Prednji mjesec
Prednji mjesec, koji se naziva i "blizu" ili "spot", odnosi se na najbliži datum isteka futures ugovora. Ugovori koji imaju kraći datum isteka od ugovora u prvom mjesecu nazivaju se ugovorima iz mjeseca, ili "daleki mjesec".
Razumijevanje prednjeg mjeseca
Ugovori za prva mjeseca imaju datum isteka koji je najbliži trenutnom datumu. Imajući to u vidu, oni imaju tendenciju da se najviše trguje i najlikvidniji terminski ugovori za određeno tržište proizvoda ili tržište budućnosti. Uobičajeno, ali ne uvijek, navedeni prednji mjesec će biti u istom kalendarskom mjesecu. Cijene za prvi mjesec uobičajeno se koriste kada navode buduće cijene tog vrijednosnog papira.
Pored toga, raspon između temeljne cijene futurnih vrijednosnih papira u prednjem mjesecu i spot-cijene obično će biti najuži i nastavit će se smanjivati sve dok se ne povećaju nakon isteka roka. Korištenje ugovora iz prvih mjesec dana zahtijeva povećanu razinu skrbi, jer datum isporuke može isteći ubrzo nakon kupnje, što zahtijeva da kupac ili prodavač stvarno primi ili isporuči ugovorenu robu. Ugovori za uvodni mjesec često su upareni s ugovorima za mjesec dana za stvaranje kalendskih spreada.
Ključni odvodi
- Prednji mjesec, koji se naziva i "blizu" ili "spot", odnosi se na najbliži datum isteka futures ugovora.
- Prednji mjesec imaju tendenciju da se najviše trguje i najlikvidniji je future ugovor.
- Raspon između temeljne cijene termina na prednje mjesečne vrijednosne papire i promptne cijene obično će biti najuži i nastavit će se smanjivati sve dok se ne povećaju nakon isteka roka.
Mjeseci trajanja, zaostajanje i Contango
Budući ugovori imaju različite mjesece isteka tijekom cijele godine, a mnogi se protežu u sljedeću godinu. Svako tržište budućnosti ima svoj vlastiti specifični niz isteka. Na primjer, financijski instrumenti, kao što su Standard & Poor's 500 E-mini futures ili američke trezorske obveznice, koriste tromjesečne istekle mjesece ožujka, lipnja, rujna i prosinca. Tržišta robe su slabo vezana za cikluse rudarstva, žetve ili sadnje i mogu imati pet ili više mjeseci isporuke u jednoj godini, a energetske budućnosti, kao što je sirova nafta, imaju mjesečne datume isteka u budućnost čak devet godina.
Važno je napomenuti da datumi isteka i posljednji dan datuma trgovanja nisu isti. Pogotovo što se tiče energije, ugovori prestaju trgovati u mjesecu prije isteka mjeseca. Stoga je odabir odgovarajućeg mjeseca isteka trgovinske strategije vrlo važan.
Zaostalost i contango su izrazi koji se koriste da opišu oblik krivulje budućnosti budućnosti robe. Zaostalost je kada je ročnička cijena robe niža za svaki naredni mjesec duž krivulje što rezultira obrnutom budućnosti krivulje. Futures spot cijena, koja je cijena za prvi mjesec, bit će veća od cijene za sljedeći mjesec i tako dalje. To je obično rezultat nekog poremećaja u trenutnoj opskrbi te robe. Drugim riječima, unazadjenje je kada je trenutna cijena robe viša od očekivane buduće cijene.
Contango se odnosi na normalnu futurističku krivulju za robu u kojoj je njena futures cijena viša za svaki sljedeći mjesec duž krivulje. Spot cijena je niža od cijene sljedećeg mjeseca i tako dalje. To ima smisla intuitivno s obzirom na to da će fizička roba imati troškove za skladištenje, financiranje i osiguranje. Što duže traje do isteka, veći su troškovi. Jednostavno rečeno, contango je kada se očekuje da će buduća cijena robe biti skuplja od spot cijene.
Obje države na tržištu važno je znati za terminske strategije koje uključuju prevrtanje pozicija u trenutku kada se približavaju njihovim datumima isteka.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.