Flash Crash
Flash pad je događaj na tržištima elektroničkih vrijednosnih papira gdje povlačenje naloga može ubrzati pad cijena. Čini se da je rezultat brze rasprodaje vrijednosnih papira koja se može dogoditi za nekoliko minuta, što rezultira dramatičnim padovima.
Ključni odvodi
- Flash pad odnosi se na brzi pad cijena na tržištu ili cijene dionica, zbog povlačenja narudžbi.
- Najveći pad u povijesti DJIA-e dogodio se 6. svibnja 2010. nakon što je bljesak uništio bilijune dolara u kapitalu.
- Tvrdi se da su tvrtke za visokofrekventnu trgovinu uglavnom odgovorne za pad sustava u posljednje vrijeme.
- Regulatorna tijela u SAD-u poduzela su brze korake, poput ugradnje prekidača i zabrane izravnog pristupa razmjeni, kako bi se spriječilo pad sustava.
Sudar bljeskova, poput onog koji se dogodio 6. svibnja 2010., pogoršava se jer računalni trgovinski programi reagiraju na aberacije na tržištu, poput velike prodaje jednog ili više vrijednosnih papira, te automatski počinju prodavati velike količine nevjerojatno brzim tempom izbjeći gubitke.
Pad sustava može pokrenuti prekidače na velikim burzama poput NYSE, koje zaustavljaju trgovanje dok se nalozi za kupnju i prodaju ne mogu ravnomjerno uskladiti i trgovanje se može nastaviti uredno.
Razumijevanje Flash Crashes
Ubrzo nakon 14.30 sati EST, 6. svibnja 2010., započeo je pad bljeskalice kada je Dow Jones Industrial Average pao više od 1.000 bodova u 10 minuta, što je najveći pad u povijesti u tom trenutku. Preko trilijuna dolara kapitala je isparavalo, iako je tržište do kraja dana povratilo 70%. Početna izvješća u kojima se tvrdi da je sudar bio uzrokovan pogrešno objavljenim nalogom pokazala se pogrešnim, a uzroci bljeskalice pripisani su Navinderu Sarau, trgovcu budućnosti u londonskom predgrađu, koji se izjasnio krivim za pokušaj brzog "podmetanja tržišta" kupnja i prodaja stotina E-Mini S&P Futures ugovora putem čikaške trgovačke burze.
U nedavnoj su povijesti bili i drugi događaji tipa pad sustava, pri čemu je količina računalno generiranih naloga nadmašila mogućnost razmjene za održavanje pravilnog tijeka narudžbi:
- 22. kolovoza 2013.: Na Nasdaqu je zaustavljeno trgovanje više od tri sata kada računala na NYSE nisu mogla obrađivati informacije o cijenama od Nasdaq-a.
- 18. svibnja 2012.: Facebook IPO - iako se trenutačno nije srušio, dionice Facebooka zadržale su se duže od 30 minuta na uvodnom zvonu jer je propust spriječio Nasdaq da precizno procjenjuje cijene dionica, uzrokujući prijavljeni gubitak od 460 milijuna dolara.
Sprječavanje Flash Flash
Kako je trgovanje vrijednosnim papirima postalo snažnije kompjuterizirana industrija vođena kompliciranim algoritmima širom globalnih mreža, povećala se sklonost propustima, pogreškama, pa čak i padovima bljeskalica. U skladu s tim, globalne burze poput njujorške berze, Nasdaqa i CME-a uspostavile su jače sigurnosne mjere i mehanizme kako bi ih spriječile i ogromne gubitke do kojih mogu dovesti.
Na primjer, uveli su prekidače za cijelo tržište koji pokreću stanku ili potpuno zaustavljanje trgovačke aktivnosti. Pad indeksa tržišta od 7% ili 13% u usporedbi s prethodnim zatvaranjem trgovinskih aktivnosti u trajanju od 15 minuta. Pad sustava za više od 20% zaustavlja trgovanje ostatak dana. SEC je također zabranio gol pristup ili izravno spajanje na razmjene. Trgovačke tvrtke s visokom frekvencijom, za koje su okrivljeni da su utjecali na posljedice bljeskalice, često koriste kôd svog brokerskog zastupnika kako bi izravno pristupili razmjeni. Takve mjere ne mogu u potpunosti eliminirati puknuće bljeskalice, ali su mogle umanjiti štetu koju mogu prouzrokovati.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.