Institucionalni trgovci nasuprot trgovcima na malo: u čemu je razlika?

Trgovanje vrijednosnim papirima može biti jednostavno kao pritiskanje gumba za kupnju ili prodaju na elektroničkom računu za trgovanje. Međutim, sofisticiraniji trgovci mogu se odlučiti za složenije trgovanje postavljanjem granične cijene za blok trgovinu koja se raščlanjuje kod mnogih brokera i trguje se tijekom nekoliko dana. Razlike su u vrsti trgovca, a postoje dvije osnovne vrste: maloprodajna i institucionalna.

Trgovci na malo, koji se često nazivaju i individualni trgovci, kupuju ili prodaju vrijednosne papire za osobne račune. Institucionalni trgovci kupuju i prodaju vrijednosne papire za račune kojima upravljaju u grupi ili instituciji. Mirovinski fondovi, obitelji uzajamnih fondova, osiguravajuća društva i fondovi kojima se trguje na burzi (ETF) uobičajeni su institucionalni trgovci.

Neke od prednosti koje su nekad uživali institucionalni trgovci u odnosu na maloprodajne ulagače su nestale. Pristupačnost sofisticiranih mrežnih brokerskih poslova, mogućnost trgovanja i primanja raznovrsnijih vrijednosnih papira (poput opcija), podataka u stvarnom vremenu i široka dostupnost podataka o investiranju i analiza su smanjili jaz.

Meutim, jaz se nije potpuno zatvorio. Institucije i dalje imaju brojne prednosti, kao što su pristup većem broju vrijednosnih papira (IPO-i, futures, swapovi), mogućnost pregovaranja o naknadama za trgovanje i jamstvo najbolje cijene i izvršenja.

Ključni odvodi

• Institucionalni trgovci kupuju i prodaju vrijednosne papire za račune kojima upravljaju u grupi ili instituciji.
• Trgovci na malo kupuju ili prodaju vrijednosne papire za osobne račune.
• Internetska posredovanja i drugi čimbenici smanjili su jaz između institucionalnih i maloprodajnih trgovaca.

Institucionalni trgovci

Institucionalni trgovci mogu ulagati u vrijednosne papire koji uglavnom nisu dostupni trgovcima na malo, kao što su forward i swapovi. Složena priroda i vrste transakcija obično obeshrabruju ili zabranjuju pojedine trgovce. Također, institucionalni trgovci često se mole za ulaganje u IPO-ove.

Institucionalni trgovci obično trguju blokadom od najmanje 10 000 dionica i mogu minimizirati troškove slanjem obrta na burze samostalno ili putem posrednika.

Dogovaraju naknade za osnovne točke za svaku transakciju i zahtijevaju najbolju cijenu i izvršenje. Omjer troškova marketinga ili distribucije ne naplaćuje se.

Zbog velikog volumena, institucionalni trgovci mogu u velikoj mjeri utjecati na cijenu dionica. Iz tog razloga, oni mogu ponekad podijeliti trgovinu među raznim brokerima ili tijekom vremena kako ne bi napravili značajan utjecaj.

Što je institucionalni fond veći, to su veći skloni institucionalni trgovci s tržišnom kapom. Teže je uložiti puno novca za rad u manjim zalihama kaputa jer oni možda ne žele biti većinski vlasnici ili smanjuju likvidnost do te mjere da možda nema nikoga da preuzme drugu stranu trgovine.

Trgovci na malo

Trgovci na malo ulažu u dionice, obveznice, opcije i budućnosti, a imaju minimalni i nikakav pristup IPO-ovima. Većina se obrta obavlja u okruglim lotovima (100 dionica), ali maloprodajni trgovci mogu istodobno trgovati bilo kojom količinom dionica.

Troškovi obavljanja obrta obično su veći za trgovce na malo jer moraju proći kod brokera koji uz troškove marketinga i distribucije često naplaćuje fiksnu naknadu po trgovini.

Broj dionica kojima prometuju trgovci na malo obično je premali kako bi utjecao na cijenu vrijednosnog papira.

Za razliku od institucionalnih trgovaca, trgovci na malo imaju veću vjerojatnost da ulažu u male zalihe kapitala, jer mogu imati niže cjenovne vrijednosti, što im omogućava da kupuju više različitih vrijednosnih papira u odgovarajućem broju dionica kako bi postigli raznoliki portfelj.