Margin dug
Maržinski dug je dug koji kupac brokerskog prostora preuzima trgovanjem maržom. Kada kupuju vrijednosne papire putem brokera, ulagači imaju mogućnost korištenja gotovinskog računa i pokrivanja cjelokupnih troškova same investicije, unaprijed ili korištenjem maržinskog računa, što znači da posuđuju dio početnog kapitala od svog brokera. Dio koji investitori posuđuju poznat je kao maržni dug; dio koji sami financiraju je marža ili kapital (ne smije se brkati s vrijednosnim papirima s kojima kupac trguje, a koji sami mogu biti vlasnički udjeli).
RAZUMIJEVANJE Margina duga
Margin dug se može koristiti kod posuđivanja vrijednosnog papira za kratku prodaju, umjesto da posuđujete novac za kupnju vrijednosnog papira. Kao primjer, zamislite kako Sheila želi kupiti 1.000 dionica dionica Johnson & Johnson za 100 dolara po dionici. Trenutačno ne želi odložiti čitavih 100 000 USD, ali Uredba odbora Federalnih rezervi rezerve T ograničava brokera na posudbu od 50% početne investicije. Brokeri često imaju svoja pravila koja se tiču kupovine na marži, a koja mogu biti stroža od regulatornih tijela. Ona polaže 50.000 USD u početnu maržu, a 50.000 američkih dolara maržnog duga. Tih 1.000 dionica Johnsona i Johnsona koje kupi postalo je garancija za ovaj zajam.
Rizici maržinog duga
Dva scenarija ilustriraju potencijalne rizike i koristi preuzimanja maržinog duga. U prvom, Johnson & Johnson cijena pada na 60 dolara. Margina duga Sheile i dalje je 50.000 USD, ali njezin je kapital pao na 10.000 USD. Vrijednost dionice (1.000 × 60 $ = 60.000 USD) umanjena za njezin maržirani dug. Tijelo za regulaciju financijske industrije (FINRA) i burze imaju potrebu za maržom održavanja od 25%, što znači da kapital kapital mora biti iznad tog omjera na računima marži.
Ako padne ispod zahtjeva za maržom održavanja, aktivira se margin poziv, osim ako Sheila položi 5000 USD u gotovini kako bi povećala maržu do 25% vrijednosti vrijednosnih papira u iznosu od 60 000 USD, broker ima pravo prodati svoje dionice (bez obavještenja o tome) dok njezin račun ne ispoštuje pravila. To je poznato kao margin poziv. U ovom slučaju, prema FINRA-i, broker bi likvidirao dionice u vrijednosti od 20 000 USD, a ne 4000 dolara koje bi se moglo očekivati (10 000 + 4 000 USD je 25% od 60 000 - 4000 USD). To se događa zbog načina na koji djeluju pravila marže.
Nagrade maržnog duga
Drugi scenarij pokazuje potencijalne nagrade trgovanja na marži. Recite da se u gornjem primjeru cijena dionica Johnson & Johnson povećava na 150 USD. 1000 dionica Sheile sada vrijedi 150.000 USD, od čega je 50.000 USD margina i 100.000 USD kapital. Ako Sheila proda proviziju i besplatno, nakon otplate brokera, prima 100.000 USD. Njezin povrat ulaganja (ROI) jednak je 100%, odnosno 150.000 USD od prodaje umanjeno za 50.000 USD umanjeno za početno ulaganje od 50.000 USD, podijeljeno s početnim ulaganjem od 50.000 USD.
Pretpostavimo sada da je Sheila dionicu kupila pomoću gotovinskog računa, što znači da je financirala cjelokupnu početnu investiciju u iznosu od 100 000 USD, tako da joj ne treba vraćati brokera nakon prodaje. Njezin je ROI u ovom scenariju jednak 50%, odnosno 150.000 USD manji od početnog ulaganja od 100.000 USD podijeljen s početnim ulaganjem od 100.000 USD.
U oba je slučaja njezina dobit iznosila 50 000 američkih dolara, ali u scenariju marginalnog računa taj je novac zarađivala upola manje od vlastitog kapitala koliko u scenariju računa na gotovini. Kapital koji je oslobodila trgovanjem na marži može ići u druge investicije. Ovi scenariji ilustriraju osnovne kompromise koji su uključeni u preuzimanje utjecaja: potencijalni dobici su veći, kao i rizici.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.