Povijest ulaganja u utjecaj

Ulagačko ulaganje najnovija je tema na ekranskom zaslonu radara, koji ima dvoznamenkasti rast i široko prihvaćanje među onima koji žele uskladiti svoj portfelj s njihovim osobnim vrijednostima. Ali mnogo je više od mašte.

Društveno odgovorno ulaganje (SRI) ima bogatu povijest. U biblijska vremena etičko ulaganje bilo je propisano židovskim zakonom. Tzedek (što znači pravda i jednakost) sadrži pravila za ispravljanje neravnoteža u Stvaranju koje ljudi uzrokuju, a spominje se u prvih pet knjiga Biblije, Petoknjižja, za koje se pretpostavlja da ih je napisao Mojsije 1500. do 1300. pr. Prema židovskoj tradiciji, ta se pravila primjenjuju na sve aspekte života, uključujući vladu i gospodarstvo. Vlasništvo nosi prava i odgovornosti, od kojih je jedna sprečavanje neposredne i potencijalne štete.

Nekoliko stotina godina kasnije, Kur'an, za koji se mislilo da je napisan između 609. i 632. godine pne, uspostavio je smjernice, temeljene na vjerskim učenjima islama, koje su se razvile do sadašnjih standarda u skladu sa šerijatom. Jedna od češćih je Riba, čiji je sveobuhvatni cilj sprječavanje eksploatacije. Ako zabranjuje lišavanje, to se odnosi i na zabranu plaćanja svih kamata. Ukorijenjen u filozofiji koja upravlja odnosom rizika i profita, šerijatski zakon razgraničava odgovornosti institucija i pojedinaca. Uz financijske diktate, također isključuje ulaganja u alkohol, svinjetinu, igre na sreću, naoružanje i zlato i srebro (osim gotovinskog novca ili novca koji se za nešto odmah plaća).

Podrijetlo SRI u Sjedinjenim Državama počelo je u 18. stoljeću. Metodisti su, pod pokroviteljstvom Johna Wesleya, izbjegli trgovinu robljem, krijumčarenje i vidljivu potrošnju i oduprli se ulaganjima u „kompanije koje proizvode alkoholne ili duhanske proizvode ili promiču kockanje.“ Metketari su 1898. godine slijedili Kvekeri koji zabranjuju ulaganja u ropstvu i ratu, a zatim grupa u Bostonu koja je 1928. osnovala prvi javno ponuđeni fond, Pioneer Fund. Većina tih ranih strategija primijenila je zaslone za uklanjanje „grijeha“ industrija.

SRI je narasla 1960-ih, kada su demonstranti rata u Vijetnamu zahtijevali da sredstva sveučilišne donacije više ne ulažu u branitelje. Dobivši zamah u 1970-ima, dugogodišnji principi SRI-ja razvijali su se tako da predstavljaju konzistentnu investicijsku filozofiju spojenu sa ulagačima. Oni su varirali od izbjegavanja trgovine robovima, rata i aparthejda i podržavanja poštene trgovine, do danas uobičajenih pitanja koja se tiču ​​etičkog utjecaja na okoliš, društveno i korporativno upravljanje (ESG).

U tom se procesu pojavilo nekoliko priča o uspjehu. Kongres je 1977. donio Zakon o ponovnom ulaganju u zajednicu, koji je zabranio diskriminatorne prakse kreditiranja u četvrtima s niskim prihodima. Posljedice nuklearnih katastrofa na Černobilu i Otoku Tri milje 1980-ih izazvale su tjeskobu zbog okoliša i klimatskih promjena, što je dovelo do pokretanja Foruma održivog ulaganja u SAD-u (SIF) 1984. godine.

Naprijed prema apartheidu Južne Afrike - doslovno „odvojenosti“ - dizajniran je ne samo da državu ne-bijelu većinu drži dalje od bijele manjine, već i da smanji političku moć crnaca u Južnoj Africi. Polazeći od donošenja zakona o zemlji o zemlji iz 1913. godine koji je crne Afričane prisilio da žive u rezervama i zabranio im rad kao dioničar, aparthejd je postao nagon da prisile korporacije na oduzimanje od Južne Afrike. Opet su studentsku prosvjednicu odigrali svoju ulogu. Godine 1985. studenti na Sveučilištu Columbia u New Yorku organizirali su sastanak, zahtijevajući da Sveučilište prestane ulagati u tvrtke koje posluju s Južnoafričkom Republikom. Udruženi napori protesta i odgovorno ulaganje isplatilo se - 625 milijardi dolara ulaganja je preusmjereno iz Južne Afrike do 1993. A rezultati su bili dalekosežni: nakon puštanja iz zatvora 1990. godine, Nelson Mandela radio je s predsjednikom FW deKlerk na izradi novog ustava za Južnu Afriku, a obojica su dijelili Nobelovu nagradu za mir 1993.

2006. godine objavljena su Načela Ujedinjenih naroda za odgovorno ulaganje (UN PRI) koja su dovela do 45 bilijuna dolara imovine potpisnika. Global Alliance Sustainable Investment Alliance (GSIA), konzorcij međunarodnih organizacija za održivo ulaganje, izdao je svoje uvodno izdanje Global Review of Sustainable Investment Review u 2012. godini . Dodajući još više gravitacije praksi SRI, britanski premijer David Cameron 2013. godine održao je dobro prihvaćen govor o ulaganju u utjecaj. Ove i druge markere navedene su na donjoj vremenskoj traci.

Donja linija

Zarobljen u povijesti koja potiče još od 3500 godina, a vođen početnom idejom da radim dobro, opseg SRI se proširio da obuhvati globalne promjene i generira konkurentne prinose. Umjesto da samo eliminira ulaganja u proizvode koji su u sukobu s društvenim, moralnim ili etičkim vrijednostima (npr. Oružje, alkohol, duhan, kockanje), SRI se razvio kako bi proaktivno investirao u tvrtke koje stvaraju pozitivan utjecaj. Na primjer, ESG ulaganja usredotočuju na tvrtke koje pokazuju dobro upravljanje okolišem, održavaju odgovorne odnose s kupcima, zaposlenicima, dobavljačima i zajednicama i pokazuju savjesno vođstvo u pogledu izvršne plaće, interne kontrole i prava dioničara. Istraživanja pokazuju da tvrtke koje brinu o okolišu, promiču ravnopravnost među zaposlenicima i provode odgovarajuće financijske smjernice, imaju koristi za ulagače.

James Lumberg suosnivač je i izvršni potpredsjednik Envestneta.

Ovdje navedene informacije, analize i mišljenja su samo za opće i obrazovne svrhe. Ništa što je sadržano u ovom tekstu nije namijenjeno pravnom, poreznom, računovodstvenom, vrijednosnom ili investicijskom savjetu, niti mišljenju o prikladnosti bilo koje investicije, niti bilo kakvom pozivu. Sva mišljenja i stavovi čine naše prosudbe na dan pisanja i podložni su promjenama u bilo kojem trenutku bez prethodne najave.