Tržišni rizik premija

Što je premija na tržišni rizik?

Premija na tržišnom riziku je razlika između očekivanog prinosa na tržišnom portfelju i stope bez rizika. Premija na tržišni rizik jednaka je nagibu linije na tržištu vrijednosnih papira (SML), grafički prikaz modela određivanja cijene kapitalnih sredstava (CAPM). CAPM mjeri potrebnu stopu prinosa na kapitalne investicije i važan je element moderne teorije portfelja i diskontiranje novčanog toka.

01:26

Tržišni rizik premija

Objašnjena premija tržišnog rizika

Premija na tržišni rizik opisuje odnos prinosa iz portfelja na tržištu dionica i prinosa trezorskih obveznica. Premija za rizik odražava tražene prinose, povijesne prinose i očekivane prinose. Povijesna premija na tržišni rizik bit će ista za sve ulagače jer se vrijednost temelji na onome što se stvarno dogodilo. Tražene i očekivane tržišne premije razlikuju se od ulagača do ulagatelja na temelju tolerancije na rizik i stilova ulaganja.

Teorija

Ulagači zahtijevaju nadoknadu za rizik i oportunitetne troškove. Bezrizična stopa je teorijska kamatna stopa koju bi platila investicija s nultim rizikom, a dugoročni prinosi na američke riznice tradicionalno se koriste kao proxy za netrizičnu stopu zbog niskog rizika zadane vrijednosti. Riznice su povijesno imale relativno niske prinose kao rezultat ove pretpostavljene pouzdanosti. Povrati na tržište dionica temelje se na očekivanim prinosi na širokom referentnom indeksu kao što je Standard & Poor's 500 indeks industrijskog prosjeka Dow Jones.

Povrat realnog kapitala ovisi o operativnoj uspješnosti poslovanja, a tržišne cijene tih vrijednosnih papira odražavaju tu činjenicu. Povijesne stope povrata oscilirale su kako ekonomija sazrijeva i podnosi cikluse, ali konvencionalno znanje uglavnom procjenjuje dugoročni potencijal od oko 8% godišnje. Ulagači zahtijevaju premiju na povrat ulaganja u kapital u odnosu na niže alternative, jer je njihov kapital više ugrožen, što dovodi do premije na kapitalni rizik.

Proračun i primjena

Premija tržišnog rizika može se izračunati oduzimanjem netrizirane stope od očekivanog prinosa na tržištu kapitala, osiguravajući kvantitativnu mjeru dodatnog povrata koji za povećani rizik zahtijeva sudionike na tržištu. Kad se jednom izračuna, premija na kapitalni rizik može se koristiti u važnim proračunima kao što je CAPM. Između 1926. i 2014., S&P 500 pokazao je 10, 5% složene godišnje stope povrata, dok je trogodišnji račun blagajne iznosio 5, 1%. To ukazuje na premiju tržišnog rizika od 5, 4%, na temelju tih parametara.

Potrebna stopa prinosa za pojedinačnu imovinu može se izračunati množenjem beta koeficijenta imovine s tržišnim koeficijentom, zatim dodavanjem stope bez rizika. Često se koristi kao diskontna stopa u diskontiranom novčanom toku, popularnom modelu vrednovanja.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Model određivanja kapitalne imovine (CAPM) Model određivanja kapitalne imovine je model koji opisuje odnos između rizika i očekivanog povrata, pomažući u određivanju cijene rizičnih vrijednosnih papira. više Definicija premija rizika zemlje (CRP) Country Risk Premium (CRP) dodatni je povrat ili premija koju zahtijevaju ulagači kako bi im nadoknadili veći rizik ulaganja u inozemstvo. više Definicija premija rizika Rizična premija je povrat koji prelazi stopu bez rizika, koja se očekuje da će ulaganje donijeti. više Vlasnički rizik Premija Vlasnički rizik odnosi se na višak prinosa koji ulaganje u dioničko tržište osigurava višu stopu bez rizika. više Povrat bez rizika Povrat bez rizika je teoretski povrat koji se pripisuje investiciji koja osigurava zajamčeni povrat s nultim rizikom. Prinos američkih državnih vrijednosnih papira smatra se dobrim primjerom povrata bez rizika. više Kako izračunati ponderirani prosječni trošak kapitala - WACC Ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC) je izračun cijene kapitala tvrtke u kojoj je svaka kategorija kapitala proporcionalno ponderirana. Svi izvori kapitala, uključujući uobičajene dionice, preferirane dionice, obveznice i bilo koji drugi dugoročni dug, uključeni su u izračun WACC-a. više partnerskih veza