Fitbit Inc: kako je raditi od svog IPO-a za 2015. (FIT)

Fitbit, Inc. (NYSE: FIT) je pionirski razvijač nosivih uređaja za praćenje fitnessa. Kada je 17. lipnja 2015. tvrtka obišla veliku fantastiku, dionice su skočile gotovo 50% od cijene javne ponude od 20 USD. Svoj vrhunac dostigla je u kolovozu, iznad razine od 51 USD po dionici. No usprkos snažnim operativnim rezultatima tvrtke od prvobitne javne ponude, Fitbit se nastavlja od dugog silaznog putanja od onog najjačeg kolovoza. U veljači 2018. Fitbit je prvi put pao ispod 5 dolara. Na dan zatvaranja 26. veljače 2018. dionica se trgovala na 5, 56 dolara, iako je pala u pretprodaju. Od 11. lipnja 2018. dionica se trguje blizu 7, 37 dolara po dionici.

Povijest poslovanja

Fitbit je započeo s radom 2007. Kao prva osoba na tržištu nosivih proizvoda, marka Fitbit brzo je postala sinonim za praćenje fitnessa. Do 2012. godine, prodaja uređaja Fitbit probila se preko marke od milijun, kako je zamah nastavio s rastom na cijelom tržištu. Fitbit je prodao 4, 5 milijuna uređaja u 2013. i 10, 9 milijuna u 2014., godinu prije svog IPO-a. U 2014. godini Fitbit je uživao svjetski udio na tržištu od 41% u godini, uz prodaju više od 745 milijuna dolara i neto prihod od gotovo 132 milijuna dolara.

Dođite do IPO-a

Fitbit je prodao 3, 9 milijuna uređaja tijekom prvog tromjesečja 2015., što je povećanje za 129, 4% u odnosu na isto razdoblje 2014. Međutim, unatoč bijesnom rastu prodaje, Fitbitov tržišni udio smanjio se za gotovo jednu četvrtinu, s 44, 7% u prvom tromjesečju od 2014. godine do 34, 2% u 2015. Fitbit se suočio s konkurencijom iz svih smjerova, uključujući niske i srednje cijene fitness opreme od tvrtki kao što su Jawbone i Xiaomi, kao i ponude u srednjim i višim segmentima fitnessa iz sporta i tehnologije divovi poput Nike, Garmin, Microsoft i Samsung.

U drugom tromjesečju 2015. Fitbit je prodao 4, 4 milijuna jedinica, što je 158, 8% više u odnosu na prethodnu godinu. Iako je njegov tržišni udio smanjen za otprilike petinu u odnosu na isto razdoblje 2014. godine, Fitbit je zadržao dominantan položaj na tržištu. Apple je na tržište nosivih materijala ušao tijekom drugog tromjesečja svojim vrhunskim, svenamjenskim satom koji je pobudio puno uzbuđenja i prodaje, ali čini se da neće poremetiti Fitbitov fokusirani segment tržišta.

IPO i After

Fitbit je IPO u lipnju dočekao s uzbuđenjem odmah ispred vrata, s obzirom na konkurentsku poziciju tvrtke i brzi rast prodaje na rastućem tržištu. Nakon što su tijekom dana otvaranja trgovanja porasle za gotovo 50%, dionice su nastavile kretati sve dok se 5. kolovoza 2015. godine nije zabilježila zarada u drugom tromjesečju 2015. Unatoč najavi da je tromjesečni prihod od 400 milijuna dolara, što je daleko više od procjene analitičara od 319 milijuna dolara, Fitbitova cijena dionica srušio se i ubrzo se spustio ispod marke od 40 dolara. Čini se da su zabrinutosti povezane s prilično malim padom bruto marže s 52 na 47% dok se tvrtka borila da napusti 4, 4 milijuna uređaja na gladno tržište.

Dionice Fitbita kretale su se ispod 40 USD tijekom trećeg tromjesečja 2015. U studenom je kompanija najavila još jedan krug snažnih rezultata, uključujući prodaju 4, 7 milijuna uređaja, što je porast od 101, 7% u odnosu na rezultate u trećem tromjesečju 2014. godine. Prihod je iznosio 409 milijuna dolara, a bruto marže su u skladu s rezultatima u drugom tromjesečju. No, kompanija je također objavila planove za sekundarnu ponudu 7 milijuna dionica, kao i dodatnu prodaju postojećih dioničara. Cijena dionica pala je više od 8% nakon vijesti. Iako je sekundarna ponuda na kraju izmijenjena u 3 milijuna dionica, ulagači su bili zabrinuti zbog brzog povratka Fitbita na tržište dodatnog obrtnog kapitala.

Problemi s Fitbitom nastavili su se i u novoj godini. 5. siječnja 2016. Fitbit je predstavio novi pametni sat, nazvan Fitbit Blaze, koji će se vjerojatno natjecati protiv Apple Watcha i drugih sličnih ponuda. Blaze je dočekao izvjesnu sumnjičavost investitora, a cijena dionica Fitbita pala je gotovo 20% na dan. Hitovi su neprestano dolazili. Dana 7. siječnja 2016, pojavile su se vijesti o tužbi zbog klasne radnje protiv Fitbita tvrdeći kako uređaji tvrtke nisu točni, posebno u nadzoru otkucaja srca. Sljedećeg tjedna pojačale su se sumnje u održivost Fitbit Blazea kada je William Power, ugledni analitičar RW Baird-a, spustio ciljnu cijenu za Fitbit s 54 na 30 dolara na temelju zabrinutosti zbog Blazea i ostalih kretanja proizvoda. Ovo je rezultiralo daljnjim slajdom za Fitbit na razinu ispod početne 20 USD ponude.

U 2017. godini stvari se nisu pokupile za Fitbit, pri čemu tvrtka nikada nije uspjela doći do cijene dionica iznad 10 dolara za cijelu godinu. Financijski problemi Fitbita doveli su do još jednog pada u veljači 2018. godine nakon što je tvrtka objavila svoje rezultate u Q4 2017. Tvrtka je prodala 15, 3 milijuna uređaja u 2017. godini, ali to nije bilo dovoljno za preokret loših vijesti za tvrtku. Tijekom izvješća o zaradi tvrtke Fitbit, izvršni direktor James Park rekao je da će tvrtka provesti 2018. godinu pokušavajući upravljati smanjenim troškovima. Izvještaj Citron istraživanja procjenjuje da će ove godine dionice Fitbita dostići 15 dolara, što je 130% više.