Kako se oporezuju općinske obveznice?

Općinske obveznice obično su oporezovane na saveznoj razini, ali mogu se oporezivati ​​na državnoj ili lokalnoj razini poreza na dohodak ili pod određenim okolnostima.

Pregled općinskih obveznica

Općinska obveznica, poznata i kao muni, je osiguranje duga koja se koristi za financiranje kapitalnih izdataka za županiju, općinu ili državu. Jedna od glavnih prednosti općine je ta što su oni obično oslobođeni saveznog poreza na dohodak. Oni se često oslobađaju i lokalnog i državnog poreza, posebno kada ulagač obveznice živi u državi u kojoj je obveznica izdana.

U osnovi, kada investitori kupuju općinsku obveznicu, oni pozajmljuju novac izdavatelju obveznice u zamjenu za određeni broj plaćanja kamata tijekom određenog vremenskog razdoblja. Kraj ovog vremenskog razdoblja naziva se datumom dospijeća obveznice, definiranim kao kad se vraća uložena cjelokupna glavnica ulaganja. Općinske obveznice, jer su oslobođene od poreza, popularne su među pojedincima u višim granicama poreza na dohodak.

Iako se obično smatra da su munici neoporezivi, ulagači trebaju utvrditi porezne posljedice obveznica prije ulaganja. Ako pojedinac investira u obveznicu koju je izdala agencija svoje matične države, rijetko se naplaćuje državni porez. Međutim, ako kupe obveznice druge države, njihova matična država može oporezivati ​​njihov prihod od kamata od obveznice. Iako su prihodi od kamata obično oslobođeni poreza na općinske obveznice, kapitalni dobici ostvareni prodajom obveznice podliježu saveznim i državnim porezima. Kratkoročni ili dugoročni kapitalni dobitak ili gubitak od prodaje obveznica jednostavno je razlika između prodajne cijene obveznice i izvorne kupovne cijene obveznice.

Općinske obveznice i kapitalni dobici

Kada kupuju munis na sekundarnom tržištu, ulagači moraju biti svjesni da će obveznice kupljene s popustom (manjim od nominalne vrijednosti) oporezivati ​​otplatom po stopi kapitalnog dobitka. Imajte na umu da se ovaj porez ne odnosi na plaćanja kuponom, samo na glavnicu obveznice.

Na primjer, tablica u nastavku prikazuje tri različite obveznice, koje dospijevaju za dvije godine i sve daju kupcu povrat od 4% ako je kupljen po svojoj neto sadašnjoj cijeni:

Razlika između neto sadašnje vrijednosti i glavnice po dospijeću oporezuje se stopom kapitalnog dobitka od 15%. U ovom slučaju, popustna obveznica (odozgo) će biti beskorisna za kupca, kao što je prikazano u nastavku.

Ulagač bi mogao platiti 96, 22 dolara za obveznicu koja vrijedi samo 95, 62 dolara, a da ne zna da je dobitak podložan porezu na kapitalni dobitak. Dakle, gledajući munu obveznicu ponuđenu za prodaju na sekundarnom tržištu, ulagač mora pogledati cijenu obveznice, a ne samo prinos do dospijeća, kako bi utvrdio hoće li porezne posljedice utjecati na povrat.

Loša vijest je da iako se oporezuju obveznice s diskontom, obveznice kupljene po premiji ne djeluju na sličan način; ne mogu nadoknaditi kapitalni dobitak osiguravanjem kapitalnih gubitaka. Ovo porezno pravilo u suprotnosti je s većinom ulaganja, uključujući i druge vrste obveznica, jer Služba za unutarnje prihode tretira instrumente oporezivanja drugačije od svojih poreznih obveznika. Stoga, kada se analizira prinosi na munske obveznice ponuđene na sekundarnom tržištu, broj prinosa do dospijeća obično je dovoljan da se utvrdi očekivani povrat. Kod diskontnih obveznica mora se uzeti u obzir i negativne porezne implikacije koje mogu proizaći iz kapitalnih dobitaka.

(Da biste saznali više, pogledajte Gdje mogu nabaviti kotacije na tržištu obveznica? )

Općinske obveznice i "De Minimis"

Jedan od najfuznijih koncepata vezanih za muni obveznice je porezno pravilo de minimis. Ovaj element poreznog zakona kaže da ako kupite obveznicu s popustom i popust je jednak ili veći od četvrtine bodova godišnje do dospijeća, tada će dobitak koji ostvarite otkupom obveznice (nominalna vrijednost umanjena za otkupnu cijenu) oporezuju se kao obični dohodak, a ne kao kapitalni dobici. Za one koji su u najvišem poreznom razredu to bi moglo značiti razliku između plaćanja 15% i 35% dobiti.

Na primjer, uzmimo obveznicu za popust iz prethodnog primjera. Budući da se radi o dvogodišnjoj obveznici, možemo izračunati da će kupovina za 99, 50 USD ili manje značiti pad u pravilo de minimis i oporezivanje po uobičajenoj stopi poreza na dohodak:

Budući da je neto sadašnja vrijednost za ovu obveznicu znatno ispod 99, 50 USD, moramo izračunati porezne posljedice kada se dobitak na glavnicu oporezuje kao obični dohodak, kako je ovdje navedeno:

Iako investitor može platiti 95, 62 dolara ako samo obračunava porez na kapitalnu dobit, prava vrijednost je mnogo niža - samo 94, 42 dolara. Kupac mora u trenutku kupnje prepoznati podliježe li obveznica de minimis jer bi povrat poreza nakon oporezivanja mogao biti znatno manji od očekivanog.

Općinske obveznice i savezni porezi

Savezna vlada ne oporezuje većinu aktivnosti država i općina, čime većina statusa obveznica oslobađa poreza. Međutim, neke aktivnosti ne spadaju u ovo oslobođenje od poreza. Na primjer, plaćanja kupona za muni obveznice prodane za financiranje tih aktivnosti federalno se oporezuju, s jednim čestim primjerom je obveznica izdana za financiranje obveza državnog mirovinskog plana. Kada je ova vrsta obveznice na prodaju, brokeri koji prodaju obveznicu moraju lako znati je li oporeziva.

Drugi zabrinjavajući primjer oporezivih općina su oni koji se izdaju kao neoporezivi, a kasnije postaju oporezivi ako i kada IRS utvrdi da se prihod koristi u svrhe koje ne spadaju u status oslobođen od poreza. To je vrlo rijetko, ali kad se dogodi, ostavlja puno vrlo nezadovoljnih ulagača; njihova plaćanja kuponom oporezuju se kao obični dohodak, a ako odluče prodati obveznicu, cijena koju će dobiti biti će umanjena jer bi kupci zahtijevali veći prinos oporezive obveznice.

Općenito, oporeziva općina je još uvijek oslobođena od državnih i lokalnih poreza, pa ulagači u državama s visokim porezom na dohodak mogu otkriti da će dobiti bolju prijavu nakon poreza nego s drugim ulaganjima s fiksnim dohotkom koja su u potpunosti oporezivana na svim razinama, kao što su korporativne obveznice ili depozitni certifikati.

Alternativni minimalni porez

Iako je relativno neuobičajeno, neke muni obveznice savezno se oporezuju ako imatelj podliježe alternativnom minimalnom porezu (AMT). Ako niste sigurni je li određeni muni podvrgnut AMT-u, prije kupnje se savjetujte s brokerom. Na primjer, obveznica koja se koristi za određeno općinsko poboljšanje koje nije potpomognuto kreditom države ili općine, već korporacijom (poput zrakoplovne tvrtke koja podržava obveznicu za poboljšanje u zračnoj luci) podlijegala je AMT-u.

Općinske obveznice bez kupona

Općinske obveznice bez kupona ne moraju se oporezivati. Zapravo, većina nije. Sve dok ulažete u lokalnu obveznicu općina, porezi neće predstavljati brigu. To pruža veliku prednost u odnosu na oporezive obveznice, čak i uz niže kamate. Da biste utvrdili je li neoporeziva obveznica bolja opcija od oporezive obveznice, jednostavno primijenite poreznu ekvivalentnu prinosu (TEY).

Još jedna važna napomena je da ako prodate obveznicu prije njezine dospijeća, vjerovatno ćete proći kroz kapitalni dobitak ili gubitak. Ako prodate više od prilagođene emisione cijene, to će biti kapitalni dobitak. Ako prodate za nižu od prilagođene emisijske cijene, imat ćete kapitalni gubitak, koji se može iskoristiti za smanjenje vašeg ukupnog poreznog računa.

(Za više, pogledajte: Mjere rizika i povrata: oporezivi ekvivalentni prinos .)

Najveća i najočitija korist je ta što obveznicu kupujete po velikom popustu na njenu nominalnu vrijednost. To je također poznato kao izvorni popust na izdanje ili OID. Na primjer, možete kupiti 1000 dolara obveznice za 500 dolara. Međutim, većina komunalnih obveznica s nula kupona prodaje se u apoenima od 5000 dolara. Bilo kako bilo, ostvarujete ogroman popust. To vam zauzvrat omogućava da kupujete više obveznica ako to želite. Što duže obveznica dospijeva, veći ćete popust dobiti.

(Za više pogledajte: Sve o Zero Kupon Obveznicama .)

Naravno, morate izdržati kraj ponude, kako biste vidjeli najveće koristi. A to jednostavno znači da morate ostati strpljivi dok veza ne sazrije. Radeći to, vidjet ćete značajan povrat koji je također neoporezivan. A ako ste tip osobe koja ne voli nagađanja ili brine o ekonomskim uvjetima, vrijedno je razmotriti komunalnu obveznicu s nula kupona jer ćete po dospijeću dobiti jedno plaćanje koje se temelji na uloženoj glavnici plus zarađenoj kamati (složeni polugodišnje) s unaprijed određenim prinosom.

Većina komunalnih obveznica s nula kupona dospijeva između osam i 20 godina. Ako riskirate i gledate prema mirovini, onda se preporučuje raspravljati o komunalnim obveznicama s nula kupona sa svojim financijskim savjetnikom. Gradske obveznice jedno su od najsigurnijih ulaganja koje ćete naći sa prosječnom stopom zatezanja od 0, 07% u razdoblju od 1970. do 2016. godine, pokazalo je godišnje istraživanje kreditne agencije Moody's.

Agencije za ocjenjivanje većine komunalnih obveznica s nula kupona ocjenjuju A ili više, ali još je važno provjeriti kvalitetu izdavatelja. Ako niste sigurni ili sumnjate da li ste donijeli dobru odluku, možete si olakšati kupnju osiguranja za obveznicu.

(Za više informacija pogledajte: Kada vjerovati agencijama za ocjenjivanje obveznica .)

Donja linija

Iako su tradicionalne obveznice i komunalne obveznice bez kupona mnogima privlačna investicija zbog uštede poreza, važno je da razumijete potencijalne porezne obveze prije kupnje. U nedostatku odgovarajuće pažnje, može vas iznenaditi neočekivani račun za porez.

(Da biste saznali više, pročitajte Osnove općinskih obveznica i vaganje poreznih pogodnosti komunalnih vrijednosnih papira .)