6 zajedničkih strategija zaštite portfelja

Warren Buffett, vjerojatno najveći svjetski birač dionica, ima jedno pravilo kod ulaganja: Nikad ne gubite novac.

To ne znači da biste trebali prodati svoja investicijska ulaganja u trenutku kad počnu ići na jug. Ali trebali biste ostati svjesni njihovih pokreta i gubitaka koje ste spremni pretrpjeti. Iako svi želimo da se njihova imovina urodi plodom i množi, ključ uspješnog dugoročnog ulaganja je očuvanje kapitala. Iako je nemoguće u potpunosti izbjeći rizik prilikom ulaganja na tržišta, ovih šest strategija može vam pomoći u zaštiti vašeg portfelja.

ključni dijelovi

• Kardinalno pravilo ulaganja je: Zaštitite i sačuvajte svoju glavnicu.
• Tehnike očuvanja kapitala uključuju diverzifikaciju udjela po različitim kategorijama imovine i odabir imovine koja nije u korelaciji (to jest, kreću se u obrnutom odnosu jedan prema drugom).
• Stavite opcije i naloge za zaustavljanje gubitaka mogu spriječiti zaustavljanje krvarenja kada cijene vaših ulaganja počnu padati.
• Dividende portfelja podupirući povećavajući vaš ukupni povrat.
• Glavne zaštićene bilješke štite od ulaganja u vozila sa stalnim prihodom.

1. Diverzifikacija

Jedan od temelja moderne teorije portfelja (MPT) je diverzifikacija. U padu tržišta, MPT učenici vjeruju da će dobro raznolik portfelj nadmašiti koncentrirani. Investitori stvaraju dublje i šire raznolike portfelje posjedujući veliki broj ulaganja u više klasa imovine, čime se smanjuje nesustavni rizik. To je rizik koji dolazi s ulaganjem u određenu tvrtku. Dionički portfelj koji uključuje 12, 18 ili čak 30 dionica može eliminirati većinu, ako ne i cijeli, nesustavni rizik, tvrde neki financijski stručnjaci.

2. Nepovezana imovina

Suprotnost nesustavnom riziku je sustavni rizik, koji je rizik povezan s ulaganjem na tržišta općenito. Nažalost, sustavni rizik je uvijek prisutan. Međutim, postoji način da ga smanjite dodavanjem nepovezanih klasa imovine kao što su obveznice, roba, valute i nekretnine u kapital u vašem portfelju. Nepovezana imovina različito reagira na promjene na tržištima u usporedbi s dionicama - u stvari se često kreću obrnuto. Kada jedno sredstvo padne, drugo je gore. Oni izglađuju nepostojanje ukupne vrijednosti vašeg portfelja.

Konačno, uporaba neskladne imovine uklanja vrhunce i slabe rezultate, pružajući uravnoteženiji povrat. Barem je to teorija.

Posljednjih godina ova je strategija postala teže implementirati. Nakon financijske krize 2008. godine, sredstva koja nekoć nisu bila u korelaciji sada imaju tendenciju oponašanja jedna drugu i kreću se u tandemu kao odgovor na tržište dionica.

3. Stavite Opcije

Između 1926. i 2009. godine, S&P 500 odbio se 24 od 84 godine ili više od 25% vremena. Ulagači općenito štite od preokreta, uzimanjem dobiti sa stola. Ponekad je ovo mudar izbor. No, često se događa da osvojene dionice jednostavno odmaraju prije nego što nastave s višim. U ovom slučaju, ne želite prodati, ali želite zaključati neke svoje zarade. Kako to učiniti?

Na raspolaganju je nekoliko metoda. Najčešća je kupovina putnih opcija, što je oklada da će temeljne dionice pasti u cijeni. Za razliku od skraćivanja zaliha, put vam daje mogućnost prodaje po određenoj cijeni u određenom trenutku u budućnosti.

Na primjer, pretpostavimo da posjedujete 100 dionica tvrtke A, koja se u jednoj godini povećala za 80%, a sada trguje na 100 USD. Uvjereni ste da je njegova budućnost izvrsna, ali da su zalihe prebrzo porasle i vjerojatno će u bliskom roku pasti na vrijednosti. Da biste zaštitili svoj profit, kupujete jedan put opciju Tvrtke A s datumom isteka šest mjeseci u budućnosti po štrajknoj cijeni od 105 USD ili malo u novcu. Trošak za kupnju ove opcije je 600 ili 6 USD po dionici, što vam daje pravo da prodate 100 dionica Tvrtke A po 105 USD nešto prije isteka roka od šest mjeseci.

Ako se dionica spusti na 90 USD, troškovi za kupnju putne opcije značajno će se povećati. U ovom trenutku, vi prodajete mogućnost zarade da nadoknadite pad cijene dionica. Ulagači koji traže dugoročniju zaštitu mogu kupiti dugoročne vrijednosne papire za očekivanje vlasničkog udjela (LEAPS) s rokom izrade od tri godine.

Važno je zapamtiti da ne pokušavate nužno zaraditi novac opcijama, već pokušavate osigurati da nerealizirani profit ne postane gubitak. Ulagači zainteresirani za zaštitu cijelog svog portfelja umjesto određene dionice mogu kupiti indeksne listove koji rade na isti način.

4. Zaustavite gubitke

Nalozi za zaustavljanje gubitka štite od pada cijena dionica. Nekoliko je vrsta zaustavljanja koja možete koristiti. Stroga zaustavljanja uključuju pokretanje prodaje dionica po fiksnoj cijeni koja se ne mijenja. Na primjer, kada kupite dionice tvrtke A za 10 USD po dionici uz strogu zaustavu od 9 USD, dionica se automatski prodaje ako cijena padne na 9 USD.

Trajno zaustavljanje razlikuje se po tome što se kreće s cijenom dionica i može se postaviti prema dolaru ili postocima. Uz pomoć prethodnog primjera, pretpostavimo da ste postavili zadnju stopu od 10%. Ako se dionica procjenjuje za 2 dolara, zaustavni korak će se pomaknuti s izvornih 9 na 10, 80 dolara. Ako se dionica tada spusti na 10, 50 dolara, uz teško zaustavljanje od 9 dolara, i dalje ćete posjedovati zalihe. U slučaju zaustavnog zaustavljanja, vaše će se dionice prodavati po 10, 80 USD. Ono što se događa sljedeće određuje što je povoljnije. Ako cijena dionica padne na 9 USD s 10, 50 USD, slijedeći korak je pobjednik. Međutim, ako se kreće do 15 dolara, tvrdo zaustavljanje je bolji poziv.

Zagovornici zaustavnih gubitaka vjeruju da vas štite od tržišta koja se brzo mijenjaju. Protivnici sugeriraju da i tvrdi i zaustavni zaustavljači čine privremene gubitke trajnim. Iz tog razloga je stajališta bilo koje vrste potrebno dobro isplanirati.

5. Dividende

Ulaganje u dionice za isplatu dividendi vjerojatno je najmanje poznat način zaštite vašeg portfelja. Povijesno gledano, dividende predstavljaju značajan dio ukupnog prinosa dionica. U nekim slučajevima može predstavljati cijeli iznos.

Posjedovanje stabilnih tvrtki koje isplaćuju dividende je dokazana metoda za isporuku iznadprosječnih prinosa. Uz prihod od ulaganja,
studije pokazuju da tvrtke koje isplaćuju velikodušne dividende imaju tendenciju bržeg rasta zarade od onih koje to ne čine. Brži rast često dovodi do viših cijena dionica što zauzvrat donosi veće kapitalne dobitke.

Pa, kako to štiti vaš portfelj? U osnovi, povećanjem ukupnog prinosa. Kad cijene dionica opadaju, jačanje dividendi važno je za ulagače koji rizikuju i obično rezultira nižom volatilnošću.

Osim što pružaju jastuk na silaznom tržištu, dividende su dobra zaštita od inflacije. Ulaganjem u tvrtke s plavim čipovima, koje isplaćuju dividende i posjeduju moć određivanja cijena, pružate svom portfelju zaštitu da ulaganja s fiksnim prihodom - osim vrijednosnih papira zaštićenih inflacijom (TIPS) - ne mogu odgovarati.

Nadalje, ako ulažete u "aristokrate za dividende", one tvrtke koje već 25 godina uzastopno povećavaju dividendu, možete biti gotovo sigurni da će ove tvrtke povećati godišnju isplatu, dok isplate obveznica ostaju iste. Ako se bliži mirovini, posljednje što vam treba je razdoblje visoke inflacije kako bi uništili vašu kupovnu moć.

6. Primjedbe zaštićene glavnicom

Ulagači koji su zabrinuti zbog održavanja svoje glavnice možda bi htjeli razmotriti zapise zaštićene glavnice s pravima sudjelovanja u kapitalu. Slične su obveznice u tome što su vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom koji vam vraćaju glavnu investiciju ako se drže do dospijeća. Međutim, tamo gdje se razlikuju je sudjelovanje u kapitalu koji postoji uz jamstvo glavnice.

Na primjer, recimo da ste htjeli kupiti 1.000 dolara u glavnim zaštićenim bilješkama vezanim za S&P 500. Te će bilješke dospijevati za pet godina. Izdavatelj bi kupio nulte kuponske obveznice koje dospijevaju otprilike u isto vrijeme kao i bilješke uz popust do nominalne vrijednosti. Obveznice ne bi plaćale kamate do dospijeća kada se otkupe po nominalnoj vrijednosti. U ovom primjeru, 1.000 dolara u obveznicama s nula kupona kupuje se za 800 dolara, a preostalih 200 dolara ulaže se u S&P 500 opcije poziva.

Obveznice bi dospijevale i, ovisno o stopi sudjelovanja, dobit bi se raspodjeljivala po dospijeću. Ako je indeks tijekom ovog razdoblja stekao 20%, a stopa sudjelovanja je 90%, dobili biste izvorno ulaganje od 1.000 USD plus 180 USD dobiti. Izgubljavate zaradu od 20 dolara u zamjenu za jamstvo vašeg glavnice. No, recimo da indeks gubi 20% tijekom pet godina. I dalje biste dobili svoju izvornu investiciju u iznosu od 1.000 USD; za razliku od toga, izravna investicija u indeks bila bi manja od 200 USD.

Ulagači koji izbjegavaju rizik smatrat će da su bilješke zaštićene glavnicom privlačne. Prije skoka na brod, međutim, važno je utvrditi snagu banke koja jamči glavnicu, temeljno ulaganje novčanica i naknade povezane s njihovom kupnjom.

Donja linija

Svaka od ovih strategija može zaštititi vaš portfelj od neizbježne volatilnosti koja postoji u svijetu ulaganja. Neće svi odgovarati vama ili vašoj toleranciji na rizik. No postavljanje barem nekih od njih može vam pomoći u očuvanju ravnatelja - i pomoći vam da bolje spavate noću.