Teorija prospekta
Prospect teorija pretpostavlja da se gubici i dobici vrednuju različito i stoga pojedinci donose odluke na temelju percipirane dobiti umjesto na percipirane gubitke. Poznata i kao teorija "averzije prema gubicima", opći koncept je da ako se pred pojedinca stave dva izbora, oba jednaka, s jednim predstavljenim u smislu potencijalnih dobitaka, a drugim u smislu mogućih gubitaka, prva opcija će biti izabrao.
Kako funkcionira teorija prospekta
Teorija prospekta pripada ekonomskoj podskupini koja opisuje kako pojedinci biraju između vjerojatnih alternativa gdje je uključen rizik, a vjerojatnost različitih ishoda nije poznata. Ovu je teoriju formulirao 1979. godine, a Amos Tversky i Daniel Kahneman razvili su je 1992. godine, smatrajući to psihološki preciznijim kako se donose odluke u usporedbi s očekivanom teorijom korisnosti.
Temeljno objašnjenje ponašanja pojedinca, prema teoriji perspektiva, jest da je vjerojatnost dobitka ili gubitka razumno pretpostavljena da je vjerojatnost dobitka ili gubitka 50/50, umjesto vjerojatnosti koja je stvarno predstavljena. U osnovi, vjerojatnost dobitka se općenito smatra većom.
Ključni odvodi
Iako nema razlike u stvarnim dobicima ili gubicima određenog proizvoda, teorija potencijalnih klijenata kaže da će ulagači odabrati proizvod koji nudi najviše uočene dobitke.
Tversky i Kahneman predložili su da gubici uzrokuju veći emocionalni utjecaj na pojedinca nego ekvivalentni iznos dobitka, pa su s obzirom na izbore predstavljene na dva načina - s oba načina da imaju isti rezultat - pojedinac će odabrati opciju koja nudi percipirane dobitke.
Na primjer, pretpostavite da je krajnji rezultat primanja 25 dolara. Jedna od opcija daje se 25 USD. Druga opcija je zarada od 50 dolara i gubitak od 25 dolara. Korisnost 25 dolara potpuno je ista u obje opcije. No, pojedinci se najvjerojatnije odlučuju primiti ravan novac, jer se jedan dobitak općenito smatra povoljnijim nego što je prvo imati više novca, a zatim pretrpi gubitak.
Vrste teorije prospekta
Prema Tverskyju i Kahnemanu, učinak sigurnosti pokazuje se kada ljudi preferiraju određene ishode i ishode nedovoljne tjelesne težine koji su samo vjerojatni. Učinak sigurnosti dovodi do toga da pojedinci izbjegavaju rizik kada postoji mogućnost sigurnog dobitka. Također pridonosi osobama koje traže rizik kada je jedna od njihovih mogućnosti siguran gubitak.
Efekat izolacije nastaje kada su ljudi predstavili dvije mogućnosti s istim ishodom, ali različitim putovima ishoda. U ovom će slučaju ljudi vjerojatno otkazati slične podatke kako bi ublažili kognitivno opterećenje, a njihovi zaključci će se razlikovati ovisno o tome kako su mogućnosti uokvirene.
Ključni odvodi
- Teorija perspektiva kaže da ulagači različito vrednuju dobitke i gubitke, stavljajući više na težinu percipiranom dobiti u odnosu na percipirani gubitak.
- Ulagač s izborom, oba jednaka, odabrat će onaj predstavljen u smislu potencijalnih dobitaka.
- Teorija perspektiva dio je ekonomije ponašanja, sugerirajući da su ulagači izabrali percipirane dobiti jer gubici uzrokuju veći emocionalni utjecaj.
- Učinak sigurnosti kaže da pojedinci preferiraju određene ishode nego vjerojatne, dok učinak izolacije kaže da pojedinci ukidaju slične podatke prilikom donošenja odluke.
Primjer teorije prospekta
Uzmite u obzir da investitoru dodjeljuju interes za isti uzajamni fond dva odvojena financijska savjetnika. Jedan savjetnik predstavlja fond investitoru, ističući kako je on imao prosječni povrat od 12% u posljednje tri godine. Drugi savjetnik kaže investitoru da je fond imao nadprosječne prinose u posljednjih 10 godina, ali posljednjih godina opada. Prospektivna teorija pretpostavlja da, iako je investitoru predočen potpuno isti uzajamni fond, on će vjerovatno kupiti fond od prvog savjetnika, koji je stopu prinosa fonda izrazio kao ukupni dobitak, umjesto od savjetnika koji fond predstavlja kao visoki prinos i gubici.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.