američkih dolara, prema podacima tvrtke TrimTabs za tržišne podatke.

Obavijesti o insajderskoj trgovini i ponovnoj kupnji

Iako su bankarske reforme Dodd-Frank prošle 2010. godine nakon financijske krize bile namijenjene držanju investitora u petlji o načinu na koji izvršitelji unovčavaju svoje zalihe, regulator je naznačio da na tu temu još uvijek postoji previše sive površine.

"Vidite, Trumpov račun za porez pokrenuo je dosad neviđeni val otkupa. Brinem se da labavi propisi SEC-a i korporativni nadzor pružaju rukovoditeljima još jednu priliku za unovčenje na štetu investitora", rekao je Jackson, koji je imenovan ranije ove godine za popunite označeno demokratsko mjesto u petočlanoj komisiji SEC-a.

Jackson je nagovijestio da su, od 385 puta koliko su kompanije najavile programe otkupa dionica u posljednjih 15 mjeseci, polovinu vremena barem jedna izvršna dionica prodala. U međuvremenu, prodaja insajdera dogodila se dvostruko češće u osam dana nakon najave o otkupu, jer su rukovoditelji imali koristi od prosječnog povećanja udjela od 2, 5% nakon najave o otkupu. Unutar tih osam dana, Jackson i njegovo osoblje otkrili su da insajderi prodaju zalihe u vrijednosti od oko 500 000 USD svaki dan, što predstavlja porast od 400% u danima koji vode do otkupa.

"Ovo trgovanje nije nužno ilegalno. Ali je zabrinjavajuće, jer je to još jedan dokaz da rukovoditelji troše više vremena na kratkoročno trgovanje dionicama, nego na dugoročno stvaranje vrijednosti", rekao je Jackson, pozivajući na otvaranje SEC-a razdoblje za komentare koji bi mu omogućio da preispita svoje propise o tom pitanju, kako je izvijestio CNBC. Dodao je da bi odbori tvrtki trebali odobriti izvršna novčana sredstva te da bi mogli zahtijevati izvještavanje dioničara kad se to dogodi.

Prošli tjedan bikovi u UBS izdali su bilješku u kojoj predviđaju da će američke korporacije ove godine potrošiti 2, 5 milijuna dolara na otkup dionica, dividendi i spajanja i akvizicije (M&A). (Vidi također: Podijelite otkupne troškove dvostruko prema Trumpovom poreznom planu. )