Herfindahl-Hirschman indeks (HHI)

Što je Herfindahl-Hirschman indeks (HHI)?

Herfindahl-Hirschman indeks (HHI) uobičajena je mjera koncentracije na tržištu i koristi se za određivanje tržišne konkurentnosti, često prije i poslije M&A transakcija.

Herfindahl-Hirschman indeks (HHI) opće je prihvaćena mjera tržišne koncentracije. Izračunava se tako da se odvoji tržišni udio svake tvrtke koja se natječe na nekom tržištu i zatim zbroji rezultirajući broj. Može se kretati od blizu nule do 10 000. Američko Ministarstvo pravosuđa koristi HHI za procjenu mogućih problema spajanja.

[Važno: Regulatori koriste HHI indeks koristeći 50 najvećih kompanija u određenoj industriji kako bi utvrdili treba li tu industriju smatrati konkurentnom ili što je bliže monopolu.]

Ključni odvodi

• Herfindahl-Hirschman indeks (HHI) uobičajena je mjera koncentracije na tržištu i koristi se za određivanje konkurentnosti na tržištu, često prije i poslije M&A transakcija.
• Tržište s HHI manjim od 1.500 smatra se konkurentnim tržištem, a HHI od 1.500 do 2.500 umjereno koncentriranim tržištem, a HHI od 2.500 ili većim tržištem koje je visoko koncentrirano.
• Primarni nedostatak HHI proizlazi iz činjenice da je to tako jednostavna mjera da ne uzima u obzir složenost različitih tržišta.

02:18

Herfindahl-Hirschman indeks (HHI)

Formula za Herfindahl-Hirschman indeks je

Gdje:

• s _n je postotak tržišnog udjela tvrtke n izražen kao cijeli broj, a ne decimalni.

Kako djeluje Herfindahl-Hirschmanov indeks ">

Što se tržište više približava monopolu, to je veća koncentracija tržišta (i što je niža njegova konkurencija). Kada bi, na primjer, postojala samo jedna tvrtka u industriji, ta tvrtka imala bi 100% tržišni udio, a Herfindahl-Hirschman indeks (HHI) jednak bi 10.000, što ukazuje na monopol. Ako bi se natjecalo tisuće tvrtki, svaka bi imala gotovo 0% tržišnog udjela, a HHI bi bio blizu nuli, što ukazuje na gotovo savršenu konkurenciju.

Ministarstvo pravosuđa SAD-a smatra da je tržište s HHI manjim od 1.500 konkurentnim tržištem, HHI od 1.500 do 2.500 umjereno koncentriranim tržištem, a HHI od 2.500 ili većim tržištem koje je visoko koncentrirano. Kao općenito pravilo, spajanja koja povećavaju HHI za više od 200 bodova na visoko koncentriranim tržištima izazivaju antitrustovske probleme, jer se pretpostavlja da će poboljšati tržišnu snagu u skladu s odjeljkom 5.3. Horizontalnih smjernica o spajanju koje su zajednički izdali odjel i Federalna komisija za trgovinu. (FTC).

Primarna prednost Herfindahl-Hirschman indeksa (HHI) je jednostavnost izračuna koja je potrebna za njegovo utvrđivanje i mala količina podataka potrebnih za proračun. Primarni nedostatak HHI-a proizlazi iz činjenice da je to tako jednostavna mjera da ne uzima u obzir složenost različitih tržišta na način koji omogućava istinski preciznu procjenu konkurentskih ili monopolističkih tržišnih uvjeta.

Primjer izračuna indeksa Herfindahl-Hirschman

HHI se izračunava tako da se uzme tržišni udio svake tvrtke u industriji, poredi ih i zbroji rezultat, kako je prikazano u gornjoj jednadžbi.

Razmotrimo slijedeću hipotetičku industriju s četiri ukupno poduzeća:

1. Jedan tržišni udio = 40%
2. Tržišni udio dva tvrtke = 30%
3. Tržišni udio tri tvrtke = 15%
4. Četvrti tržišni udio = 15%

HHI se izračunava kao:

• HHI = 40 ² + 30 ² + 15 ² + 15 ² = 1.600 + 900 + 225 + 225 = 2.950

Ova vrijednost HHI smatra se visoko koncentriranom industrijom, što se i očekivalo jer postoje samo četiri tvrtke. Ali broj tvrtki u industriji ne znači nužno ništa o koncentraciji na tržištu, zbog čega je važno izračunati HHI.

Na primjer, pretpostavimo da industrija ima 20 tvrtki. Tvrtka ima tržišni udio od 48, 59%, a svaka od 19 preostalih tvrtki ima tržišni udio u svakoj od 2, 71%. HHI bi točno 2.500, što ukazuje na visoko koncentrirano tržište. Ako tvrtka broj jedan ima tržišni udio od 35, 82%, a svaka preostala tvrtka ima 3, 38% tržišnog udjela, HHI bi bio točno 1500, što ukazuje na konkurentno tržište.

Ograničenja indeksa HHI

Osnovna jednostavnost HHI-a sadrži neke inherentne nedostatke, prvenstveno u smislu propusta u definiranju specifičnog tržišta koje se ispituje na pravilan, realan način. Na primjer, razmotrite situaciju u kojoj se HHI koristi za procjenu industrije koja je odlučena imati 10 aktivnih tvrtki, a svaka tvrtka ima oko 10% tržišnog udjela. Korištenjem osnovnog izračuna HHI, industrija će se činiti visoko konkurentnom.

Međutim, unutar tržišta, jedna tvrtka može imati čak 80% do 90% poslovanja za određeni segment tržišta, poput prodaje jednog određenog predmeta. Ta bi tvrtka stoga imala gotovo ukupni monopol na proizvodnju i prodaju tog proizvoda.

Drugi problem u definiranju tržišta i razmatranja tržišnog udjela može nastati zbog geografskih čimbenika. Ovaj se problem može pojaviti kada postoje tvrtke unutar industrije koje imaju približno jednak tržišni udio, ali svaka djeluje samo u određenim područjima zemlje, tako da svaka tvrtka, zapravo, ima monopol na određenom tržištu na kojem posluje., Iz tih razloga, kako bi se HHI pravilno koristio, moraju se uzeti u obzir i drugi faktori, a tržišta moraju biti vrlo jasno definirana.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Što je omjer koncentracije? Omjer koncentracije, u ekonomiji, je omjer koji ukazuje na veličinu poduzeća u odnosu na njihovu industriju u cjelini. više Proizvođač cijena Proizvođač cijena je entitet s monopolom koji ima moć utjecati na cijenu koju naplaćuje jer dobro koje proizvodi nema savršene zamjene. više Kako monopol funkcionira Monopol nastaje kada tvrtka i njena ponuda dominiraju industrijom. Iako su mnogi monopoli protuzakoniti, neki su sankcionirani od strane vlade. više Što trebate znati o tržišnoj snazi ​​Snaga tržišta opisuje relativnu sposobnost tvrtke da manipulira cijenom predmeta manipulirajući razinom ponude, potražnje ili oboje. više Razumijevanje beta i kako to izračunati Beta je mjera volatilnosti ili sustavnog rizika vrijednosnog papira ili portfelja u odnosu na tržište u cjelini. Beta se koristi u modelu za određivanje cijene kapitala (CAPM). više Definicija standardnog odstupanja Standardno odstupanje je statistika koja mjeri disperziju skupa podataka u odnosu na njegovu sredinu i izračunava se kao kvadratni korijen varijance. Izračunava se kao kvadratni korijen varijance određivanjem varijacije između svake podatkovne točke u odnosu na srednju vrijednost. više partnerskih veza