Straddle vs. A Strangle: Kakva je razlika?

Zapreke i zadave obje su strategije koje omogućuju investitoru da iskoristi značajne pomake u cijeni dionica, bilo da se dionice kreću prema gore ili prema dolje. Oba pristupa se sastoje od kupnje jednakog broja poziva i stavljanja opcija s istim datumom isteka. Razlika je u tome što zadava ima dvije različite cijene štrajka, dok stradalica ima zajedničku cijenu štrajka.

Opcije su vrsta derivativne sigurnosti, što znači da je cijena opcija suštinski povezana s cijenom nečeg drugog. Ako kupite opcijski ugovor, imate pravo, ali ne i obvezu kupiti ili prodati predmetnu imovinu po određenoj cijeni na ili prije određenog datuma. Opcija poziva investitoru daje pravo na kupovinu dionica, a put opcija daje investitoru pravo prodaje dionica. Štrajkačka opcija opcijskog ugovora je cijena po kojoj se dionice mogu kupiti ili prodati. Zaliha se mora povećati iznad ove cijene za pozive ili pasti ispod za ponude prije nego što se pozicija može iskoristiti za zaradu.

Ključni odvodi

• Stradnje i zadave su strategije koje investitori koriste kako bi imali koristi od značajnih pomaka u cijeni dionica, bez obzira na smjer.
• Stradanja su korisna kada je nejasno u kojem bi se smjeru cijena dionica mogla kretati, tako da se na taj način štiti ulagač, bez obzira na ishod.
• Davljenje je korisno kada investitor misli da je vjerojatno da će se dionica kretati na jedan ili drugi način, ali želi biti zaštićena za svaki slučaj.
• Postoje složeni porezni zakoni koje investitori moraju razumjeti u vezi s knjiženjem dobiti i gubitaka kao rezultat trgovanja opcijama.

urakljiti

Trgovina stradalima je jedan od načina da trgovac profitira na kretanju cijena predmetne imovine. Recimo da je tvrtka trebala objaviti svoje najnovije rezultate zarade za tri tjedna, ali nemate pojma hoće li vijest biti dobra ili loša. Ovih bi tjedana prije objavljivanja vijesti bilo dobro vrijeme da se upustite u zastoj jer će se rezultati objaviti nakon što se objave rezultati vjerojatno kreću znatno veći ili niži.

Pretpostavimo da se dionica trguje na 15 dolara u mjesecu travnju. Pretpostavimo da opcija za poziv od 15 USD za lipanj ima cijenu od 2 USD, dok je cijena opcije od 15 $ za lipanj 1 USD. Zatezanje se postiže kupnjom poziva i poziva za ukupno 300 USD: (2 $ + 1) x 100 dionica po opcijskom ugovoru = 300 USD. Konoba će povećati vrijednost ako se dionica pomiče više (zbog opcije dugog poziva) ili ako dionica padne niže (zbog opcije dug put). Dobit će se ostvariti sve dok se cijena dionica kreće za više od 3 dolara po dionici u bilo kojem smjeru.

daviti

Drugi pristup opcijama je položaj zadave. Iako stradalle nema usmjerene predrasude, zadava se koristi kada investitor vjeruje da dionice imaju veće šanse da se kreću u određenom smjeru, ali ipak bi želio biti zaštićen u slučaju negativnog pomaka.

Na primjer, recimo da vjerujete da će rezultati tvrtke biti pozitivni, što znači da vam je potrebna manja zaštita od proboja. Umjesto da kupite put opciju sa štrajkačkom cijenom od 15 dolara za 1 dolar, možda pogledate kupnju štrajka od 12, 50 dolara koji ima cijenu od 0, 25 dolara. Ova trgovina bi koštala manje od zatezanja i također bi zahtijevala manje pomicanja prema gore da biste se izjednačili. Korištenje opcije donjeg udara u ovoj zadaci i dalje će vas zaštititi od ekstremnih nepogoda, a također će vas staviti u bolji položaj da dobijete pozitivnu najavu.

4 mogućnosti strategije koje treba znati

Posebna razmatranja

Razumijevanje poreza koji se mora platiti na opcije uvijek je složeno, a svaki ulagač koji koristi ove strategije mora biti upoznat sa zakonima prijavljivanja dobitaka i gubitaka.

IRS Pub. 550: Kapitalni dobici i gubici: Straddles pruža pregled. Ulagači će posebno željeti pogledati smjernice u vezi s "nadoknađivanjem pozicija", koje vlada opisuje kao "poziciju koja značajno smanjuje svaki rizik gubitka koji možda imate od zauzimanja druge pozicije."

U jednom bi trenutku trgovci nekim opcijama manipulirali poreznim prazninama kako bi odgodili plaćanje poreza na kapitalnu dobit - strategija više nije dopuštena. Prije toga, trgovci bi ušli u offset pozicije i zatvorili gubitničku stranu do kraja godine kako bi imali koristi od prijavljivanja poreznog gubitka; istodobno, oni bi pustili pobjedničku stranu trgovine da ostane otvorena do sljedeće godine, stoga odgađajući plaćanje poreza na dobitak.

Budući da su porezna pravila složena, svaki investitor koji se bavi opcijama treba raditi s poreznim stručnjacima koji razumiju postojeće komplicirane zakone.

Trenutačna "pravila odgode za gubitak" u Pubu. 550 kaže da pojedinac može odbiti gubitak na poziciji samo u mjeri u kojoj je gubitak više od bilo kojeg nepriznatog dobitka koji osoba ima na pozicijama prebijanja. Svi "neiskorišteni gubici tretiraju se kao održani u sljedećoj poreznoj godini."

Postoji više pravila o prebijanju pozicija i ona su složena i ponekad se nedosljedno primjenjuju. Trgovci opcijama također trebaju razmotriti propise o odgodi gubitka od prodaje zbog pranja koji bi se također primjenjivali na trgovce koji koriste sedla i stranputice.

IRS je uspostavio pravila - kao što je istaknuto u IRS Pub. 550: Kapitalni dobici i gubici: pranje prodaje - kako bi se obeshrabrili ulagači od pokušaja uzimanja poreznog odbitka od trgovine koja je prodana u pranje. Prodaja pranja se događa kada osoba prodaje ili trguje s gubitkom, a zatim 30 dana prije ili nakon prodaje kupi "bitno identičnu" dionicu ili vrijednosnicu ili kupi ugovor ili opciju za kupnju zaliha ili vrijednosnog papira. Prodaja pranja se događa i kada pojedinac proda gospodarstvo, a zatim supružnik ili tvrtka koju vodi pojedinac kupi "bitno identičnu" dionicu ili vrijednosni papir.