Top 10 skrivenih čimbenika koji utječu na zalihe softvera

Ako želite uložiti u zalihe softvera, ali niste sigurni kako ih procijeniti, u dobrom ste društvu. Čak i tvrtke rizičnog kapitala nemaju standardnu ​​metodu za točne procjene softverskih tvrtki. Softverske tvrtke mogu imati netradicionalne poslovne modele, neprivlačne omjere cijene i zarade i nisku zaradu u usporedbi s tvrtkama u drugim sektorima, a još uvijek predstavljaju dobru vrijednost. Pa kako investitor može procijeniti softversku tvrtku?

Struktura softverskih tvrtki

Softverske tvrtke danas posluju na mnogim različitim poslovnim modelima i pružaju širok spektar proizvoda i usluga. Oni uključuju prodaju licenci softvera, usluge održavanja, pretplatu i druge usluge podrške. Tvrtke se sve više okreću modelu softvera kao usluge (SaaS) gdje kupci nikad ne posjeduju ili instaliraju softver. Umjesto toga, korisnici plaćaju pretplatu za pristup softveru putem Interneta na poslužitelju davatelja usluga.

Ulagači trebaju biti svjesni da se promjena brzo događaju u softverskoj industriji. Brzi napredak tehnologije omogućuje novom polazniku da prestigne etabliranog konkurenta u roku od nekoliko tjedana. Tradicionalne softverske tvrtke poput Microsofta suočavaju se s izazovima iz ponude samo za Internet (poput Google Docs) ili besplatnih zamjenskih programa otvorenog koda (poput OpenOffice). Čak i osnovane softverske tvrtke koje su desetljećima bile lideri u industriji - misle Microsoft, Oracle, Symantec i EMC - imaju različite omjere cijene i prihoda, a bez standardnog raspona koji se primjenjuje na vrednovanje. (Povezano: Top 10 svjetskih softverskih tvrtki)

Vrednovanje softverskih tvrtki

Pokušaj da se vrijednost softverske tvrtke koristi standardnim faktorima ne daje pouzdane rezultate. Neizvjesnost u predviđanju budućeg novčanog toka, a time i analiza diskontiranog novčanog toka (DCF) ostaje glavni izazov za vrednovanje softverskog poslovanja, jer tradicionalni brojevi u financijskim izvještajima možda ne pokazuju mnogo.

Međutim, postoje i drugi čimbenici o kojima doista ovise prihodi i dobit softverskog poslovanja. Osim standardnih faktora procjene, ulagači bi također trebali uzeti u obzir sljedeće, 10 najboljih, skrivenih čimbenika prilikom analize ili ulaganja u softversku industriju.

# 1. Profil kupca

Profil kupca uključuje pojedinosti vezane uz kupca poput zemljopisnih, demografskih i psihografskih karakteristika, zajedno s obrascima kupnje, poslovnim potrebama, softverom, potrošnjom procjena i povijesti kupnje. To može značajno utjecati na prihode i dobit softverske tvrtke. Tvrtka s malim brojem velikih kupaca koji doprinose većini prihoda može se usredotočiti na korisničku uslugu. Međutim, takva korisnička baza također snosi rizik jer bi gubitak samo jednog kupca mogao značajno utjecati na dobit tvrtke.

S druge strane, tvrtke su koje ostvaruju malene prihode od milijuna kupaca. To može uključivati ​​davatelja usluga e-pošte i hostinga poput RackSpace-a koji nudi ekonomične usluge poput e-pošte počevši od 2, 00 USD / poštanski sandučić / mjesec na svaki od svojih milijuna klijenata. Takve tvrtke mogu dodati kupce u skupinama, ali se tada bore da ih zadrže i izgube ih jednako brzo.

Veliki kupac može dvaput razmisliti o prelasku s softverskog proizvoda od 1, 2 milijuna dolara na proizvod od milijun dolara. Međutim, kupci neće oklijevati prijeći s usluge pošte u vrijednosti od 2 USD na 4 USD ako je proizvod bolji ili su vršnjaci prebacili na njega. Stoga uvijek uzimajte u obzir profil korisnika prilikom procjene budućih prihoda softverske tvrtke.

# 2. Profili partnera

Partner (poput dobavljača hardvera za prilagođenu ponudu softvera) ili ovisan izvor (poput rangiranja tražilice za internetsko poslovanje) mogu utjecati na poslovne softverske prihode. Na primjer, određene verzije Linux operativnog sustava mogu se izvoditi samo na određenom hardveru ili će Google Chromebook prijenosnom računalu trebati određeni hardver određene tvrtke.

Bilo koji izravni ili neizravni sukobi u poslovnom modelu, infrastrukturi i prihodima između dviju ovisnih kompanija mogu ozbiljno utjecati na posao. Svjesnost ovih ovisnosti može vam pomoći u boljoj procjeni rizika za vaše ulaganje.

# 3. Kupčev životni ciklus angažmana

Jedna važna mjera predvidljivosti softverskog poslovanja leži u tome koliko dugo tvrtka može držati kupca u kvartu zbog ponavljajućih prihoda. Određujući faktori uključuju troškove kupca za prelazak na konkurenta, operativne izazove u prijelazu u smislu ovisnosti o procesima, ljudima i tehnologiji, nove ponude konkurenata (uključujući besplatne ponude) i trajanje licenci ili ugovora o usluzi.

Dug životni ciklus angažmana s visokim troškovima i izazovima u prebacivanju je idealan i pomaže investitorima da daju precizna predviđanja o budućim prihodima od softvera.

# 4. Poslovanje i mrežni učinak preporuke

Film iz 2010. godine Društvena mreža pratio je porast Facebooka. Filmska linija koja se pamti objašnjava:

Korisnici su međusobno povezani, to je cijela poanta. Djeca s fakulteta su na mreži jer su njihovi prijatelji na mreži, a ako jedna domina ode, drugi domini idu.

Kupci često počinju koristiti Facebook, WhatsApp, Venmo ili bilo koju drugu aplikaciju jer je koriste njihovi prijatelji. Korisnici dovode više korisnika, dok one koji odlaze ili doseljavaju u druge programe odvode korisnike sa sobom. Isti princip vrijedi i za velike korporativne kupce. Novi bankarski softver može brzo postati dominantan nakon što stekne samo nekoliko velikih korporativnih klijenata.

# 5. Potencijal skalabilnosti

Koliko je skalabilan softverski proizvod tvrtke? Microsoft je sjajan primjer tvrtke koja je pionirala i iskoristila prednosti prodaje višestrukih kopija istog softvera na većoj skali, što rezultira profitom bez dodatnih troškova. Tvrtka za financijski softver koja prodaje tržišne podatke putem dnevnih datoteka na kraju dana može povećati prihode bez dodatnih troškova. Općenito, povećavanje prihoda / prodaje softvera rezultira povećanjem zarade uz malo ili bez dodatnih troškova. Procjena potencijala skalabilnosti važan je parametar u ocjeni softverskog poslovanja.

# 6. Usvajanje novih tehnologija

Tradicionalni model prodaje softvera na CD-u i ostavljanja kupca odgovornom za instalaciju, samo učenje i upotrebu blijedi. Novije softverske tvrtke nalaze se na oblak, mobilne i društvene platforme. Oni prodaju softver kao uslugu (SaaS) s trajnim pretplatama umjesto softvera kao widget za jednokratno plaćanje.

Starije tvrtke poput Microsofta trude se prijeći na oblačnu platformu i svode naknade za licenciranje sustava na nulu (ili minimalni minimum) za svoj tradicionalni softver operacijskog sustava poslužitelja. Oracle je također bio pod skenerom o tome kako će se nadmetati protivnika konkurenata utemeljenih u oblaku poput Salesforce.com. Investitori bi trebali pomno pratiti otvorenost tvrtke prema prilagodbi novonastalim poslovnim trendovima.

# 7. Novo proširenje poslovne domene

Godinama se Microsoft nastavio fokusirati na radna i prijenosna računala, čak i dok su se kupci slijevali na mobilne uređaje. Kad je Microsoft napokon ponudio mobilne uređaje koji su radili na Windows operativnom sustavu, imao je jasnu poruku da se učini kompatibilnim za potrebe promjenjivog svijeta. Kupac na Windows telefonu mogao bi dovesti do više Bing prometa pretraživanja, što zauzvrat može donijeti dodatni prihod od oglašavanja od Microsofta.

SAP-ovo sticanje softvera HANA bilo je slično proširenje. HANA je poboljšala SAP-ov portfelj oblaka pružajući bazu podataka velike brzine koja omogućuje klijentima spremanje, analizu i pristup informacijama bez da se zapravo oslanjaju na tradicionalnu diskovnu pohranu. Fleksibilnost i rast u nova područja proizvoda mogu dodati značajne prihode softverskim tvrtkama.

# 8. Jedinstvenost i vrijednost robne marke

Postoje Linux, Solaris, Ubuntu, Chrome i razni mobilni operativni sustavi, ali Windows i dalje ostaje dominantan operativni sustav. Procjena koliko vrijednost marke i jedinstvenosti ponuđenih softverskih proizvoda i usluga mogu dati uvid u poslovnu budućnost i s tim povezane prihode.

# 9. Vrhunski menadžment

Stabilnost, vođstvo o budućim smjerovima, odlučivanje i strategija budućih ulaganja neke su od glavnih kompetencija koje treba tražiti u najvišem upravljanju softverske tvrtke. Symantec je otpustio izvršnog direktora Stevea Bennetta, a cijena dionice je iznosila 10 posto. Takva kretanja ne samo da utječu na cijene dionica već utječu i na poslovni imidž koji kasnije može utjecati na prihode.

# 10. Vidljivost i predvidivost

Bilo koji ulagač traži jasne procjene budućeg dohotka, a isto vrijedi i za softverske tvrtke. Ulagači trebaju dodatno potražiti sljedeće kako bi odmjerili buduće prihode:

• Ima li tvrtka tehnološke patente za zaštitu od konkurencije?
• Koji su opći trendovi u industriji? Na primjer, može se predvidjeti da će se tržište medicinskog softvera povećati u sljedećih 5 godina, ali ulazak brojnih novih konkurenata može podijeliti udio na tržištu.
• Koji su budući planovi za tvrtku? Ako tvrtka sjedi na planini novca, hoće li je koristiti za širenje poslovanja ili vraćanje dioničara?

Donja linija

Procjenjivanje bilo kojeg posla težak je zadatak, ali ocjenjivanje softverske tvrtke poseban je izazov. Uz standardni financijski broj, ulagači trebaju razmotriti niz drugih čimbenika poput korisničke baze, poslovnog modela, skalabilnosti i vidljivosti prije ulaganja u softversku tvrtku.