Prava prednosti

Što su preliminarna prava?

Pravo povlaštenja su ugovorna klauzula koja dioničaru daje pravo na kupnju dodatnih dionica u bilo kojem budućem izdanju temeljnih dionica društva prije nego što su dionice dostupne široj javnosti. Dioničari koji imaju takvu klauzulu obično su rani ulagači ili većinski vlasnici koji žele zadržati veličinu svog udjela u kompaniji kada i ako se ponude dodatne dionice.

Pravo prvenstva ponekad se naziva i „odredbom protiv razrjeđivanja“. Ulagaču daje mogućnost zadržavanja određenog postotka vlasništva nad tvrtkom dok raste.

Ključni odvodi

• Predkupno pravo omogućava ranom ulagaču da zadrži mogućnost glasovanja u tvrtki čak i ako se izdaju nove dionice.
• Pravo također može zaštititi ranog ulagača od gubitka ako cijene novih dionica budu niže od početnih.
• Pravo povlaštenja rutinski se nude samo ranim investitorima i većinskim dioničarima, a ne svim dioničarima.

Uz to, pravo prvenstva može zaštititi investitora od gubitka ako se novi krug redovnih dionica izda po nižoj cijeni od povlaštenih dionica u vlasništvu investitora. U ovom slučaju, vlasnik povlaštenih dionica ima pravo pretvoriti dionice u veći broj redovnih dionica nadoknađujući gubitak vrijednosti dionica.

Razumijevanje preferencijalnog prava

Prava preferencijalne desnice obično se koristi kao poticaj ranim ulagačima u zamjenu za rizik preuzet u financiranju novog pothvata.

Ovo pravo se ne daje rutinski svim dioničarima. Nekoliko država daje preliminarna prava u skladu sa zakonom, ali čak i ti zakoni daju kompaniji mogućnost da negira to pravo u svojim statutima.

Pretkupno pravo u osnovi je pravo na prvo odbijanje. Dioničar može iskoristiti opciju kupnje dodatnih dionica, ali nije obvezan učiniti to.

00:57

Ugodno pravo

Prednost dioničarima

Preliminarna prava štite dioničara od gubitka glasačke moći jer izdaje više dionica i vlasništvo tvrtke postaje razrijeđeno.

Budući da dioničar u novom izdanju dobiva insajdersku cijenu za dionice, također može postojati snažni poticaj za dobit.

U najmanju ruku, postoji mogućnost pretvaranja preferiranih dionica u više dionica ako je novo izdanje niže.

Korist za tvrtke

Društvo je jeftinije prodavati dionice sadašnjim dioničarima u novoj ponudi nego prodati dionice široj javnosti, jer tvrtka ne bi trebala plaćati usluge investicijskog bankarstva.

Ove uštede umanjile bi trošak kapitala tvrtke, a samim tim i njegov kapital, povećavajući vrijednost tvrtke.

Preliminarna prava također su poticaj za tvrtke da posluju dobro, tako da po potrebi mogu izdati novi krug dionica po višoj vrijednosti.

Pravo prednosti daje dioničaru mogućnost, ali ne i obvezu kupnje dodatnih dionica.

Primjer preliminarnih prava

Pretpostavimo da se početna javna ponuda tvrtke (IPO) sastoji od 100 dionica i pojedinačne kupnje 10 dionica. To je 10% udjela u kapitalu tvrtke.

Niz puta, tvrtka nudi sekundarnu ponudu od 500 dodatnih dionica. Dioničaru koji ima pravo prvenstva mora se pružiti prilika da kupi čak 50 dionica, ili 10%, nove ponude. Investitor može to pravo iskoristiti i zadržati 10% udjela u kapitalu tvrtke.

Ako investitor odluči da ne izvršava pravo prvenstva, tvrtka će prodati dionice drugim strankama i rani udio vlasnika udjela u poslu će opadati.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Saznajte više o odredbi protiv razrjeđivanja Protu-razrjeđivanje štiti ulagače od razrjeđivanja koje je rezultiralo iz kasnijih izdavanja dionica po nižoj cijeni od prvobitno plaćene ulagače. više Razumijevanje punih ratchet odredbi Potpuna ratchet je odredba protiv razrjeđivanja koja primjenjuje najnižu prodajnu cijenu kao prilagođenu opcijsku cijenu ili omjer konverzije za postojeće dioničare. više Zaštita od razrjeđivanja Zaštita od razrjeđivanja je odredba kojom se nastoje zaštititi dioničari i rani ulagači u tvrtki od smanjenja njihovog vlasničkog položaja. više Definicija pokrića jamstva Pokrivanje jamstva je ugovor između tvrtke i dioničara za izdavanje naloga koji su jednaki postotku ulaganja u dolaru. više Što je pravo na odricanje? Pravo odricanja je ponuda koju korporacija izdaje dioničarima za kupnju više dionica korporacijskog kapitala (obično s popustom). više Pravo na pretplatu Pravo upisa je pravo postojećih dioničara u kompaniji da zadrže jednaki postotak vlasništva, omogućujući dioničarima razmjenu prava za dionice u uobičajenoj dionici po cijeni koja je uglavnom ispod one kojom se dionica trenutno trguje. više partnerskih veza