Preference dionice u odnosu na debenture: u čemu je razlika?

Preferencijalne dionice i zadužnice dvije su različite vrste financijskih instrumenata. Preferencijalne dionice - koje se također nazivaju povlaštenim dionicama - vlasnički su kapital poznat po tome što vlasnicima daje povlaštena prava u slučaju isplate dividende ili likvidacije od strane društva.

Obveznica je dužnički vrijednosni papir koji izdaje korporacija ili državno tijelo koje nije osigurano imovinom.

Preferencijalne dionice

Preferirane dionice su dionice dionica društva izdane povlaštenim dioničarima ili dionicima. Kao i obične dionice, povlaštene dionice predstavljaju vlasništvo nad tvrtkom. Za razliku od običnih dionica, povlaštene dionice obično nemaju glasačku moć, ali daju vlasniku povlaštenih dionica zahtjev za određenim kvartalnim iznosom dividende i prednost u odnosu na uobičajene dionice u slučaju likvidacije društva.

Postoje četiri glavne vrste povlaštenih dionica koje tvrtke mogu izdati:

• Kumulativne željene zalihe
• Nekumulativne preferirane dionice
• Preferirane dionice koje sudjeluju
• Poželjna dionica s kabrioletom

Povlaštene dionice su optimalna alternativa za ulagače u rizične rizike. Spadaju između uobičajenog kapitala i korporativnih obveznica na spektru rizika. Preferirane dionice mogu ponuditi stalan protok dividendi slične isplati kamate koja je obećana vlasnicima obveznica. Preferirani dioničari također imaju višu vrijednost od uobičajenih dionica za likvidacijska prava, ali oni i dalje padaju nakon izdavanja obveznica.

Tvrtke su suglasne isplatiti povlaštene dividende dioničarima prije isplate zajedničkim dioničarima. Rezervacije mogu zahtijevati i povlaštene dioničke dividende u likvidaciji i mogu uključivati ​​posebna prava na vrijednosti dionica u likvidaciji.

obveznice

obveznice

Obveznice su korporativna ili državna obveznica koja nije osigurana imovinom. Sve su vrste obveznica, ali nisu sve obveznice. Osigurane obveznice spadaju u vlastitu klasu i mogu se identificirati kolateralom povezanom s obveznicom.

Strukturiranje zadužnice čini je rizičnijom od instrumenta osiguranog duga jer ga kolateral ne podržava. Međutim, na spektru rizika, dužničke obveze imaju manji rizik od povlaštenih dionica zbog visokih prava likvidacije. Kao dužnički instrument, zadužnice su više od preferiranih dionica ako dođe do bankrota ili likvidacije.

Postoje dvije glavne vrste osiguranja:

• Zamjenjive obveznice
• Nekonvertibilne zadužnice

Sve zadužnice slijede standardni postupak strukturiranja i imaju zajedničke značajke. Prvo, izrađuje se korekcija povjerenja, što je sporazum između korporacije koja izdaje i povjerenja koja upravlja interesima ulagača. Zatim se odlučuje o kuponskoj stopi, koja je kamatna stopa koju će tvrtka platiti nositelju zadužnice ili ulagaču. Ova stopa može biti fiksna ili promjenjiva i ovisi o kreditnom rejtingu tvrtke ili kreditnom rejtingu obveznice.

Zadužnice obično dobijaju veće kamatne stope od osiguranog duga kako bi se nadoknadili neki od kolateralnih rizika. Svaki ugovor o osiguranju također će detaljno opisati visinu otplate u slučaju likvidacije. Imatelji zaduživanja isplatit će se prije povlaštenih dioničara, ali mogu biti podređeni drugim vrstama duga prema knjigama tvrtke, poput visokih zajmova. Ako sredstva dopuštaju, imatelj zadužnice može primiti njihovu potpunu otplatu glavnice obveznice s kamatama. Svaka likvidacija je različita i utjecati će na konačnu isplatu vlasniku zadužnice.

Važno

Mnogi ulagači mogu imati mogućnost izbora između preferiranih dionica ili zadužnica tvrtke.

Posebna razmatranja

Primarno razmatranje izbora između preferiranih dionica i dužnica ovisi o riziku. Preferiranim dioničarima se obično obećava isplata dividende i neka likvidacijska prava. Međutim, dionice i dalje otvoreno trguju na burzi s vrijednošću koju prvenstveno diktira tržište.

Obveznica može biti manje rizična od preferiranih dionica, ali će obično imati i manji očekivani povrat. Uz zaduženje, vlasniku se obećava potpunu otplatu glavnice ulaganja plus kamate u određenom razdoblju. Zaduženja su viša i na ljestvici za nadoknadu radnog staža za naknadu ako tvrtka mora likvidirati.

Ključni odvodi

• Preferencijalne dionice također se nazivaju povlaštenim dionicama.
• Preferencijalne dionice vlasnicima daju preferencijalna prava u slučaju isplate dividende ili likvidacije od strane društva.
• Obveznica je dužnički vrijednosni papir koji izdaje korporacija ili državno tijelo koje nije osigurano imovinom.
• Dužnici imaju viši staž za otplatu likvidacije u odnosu na povlaštene dionice.
• Rizik je primarni faktor koji razlikuje povlaštene dionice i zadužnice.