Psihologija zona podrške i otpora

Tehnički analitičari koriste razinu podrške i otpora kako bi identificirali cjenovne točke na grafikonu gdje vjerojatnosti favoriziraju stanku ili preokret prevladavajućeg trenda. Podrška se javlja tamo gdje se očekuje pauziranje silazne krize zbog koncentracije potražnje. Otpor nastaje tamo gdje se očekuje da prilazni trend privremeno pauzira, zbog koncentracije opskrbe. Članak "Tumačenje zona podrške i otpora" ispituje osnove ovog alata za tehničku analizu. Ova će priča istražiti kako su zone podrške i otpora u velikoj mjeri oblikovane ljudskim emocijama i psihologijom. (Svaki put kada investitor govori o ulasku u niska mjesta ili odabiru ulaznih i izlaznih točaka, odaju počast ovim muškarcima. Pogledajte Pionire tehničke analize .)

Tutorial: Elliott Wave Trading Strategije

Psihologija podrške i otpora

Na određenom financijskom tržištu obično postoje tri vrste sudionika, na bilo kojoj razini cijena:

• Trgovci koji dugo čekaju i cijena im poraste
• Trgovci koji su kratki i nadaju se da će cijena pasti
• Trgovci koji nisu odlučili kojim putem trgovati

Kako se cijena diže s razine podrške, dugotrajni trgovci sretni su i mogu razmotriti dodavanje na svoje pozicije ako se cijena spusti natrag na istu razinu podrške. Trgovci koji su u ovoj situaciji kratki, počinju ispitivati ​​svoje pozicije i mogu kupiti za pokrivanje (izlaz iz pozicije) kako bi izašli na ili u blizini, ako cijena opet dosegne razinu podrške. Trgovci koji ranije nisu ušli na tržište po ovoj razini cijena mogu biti spremni skočiti i dugo potrajati ako se cijena spusti na razinu podrške. U biti, velik broj trgovaca s nestrpljenjem očekuje da kupi na ovoj razini, povećavajući snagu kao područje podrške. Ako svi ti sudionici kupe na ovoj razini, cijena će se vjerojatno ponovo odbiti od podrške.

Cijena, međutim, može pasti točno kroz razinu podrške. Kako cijena i dalje opada, trgovci će brzo shvatiti da razina podrške ne drži. Dugotrajni trgovci mogu čekati da se cijena podigne natrag do prethodne razine podrške, koja će sada djelovati kao otpor, kako bi izašli iz trgovine s nadom u ograničavanje svojih gubitaka. Kratki trgovci su sada sretni i mogu razmotriti dodavanje na svoje pozicije ako cijena revidira razinu cijena. I na kraju, trgovci koji još nisu stupili na tržište mogu pasti ako se cijena vrati na prethodnu razinu podrške, u iščekivanju daljnjeg pada cijena. Opet, veliki broj trgovaca možda je spreman na ovaj potez, ali sada će, umjesto da kupuju, prodavati. Isto se ponašanje može posvjedočiti i reakcijama trgovaca na razine otpora.

Promjene zona

Ovi primjeri ilustriraju važan princip tehničke analize: Ono što je ranije djelovalo kao podrška, vremenom će postati otporno. Suprotno tome, razine koje formiraju otpor djelovat će kao potpora, nakon što cijena prijeđe iznad razine otpora. To se može vidjeti na bilo kojem grafikonu ili u bilo kojem vremenskom okviru. Iako se ulagači obično pozivaju na dnevne karte za određivanje područja podrške i otpora, za uspostavljanje tih područja koriste se i manji vremenski okviri, posebno kratkoročni trgovci. Slika 1, na primjer, prikazuje 15-minutni grafikon cijena Coca-Cole (NYSE: KO). Žuta linija predstavlja razinu cijena (67, 60 USD) koja se prebacila između djelovanja otpora i podrške i natrag na otpor.

Slika 1

Zone podrške i otpora ne vide se samo po određenim cijenama; mogu postojati uzduž ili niže trendovske linije. Slika 2, koja prikazuje dvogodišnju dnevnu kartu Johnson-a i Johnsona (NYSE: JNJ), prikazuje kako se ove zone mogu pojaviti kao vodoravne linije (oslonac u ovom primjeru) ili s cijenama koje se javljaju duž trend-linije (razina otpora u Grafikon). Iznova i iznova, tijekom dvije godine ove su razine testirane, znatno se probijajući iznad ili ispod trendova. (Pokazat ćemo vam koje svijeće bacaju svjetlo na uspješno trendiranje. Provjerite Insider Day Bollinger Band® Turn Trade .)

Slika 2

Ljudske emocije i ponašanje

Strah, pohlepa i instinkt stada su pojmovi koji se često javljaju kada se razgovara o financijskim tržištima. To je zato što su ljudske emocije i ponašanje u velikoj mjeri odgovorni za kretanje cijena na tržištima. Grafikon cijena tada se može zamisliti kao grafički prikaz emocija poput straha, pohlepe, optimizma i pesimizma i ljudskog ponašanja, poput instinkta stada. Grafikoni cijena prikazuju kako sudionici na tržištu reagiraju na buduća očekivanja. (Saznajte kako vaš način razmišljanja može igrati veću ulogu u vašem uspjehu od utjecaja tržišta. Pogledajte psihologiju trgovanja i disciplinu .)

Na primjer, strah i pohlepa vidljivi su u gore navedenom ponašanju sudionika na tržištu. Kako se cijena spušta na razinu podrške, trgovci koji su već dugači dodavat će se u pozicije kako bi zaradili više novca. U međuvremenu, trgovci koji su kratki kupit će za pokriće, jer se boje izgubiti novac. Stadski instinkt se također pokazuje u ovom primjeru, jer se trgovci često okupljaju u blizini ovih razina podrške i otpora, dodatno ih jačajući.

Trgovci također mogu zajednički doživjeti svojevrsni uvjetni odgovor. Slika 3, koja prikazuje dnevni grafikon Eli Lilly (NYSE: LLY), pokazuje kako su dva prethodna vrhunca cijena formirala otpor koji odražava značajan porast. Trgovci koji su proučavali ovaj grafikon i nacrtali trend koji povezuje dva vrhunca cijena koja su se dogodila početkom kolovoza i sredinom listopada 2010. očekivali bi otpor kada bi cijena napokon dosegla predviđeni put trendline. Doista, to se dogodilo u travnju 2011, kada je cijena ispunila put trend-a. Slično tome, trgovci mogu očekivati ​​da će opet vidjeti podršku kada cijena padne blizu 33, 50 USD, s obzirom da je ta razina cijena pružila snažnu podršku u najmanje tri prethodna slučaja.

Slika 3

Slika 4 dalje prikazuje ovaj koncept, jer se cijena privlači kao magnet prema trendovskoj liniji na dnevnom Berkshire Hathaway grafikonu (NYSE: BRK.B). U ovom slučaju, silazni trend djeluje opetovano kao otpor tijekom šest mjeseci. Jednom kada se cijena uspije prijeći iznad linije trenda, linija čini značajnu podršku u narednih nekoliko mjeseci.

Slika 4

Emocionalne razine cijena

Ostale razine podrške i otpornosti na koje utječe ljudska emocija uključuju okrugle brojeve (budući da ih je lako zapamtiti), 52-tjedne uspone i padove te povijesne događaje poput novih tržišnih vrhunaca. Trgovci i investitori imaju tendenciju gravitirati ovim psihološkim razinama cijena iz nekoliko razloga. Jedan je da su ove cijene u prošlosti bile značajne i trgovci znaju da će vjerojatno biti opet. Sudionici na tržištu često mjeri buduća očekivanja na temelju onoga što se dogodilo u prošlosti; Ako je razina podrške radila u prošlosti, trgovac može pretpostaviti da će opet pružiti solidnu podršku.

Drugi razlog da su emotivne razine cijena značajne je što privlače puno pažnje i stvaraju iščekivanje, što može dovesti do povećanja volumena jer će se sve više trgovaca spremiti odgovoriti. Na primjer, novi tržišni vrhunci stvaraju buku uzbuđenja dok trgovci zamišljaju da cijena raste sve više, bez prethodnih razina otpora koji bi ga usporili. Kako bikovi preuzmu vlast, euforija može rezultirati značajnim pritiskom iznad prethodnog maksimuma, obično s povećanim sudjelovanjem na tržištu, sve dok entuzijazam ne nestane i ne uspostavi se nova razina otpora.

Donja linija

Zone podrške i otpora koriste tehnički analitičari za proučavanje prošlih cijena i predviđanje budućih poteza na tržištu. Te se zone mogu nacrtati pomoću jednostavnih alata za tehničku analizu, poput vodoravnih linija ili trendovskih linija prema gore / dolje, ili primjenom naprednijih pokazatelja, poput Fibonaccijevih pomicanja. Tržišna psihologija igra veliku ulogu u kretanju cijena određenog instrumenta jer trgovci i ulagači pamte prošlost, reagiraju na promjenjive uvjete i predviđaju buduće kretanje na tržištu. (Znajući o čemu tržište razmišlja je najbolji način da odredite što će činiti dalje. Da biste saznali više, pogledajte Poglavlje glavnih obračuna s psihologijom .)