Fond za potonuće

Što je tonski fond?

Potonući fond je fond koji sadrži novac izdvojen ili spremljen za otplatu duga ili obveznica. Tvrtka koja izdaje dug morat će u budućnosti otplatiti taj dug, a potonući fond pomaže ublažavanju teškoća zbog velikih izdataka prihoda. Osniva se potopni fond tako da tvrtka može doprinositi fondu u godinama koje vode do dospijeća obveznice.

02:04

Fond za potonuće

Objasnio je tonski fond

Potonski fond pomaže tvrtkama koje imaju dug u obliku obveznica postupno štede novac i izbjegavaju velike paušalne isplate na dospijeću. Neke su obveznice izdane uz dodatak značajke potonućeg fonda. Prospekt za obveznicu ove vrste identificirat će datume kada izdavatelj ima mogućnost otplate obveznice prije početka korištenja fonda koji tone. Iako potopni fond pomaže tvrtkama osigurati da imaju dovoljno sredstava namijenjenih za otplatu duga, u nekim slučajevima mogu također koristiti sredstva za otkup preferiranih dionica ili otvorenih obveznica.

Smanjite zadani rizik

Potonski fond dodaje element sigurnosti izdavanju korporativnih obveznica za investitore. Budući da će biti izdvojena sredstva za otplatu obveznica na dospijeću, postoji manja vjerojatnost neplaćanja novca koji dospijeva na dospijeću. Drugim riječima, iznos koji dospijeva na dospijeću znatno je manji ako se uspostavi potopni fond. Kao rezultat toga, tonući fond pomaže investitorima da imaju određenu zaštitu u slučaju bankrota ili propadanja tvrtke. Utičući fond također pomaže tvrtki da ublaži zabrinutosti zbog rizika neplaćanja i kao rezultat privuče više ulagača za izdavanje svojih obveznica.

kreditna sposobnost

Budući da potonući fond dodaje element sigurnosti i snižava rizik od neplaćanja, kamatne stope na obveznice su obično niže. Kao rezultat toga, tvrtka se obično smatra kreditno sposobnom, što može dovesti do pozitivnih kreditnih rejtinga za njen dug. Dobre kreditne ocjene povećavaju potražnju za obveznicama tvrtke od investitora, što je posebno korisno ako u budućnosti tvrtka mora izdati dodatni dug ili obveznice.

Financijski utjecaj

Niži troškovi servisiranja duga zbog nižih kamata mogu poboljšati novčani tok i profitabilnost tijekom godina. Ako tvrtka posluje dobro, ulagači imaju veću vjerojatnost da će uložiti u svoje obveznice što dovodi do povećane potražnje i vjerojatnosti da bi tvrtka mogla prikupiti dodatni kapital ako bude potrebno.

Ključni odvodi

• Potonući fond je račun koji sadrži novac izdvojen za otplatu duga ili obveznica.
• Potonuća sredstva mogu pomoći otplaćivanju dospijeća ili pomoći u otkupu obveznica na otvorenom tržištu.
• Obveznice sa pozivom s potopljenim sredstvima mogu se povratiti prijevremeno uklanjanjem budućih plaćanja kamata od investitora.
• Rano otplaćivanje duga putem potonućeg fonda štedi troškove kamata tvrtke i sprječava da tvrtka bude izložena financijskim teškoćama u budućnosti.

Obveznice na poziv

Ako su izdane obveznice pozvane, to znači da se tvrtka može povući ili otplatiti dio obveznica prije korištenja potonućeg fonda kad to ima financijskog smisla. Obveznice su ugrađene u opciju poziva koja izdavatelju daje pravo "poziva" ili otkupa obveznica. Prospekt emisije obveznica može pružiti detalje mogućnosti obilježavanja, uključujući vrijeme u kojem se obveznice mogu pozvati, određene razine cijena kao i broj obveznica na koje se može pozivati. Nazivaju se samo dio izdanih obveznica, a pozivne obveznice biraju se nasumično koristeći njihove serijske brojeve.

Nazivi se obično zovu u iznosu malo većem od nominalne vrijednosti, a oni koji se ranije pozivaju imaju višu vrijednost poziva. Na primjer, obveznica koja se zove po cijeni od 102 plaća investitoru 1.020 USD za svaku nominalnu vrijednost od 1000 USD, ali prema odredbama bi se moglo reći da cijena pada na 101 nakon godinu dana.

Ako kamatne stope padnu nakon izdavanja obveznice, tvrtka može izdati novi dug po nižoj kamatnoj stopi od obveznice na koju se može pozvati. Tvrtka koristi sredstva od druge emisije za isplatu obveznica koje se mogu pozvati koristeći značajku poziva. Kao rezultat, tvrtka je refinancirala svoj dug otplaćivanjem donosnih obveznica s većim prinosom s novoizdanim dugom po nižoj kamatnoj stopi.

Također, ako se kamatne stope smanje, što bi rezultiralo višim cijenama obveznica, nominalna vrijednost obveznica bila bi niža od trenutnih tržišnih cijena. U ovom slučaju obveznice bi mogla biti pozvana od strane tvrtke koja otkupi obveznice od ulagača po nominalnoj vrijednosti. Ulagači bi izgubili dio plaćanja kamata, rezultirajući s manje dugoročnog prihoda.

Ostale vrste sredstava za potapanje

Sredstva za potapanje mogu se koristiti za otkup željenih zaliha. Preferirane dionice obično isplaćuju privlačniju dividendu od uobičajenih dionica. Tvrtka bi mogla izdvojiti novčane depozite koji će se koristiti kao potonući fond za povlačenje željenih dionica. U nekim slučajevima, dionica može imati priloženu opciju poziva, što znači da tvrtka ima pravo otkupa dionica po unaprijed određenoj cijeni.

Poslovno računovodstvo potonućih sredstava

Fond koji tone u tipično se navodi kao dugotrajna imovina - ili dugoročna imovina - u bilanci stanja poduzeća i često se uključuje u popis za dugoročna ili druga ulaganja.

Tvrtke koje su kapitalno intenzivne obično izdaju dugoročne obveznice za financiranje kupovine novih postrojenja i opreme. Naftne i plinske tvrtke su kapitalno intenzivne jer im je potreban značajan iznos kapitala ili novca za financiranje dugoročnih operacija poput naftnih postrojenja i opreme za bušenje.

Primjer stvarnog svijeta potonućeg fonda

Recimo na primjer da je Exxon Mobil Corp. (XOM) izdao 20 milijardi USD dugoročnog duga u obliku obveznica. Isplate kamata trebale su se plaćati polugodišnje vlasnicima obveznica. Tvrtka je osnovala potopni fond kojim se svake godine moraju uplaćivati ​​četiri milijarde dolara koje će se koristiti za otplatu duga. Do treće godine Exxon je otplatio 12 milijardi dolara od 20 milijardi dugoročnog duga.

Tvrtka se mogla odlučiti da ne osniva potonuće fondove, ali morala bi platiti 20 milijardi dolara od dobiti, gotovine ili zadržane dobiti u petoj godini da bi otplatila dug. Tvrtka bi također trebala platiti pet godina plaćanja kamata na sav dug. Da su se ekonomski uvjeti pogoršali ili se cijena nafte srušila, Exxonu je možda došlo do manjka novca zbog manjih prihoda i ne bi uspio podmiriti plaćanje duga.

Rano plaćanje duga putem potonućeg fonda štedi troškove kamata i sprječava dugoročno financijsko teškoće ako se pogoršaju ekonomski ili financijski uvjeti. Također, potopni fond omogućuje Exxonu mogućnost posudbe više novca ako je potrebno. U našem gornjem primjeru, recimo do treće godine, tvrtka je trebala izdati još jednu obveznicu za dodatni kapital. Budući da preostaje samo 8 milijardi od 20 milijardi USD izvornog duga, vjerojatno će se moći posuditi više kapitala s obzirom na to da je tvrtka imala tako solidne rezultate prijevremenog otplate duga.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Što investitori moraju znati prije ulaganja u obveznice na koje se mogu pozivati ​​Pozivi obveznica je obveznica koju izdavatelj može otkupiti prije dospijeća. Označena obveznica plaća ulagačima višu stopu od standardnih obveznica. više Kako pružanje poziva koristi investitorima i kompanijama Odredba poziva je odredba o obveznici ili drugom instrumentu s fiksnim dohotkom koja omogućuje izdavaču otkup i povlačenje svojih obveznica. više Fondovi za kupnju Kupi vrijednosne papire kada vrijednost padne ispod originalnih cijena. Fond za kupnju je obilježje nekih izdavanja obveznica i povlaštenih dionica zbog kojih se izdavatelj mora potruditi za kupnju određenog iznosa vrijednosnih papira ako padnu ispod ugovorene cijene. više Sinker Umivaonik je obveznica s uplatama koje osigurava potopni fond izdavatelja. više Poziv na Sinking Fund Poziv za ulazak u fond je odredba koja izdavatelju obveznica omogućuje otkup zaostalih obveznica od vlasnika obveznica po utvrđenoj stopi, koristeći novac (potopni fond) za zaradu izdavatelja spremljenu posebno za sigurnosne otkupe. više Osigurane vrijednosne papire Odbačene vrijednosne papire su vrijednosne papire koje je osiguralo drugo sredstvo, poput novca ili novčanog ekvivalenta, od strane tvrtke za izdavanje duga. više partnerskih veza