Kako uložiti u alkohol

Dionice grijeha su tvrtke kojima se trguje na javnom tržištu, a koje proizvode ili stvaraju proizvod ili djelatnost koji se prema nekim standardima mogu smatrati nemoralnim ili neetičkim. To može uključivati ​​tvrtke za alkohol i pića te tvrtke za proizvodnju cigareta i duhana. No, pojam grijeha ne odnosi se samo na alkoholne piće i cigarete. Također uključuje tvrtke za kockanje, kompanije za rat i oružje te one koje se bave industrijom vezanom za seks.

Jedan od najpopularnijih segmenata koji čine ovaj sektor je industrija alkoholnih pića. Iako postoje mnoge tvrtke koje mogu odabrati, dva ključna imena koja padaju na pamet jesu proizvođači alkoholnih pića Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ) koji prave pivo, vino i žestoka pića. Ovaj članak govori o tome što znači ulagati u zalihe grijeha, tržište alkoholnih pića, kao i neke ključne financijske omjere za svaku tvrtku.

Ključni odvodi

• Alkohol je jedan od najpopularnijih segmenata u industriji grijeha.
• Česta je zabluda da će ulaganje u kompanije za alkoholna pića uvijek biti isplativo zbog velike potražnje za alkoholnim pićima.
• Tvrtke poput Diageo i Constellation loše su poslovale tijekom ekonomske krize.
• Amerikanci nastavljaju piti manje alkohola zbog želje za zdravijim životnim stilovima.

Profitabilne zalihe grijeha: Zabluda?

Postoji zajednička teorija da će ulaganje u zalihe grijeha uvijek biti isplativo. To je zato što postoji uvjerenje da tržište za određene proizvode poput cigareta i alkohola nikada ne umire. Ideju još više podupire spoznaja da ljudi imaju tendenciju da prekomjerno piju i puše kad dionice na burzi - vjerojatno iz frustracije - dodatno pojačavaju prodaju zaliha grijeha. Ima tu neke istine. Ova roba smatra se potrošačkim proizvodima - proizvodi koje ljudi mogu nastaviti kupovati čak i kad je ekonomija slaba. Potražnja za spajanjem potrošača obično je neciklička, što znači da je potražnja potrošača dosljedna tijekom cijele godine. Ali, uvijek postoji iznimka od svakog pravila, a ova teorija ima mnogo pukotina.

Neki mogu alkohol smatrati i luksuznim dobrim dijelom, pa je stoga dio potrošačke potrošnje. Ovisno o nečijim osobnim okolnostima, oni će možda odlučiti prestati kupovati tjedne boce vina ili piva ili prestati odlaziti u lokalni bar ako si to ne mogu priuštiti. Vjerojatno je zbog toga dionice Diageo-a i Constellation Branda loše poslovale tijekom financijske krize 2008. godine. Uostalom, u ekonomijama s padom ekonomije rijetko se žuri kupiti zalihe alkohola.

Ulagači rijetko žure da kupuju zalihe alkohola kada ekonomija oslabi.

Čak i u zdravijim gospodarskim klimama, zalihe grijeha nikada nisu sigurna stvar, a različite tvrtke mogu se ponašati drugačije, u sličnim okolnostima. Primjer: u 2015. godini Diageo je deprecirao 11, 63%, dok je Constellation aprecirao 54, 93%. Ova se razlika može objasniti činjenicom da je Constellation manje poduzeće. Tvrtke koje su spretnije imaju tendenciju da nadmaše rezultate na tržištima bikova.

Sveukupno tržište alkoholnih pića

Kako potrošači gledaju na zdraviji način života, potražnja za alkoholom opada, prema IWSR, koji pruža analizu tržišta o industriji alkoholnih pića. U 2018. godini grupa je treću godinu zaredom izvijestila o padu konzumacije alkoholnih pića među Amerikancima.

Potražnja za pivom opala je sa 78, 9% na 78, 3% između 2017. i 2018. IWSR je izvijestio da su, dok je količina piva opala, potrošači i dalje zainteresirani za craft pivo. Ali to nije slučaj s alkoholnim pićima, koji i dalje ostaje popularan među potrošačima. Prodaja alkoholnih pića porasla je u 2018. godini i predstavljala je 37, 4% američkog tržišta alkoholnih pića. Premium alkoholni alkohol bio je najviši dio ovog segmenta, a slijedili su ga vrijedni, vrhunski i super premium duhovi.

Diageo protiv konstelacije

Diageo

Diageo je osnovan 1997. godine nakon spajanja Guinnessa i Grand Metropolitana, sa sjedištem u Londonu, Ujedinjeno Kraljevstvo. Tvrtka je prisutna u mnogim različitim dijelovima svijeta. Ali ako ne prepoznate ime Diageo, možda ćete znati neke njegove ključne marke. Tvrtka je proizvođač votke Smirnoff, Johnnie Walker, Bailey's i Guinness. Diageo također ima udjel u velikom broju vrhunskih marki, uključujući Veuve Clicquot i Moët Hennessy.

Od 30. rujna 2019. Diageo je tržišna kapa iznosila 96, 5 milijardi dolara, a cijena dionice se zatvorila na 163, 52 dolara. Tvrtka nudi 2, 61% dividendi. Prijavljeno je da je njegov povrat na kapital 30, 52%. Od lipnja 2019. Diageo-ov omjer duga i kapitala (D / E) iznosio je 1, 52. Izvješće o generiranju novčanog toka tvrtke za 2019. godinu iznosilo je 3, 25 milijardi dolara.

konstelacija

Formirana 1945. godine, Constellation Brands sa sjedištem je u Victoru, New York. Tvrtka ima više od 100 različitih marki pod svojim okriljem, uključujući Corona, Negra Modelo, kanadski viski od Black Velvet i Svedka Vodka. Sazviježđe se širi prvenstveno kroz stjecanja. Neke od značajnih kupovina uključuju brand vina Robert Mondavi 2004. godine, kao i američki ogranak pivnice Grupo Modelo iz Anheuser-Buscha 2013. godine.

Dionice zviježđa zatvorile su dan trgovanja 30. rujna 2019. godine na 207, 28 dolara, uz tržišnu kapicu od 39, 7 milijardi dolara. Dobit od dividende u kompaniji bio je 1, 46%. Njegov omjer D / E iznosio je 1, 11, dok je njegov prinosi na kapital (ROE) prijavljen na 21, 48%. Novčani tijek poslovanja kompanije od 2019. godine iznosio je 2, 25 milijardi dolara.

Donja linija

To je jednostavno pitanje vaše investicione filozofije. Ako tražite procjenu zaliha i spremni ste prihvatiti potencijal povećanog rizika od padova, možda biste trebali razmotriti Constellation Brands. Ako ste skloniji riziku i želite prikupiti dividendu, možda biste trebali razmotriti Diageo. Samo imajte na umu da ni jedna dionica vjerojatno neće biti otporna na širem tržištu. U skladu s tim, ovo bi trebao biti privremeni hit u oba slučaja.

Dan Moskowitz nema nijednu poziciju u DEO ili STZ.