Učinak male firme

Koji je učinak male tvrtke?

Učinak male firme je teorija koja tvrdi da manje tvrtke, ili one s malom tržišnom kapitalizacijom, nadmašuju veće tvrtke. Tvrtke koje se javno trguju razvrstane su u tri kategorije: velike s ograničenom kapitalom (10 milijardi dolara +), srednjom (2 do 10 milijardi dolara) i malu (<2 milijarde dolara). Većina malih poduzeća za kapitalizaciju su startap ili relativno mlade tvrtke s visokim potencijalom rasta. Unutar ove klase dionica postoje još manje klasifikacije: mikro-kapa (50 milijuna USD - 2 milijarde USD) i nano-cap (<50 milijuna USD).

Tržišna anomalija s malim učinkom je faktor koji se koristi za objašnjenje vrhunskog prinosa u Gene-Fama i trofaktornom modelu Kenneth French-a, s tim da su tri faktora povrat na tržište, tvrtke s visokim tržišnim vrijednostima i malom kapitalizacijom dionica. Naravno, provjera ovog fenomena podliježe određenim pristranostima vremenskog razdoblja. Razmatrano vremensko razdoblje u potrazi za slučajevima u kojima zalihe malih kapaka nadmašuju velike kapice u velikoj mjeri utječu na to hoće li istraživač pronaći bilo koji primjer učinka male firme. Učinak male firme ponekad se koristi kao razlog za veće naknade koje tvrtke za fondove često naplaćuju za sredstva s malim kapitalom.

Razumijevanje efekta male tvrtke

Teorija učinaka malih tvrtki drži da manje tvrtke imaju veće mogućnosti rasta od većih. Tvrtke s malim kapitalom imaju tendenciju u nestabilnijem poslovnom okruženju, a ispravljanje problema - poput uklanjanja nedostatka sredstava - može dovesti do velikog aprecijacije cijena.

Konačno, dionice s malim kapitalom imaju niže cijene dionica, a ove niže cijene znače da su aprecijacije cijena veće od onih koje se nalaze među dionicama s velikom kapom. Označavanje učinka male firme je učinak iz siječnja, koji se odnosi na obrazac cijena dionica koji su pokazali dionice s malim kapitalom krajem prosinca i početkom siječnja. Općenito, ove dionice u tom razdoblju rastu, čineći sredstva s malim kapitalom još privlačnijim za ulagače.

Učinak male tvrtke nije bespoštedan, jer dionice velikog broja kapitala tijekom recesije uglavnom nadmašuju zalihe s malim kapitalom.

Učinak male tvrtke i zanemareni učinak tvrtke

Učinak male firme često se brka s zapostavljenim učinkom tvrtke. Zanemareni učinak poduzeća teoretizira da javne kompanije koje se trguju na burzi, a koje analitičari ne prate pomno, imaju bolji učinak od onih koji dobivaju pažnju ili su pod pažnjom provjereni. Mali učinak tvrtke i zanemareni učinak tvrtke se međusobno ne isključuju. Neke tvrtke s malim kapitalom analitičari mogu ignorirati i tako se mogu primijeniti obje teorije.

Prednosti efekta male firme

Dionice s malim kapitalom obično su nestabilnije od sredstava s velikim ograničenjima, ali potencijalno nude najveći povrat. Tvrtke s malim kapitalom imaju više prostora za rast od svojih većih kolega. Na primjer, za računarstvo u oblaku Appian (APPN) lakše je udvostručiti ili čak utrostručiti veličinu od Microsofta.

Nedostaci efekta male firme

S druge strane, tvrtki s malim kapitalom mnogo je lakše nesolventnu nego tvrtki s velikom kapom. Koristeći prethodni primjer, Microsoft posjeduje obilje kapitala, snažan poslovni model i još jači brend, što ga čini manje podložnim neuspjehom u odnosu na male tvrtke koje nemaju ništa od toga.

Ključni odvodi

• Teorija učinaka malih tvrtki kaže da male tvrtke s niskom tržišnom kapitalizacijom teže nadmašuju velike tvrtke.
• Dionice s malim kapitalom obično su nestabilnije od dionica s velikim kapicama.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Saznajte više o rizicima i potencijalnim nagradama malih kapetanija Definicija malog ograničenja može varirati između brokerskih kuća, ali općenito, to je tvrtka s tržišnom kapitalizacijom između 300 i 2 milijarde dolara. više Definicija zaliha male vrijednosti Dionica male vrijednosti je dionica u društvu s malom tržišnom kapitalizacijom, ali izraz se također odnosi na dionice koje se trguju po ili ispod njegove knjigovodstvene vrijednosti. više Fama i francuski trofaktorski model definicije Fama i francuski trofaktorski model proširili su CAPM na rizik i veličinu rizika kako bi objasnili razlike u raznolikim prinosima portfelja. više Zanemareni učinak poduzeća Zanemareni učinak tvrtke je teorija koja objašnjava tendenciju da neke manje poznate tvrtke nadmaše bolje poznate tvrtke. više Što je mikro kapa? Micro-cap mala je tvrtka koja ima tržišnu kapitalizaciju između 50 i 300 milijuna dolara i može se smatrati rizičnijom od dionica s velikim kapitalom. više Mali minus veliki (SMB) Mali minus veliki (SMB) jedan je od tri faktora u Fama / francuskom modelu određivanja cijena dionica, koji se koristi za objašnjavanje povrata portfelja. više partnerskih veza