Državni fond za bogatstvo (SWF)
Državni fond za bogatstvo (SWF) državni je investicijski fond ili entitet koji se sastoji od bazena novca koji potječu iz rezervi zemlje. Rezerve su sredstva namijenjena ulaganju u korist gospodarstva države i njenih građana. Financiranje SWF-a dolazi iz rezervi središnjih banaka koje se akumuliraju zbog proračunskih i trgovinskih viškova, službenog deviznog poslovanja, novca od privatizacija, vladinog transfera i prihoda ostvarenih izvozom prirodnih resursa.
Ključni odvodi
- Suvereni fond bogatstva je investicijski fond u državnom vlasništvu koji se koristi za dobrobit gospodarstva i građana zemlje.
- Financiranje dolazi iz rezervi središnje banke, valutnog poslovanja, privatizacije, plaćanja putem prijenosa i prihoda od izvoza prirodnih resursa.
- Fondovi više vole prinose nad likvidnošću i stoga su otporniji na rizik od tradicionalnih deviznih rezervi.
- Prihvatljiva ulaganja u svaki SWF razlikuju se od zemlje do zemlje.
Razumijevanje državnih fondova za bogatstvo
Općenito, fondovi više vole prinose nad likvidnošću, čineći ih otpornijim na rizik od tradicionalnih deviznih rezervi, navodi neprofitni Institut državnog fonda za bogatstvo. Devizne rezerve su sredstva koja središnja banka drži u rezervi u stranoj valuti, a koriste se za podmirenje obveza i utječu na monetarnu politiku.
Prema opisu Instituta, tradicionalna klasifikacija suverenog fonda bogatstva uključuje
- Stabilizacijski fondovi
- Štednja ili sredstva budućih generacija
- Fondovi mirovinskih rezervi
- Rezervirajte investicijske fondove
- Fondovi strateškog razvoja državnog bogatstva (SDSWF)
Prihvatljiva ulaganja uključena u svaki SWF razlikuju se od zemlje do zemlje. Zemlje koje se tiču likvidnosti ograničavaju ulaganja samo na vrlo likvidne instrumente javnog duga. U nekim slučajevima, državni fondovi bogatstva uložit će izravno u domaću industriju.
Neke su države stvorile SWF-ove kako bi raznoliki svoje prihode. Na primjer, Ujedinjeni Arapski Emirati se za svoje bogatstvo oslanjaju na izvoz nafte. Stoga dio svojih rezervi posvećuje SWF-u koji ulaže u raznoliku imovinu koja može djelovati kao zaštita od rizika povezanog s naftom. Količina novca u SWF-u je znatna. Prema Svjetskom ekonomskom forumu, od 2018. godine fond UAE vrijedio je oko 683 milijarde američkih dolara. Forum također otkriva da je norveški fond za bogatstvo, najveći na svijetu, od 2017. godine premašio milijun USD.
Postoji bojazan da SWF-ovi imaju politički utjecaj. Neki od najznačajnijih državnih državnih fondova, osim Norveške, nisu posve transparentni o svojim ulaganjima i praksama korporativnog upravljanja, zbog čega neki misle da su oni politički, a ne financijski motivi.
Primjeri iz stvarnog svijeta
Zemlje će stvoriti SWF da odgovaraju potrebama svog stanovništva. Prihvatljiva ulaganja u fondove ovisit će o potrebama za likvidnošću, dugom i predviđenim potrebama za rastom. Na primjer, norveški SWF je najveći na svijetu od 2018. godine. Ulaže novac ostvaren prihodima od bušenja nafte na moru, a zatim isplaćuje dobit kao dividendu svom stanovništvu ili za poticaje poput kupnje električnih vozila.
1, 3%
Procijenjeno vlasništvo norveškog suverenog fonda za bogatstvo u svim svjetskim dionicama. Fond od 1 trilijuna dolara vrijedan je oko 200 000 dolara po norveškom građaninu.
Japanski fond za mirovinska ulaganja
Japan se suočava s dilemom rastućeg starijeg stanovništva u kombinaciji sa smanjivanjem radne snage i negativnim prinosima državnih obveznica. Država je svoj javni mirovinski sustav dizajnirala tako da ima doprinose radnog stanovništva koji podržava starije građane. Kako se globalni tržišni uvjeti mijenjaju, japanski Vladin fond za mirovinsko ulaganje preoblikovao je svoju strategiju ulaganja za rast imovine namijenjene mirovinskim primanjima.
Dužnosnici GPIF-a u 2014. najavili su radikalan pomak s domaćih obveznica na globalne dionice. Ogromni 1, 1 bilijun dolara SWF smanjio je ciljeve raspodjele domaćih obveznica sa 60% na 35%, a također je izrazio namjeru da poveća globalni i domaći kapital s 12% na 25%. Japan cilja na poboljšanje povrata portfelja kako bi nadoknadio smanjivanje subvencija radnog stanovništva.
Kineska investicijska korporacija
Kineska investicijska korporacija, SWF vrijedan 940 milijardi dolara, od kraja 2018. godine upravlja dijelom nacionalne devizne rezerve. Kinesko Ministarstvo financija osnovalo je CIC 2007. godine izdavanjem posebnih obveznica. Fond cilja kapital, prihode i alternativne strategije ulaganja poput hedge fondova. Budući da prinosi hedge fondova zaostaju u uobičajenim indeksima dionica od 2009. godine, direktor CIC-a Roslyn Zhang izrazio je razočaranje u 2016. zbog lošeg rada i pretjeranih naknada.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.