Top 4 ETF-ova općinskih obveznica

Sredstva kojima se trguje putem općinskih obveznica (ETF-ovi) pružaju investitorima pristup općinskom tržištu obveznica. Uz uobičajene prednosti mjesečnih obveznica bez poreza i povrata, ti ETF-ovi općenito nude vrlo raznoliku izloženost, uključujući u svom portfelju razne države koje izdaju dužničke vrijednosne papire. Standardni i Poor's ocjenjuju, kako se navodi, "ulagački razred", što ukazuje na nizak stupanj kreditnog rizika.

Ova četiri fonda mogu biti posebno dobra oklada za ulagačeve portfelje s fiksnim dohotkom. Sve su statistike aktualne od 12. listopada 2018. godine.

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (TFI) izdali su 2007. godine State Street Global Advisors; njime upravlja State Street, a Nuveen Asset Management kao pomoćnik savjetnika. TFI nastoji osigurati rezultate ulaganja koji odgovaraju Barclaysovom općinskom indeksu novca koji upravlja. Ovaj referentni indeks osmišljen je za praćenje dugoročnih općinskih obveznica SAD-a s fiksnim kamatnim stopama s kreditnim rejtingom od najmanje Aa3, AA- ili AA- od najmanje dvije od sljedećih agencija: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services i Fitch Osim toga, vrijednosni papiri koji sadrže ovaj indeks moraju imati neizmirenu nominalnu vrijednost od 7 milijuna dolara ili veću i moraju biti izdani u sklopu transakcije od najmanje 75 milijuna dolara.

Da bi postigao svoj cilj ulaganja, TFI provodi strategiju uzorkovanja i može kupiti podskup općinskih obveznica koji sadrže indeks za držanje portfelja obveznica sličnih karakteristika kao njegov referentni indeks. U normalnim tržišnim uvjetima, TFI ulaže najmanje 80% svoje ukupne imovine u obveznice koje sadrže indeks.

TFI drži 645 komunalnih obveznica (prvenstveno iz Kalifornije, New Yorka i Teksasa) i naplaćuje omjer neto troškova od 0, 23%. TFI ima prosječan prinos do dospijeća 4, 42%, efektivno trajanje 7, 17 godina, dividendi prinos 2, 28% i porezno ekvivalentni prinos 4, 55% (potonji je prinos koji oporeziva obveznica ETF treba ponuditi svojim ulagačima u najviša marginalna stopa poreza na dohodak jednaka prinosu fonda bez poreza). TFI bez poreza, niski kreditni rizik i umjereni stupanj kamatnog rizika čine ga najprikladnijim za dugoročne investitore s fiksnim prihodima koji traže i tržišnu izloženost i zdrav mjesečni prihod oslobođen poreza.

iShares National Muni Bond

IShares National Muni Bond ETF (MUB) izdao je 7. rujna 2007, BlackRock iShares. MUB investitorima izlaže raznovrstan portfelj od 2779 investicijskih razreda, oslobođenih od poreza, općinskih obveznica u denominacijama američkog dolara i mjesečnog poreza bez poreza. MUB nastoji pružiti investicijske rezultate koji odgovaraju S&P Nacionalnom indeksu općinskih obveznica bez AMT, referentnom pokazatelju koji uključuje obveznice koje uglavnom izdaju države, lokalne samouprave ili vladine agencije. Općinske obveznice uključene u ovaj indeks moraju imati kreditni rejting BBB ili viši od Standard & Poor's Ratings Services, BBB- Fitch Ratings ili Baa3 od Moody's Investors Services.

Kako bi pratio svoj referentni indeks ili ga temeljni indeks, MUB provodi reprezentativnu strategiju indeksiranja uzorkovanja. MUB obično ulaže najmanje 90% svoje ukupne neto imovine u općinske obveznice koje sadrže njezin temeljni indeks i mogu uložiti najviše 10% svoje ukupne neto imovine u izvedene vrijednosne papire, gotovinu i novčane ekvivalente. MUB ima omjer troškova od 0, 07%, što je znatno manje od .25% u 2015. godini.

MUB ima prinos distribucije od 2, 68%, prosječan prinos do dospijeća 2, 9%, porezni ekvivalentni prinos distribucije od 4, 74% i efektivno trajanje 6, 19 godina. Na temelju tih karakteristika, MUB je najprikladniji za ulagače koji otkupe i koji imaju srednjoročni investicijski horizont i kao satelitski holding u portfelju s fiksnim dohotkom.

VanEck Vectors Međusobni indeks općina bez AMT

VanEck Vectors Interni općinski indeks ETF bez ITT (ITM) izdao je 4. prosinca 2007, Van Eck Associates. Njegova skrbnička banka je banka New York Mellon. ITM nastoji osigurati rezultate ulaganja s visokom korelacijom s učinkom Bloombergovog Barclaysova intermedijarnog kontinuiranog općinskog indeksa bez AMT-a. Temeljni indeks fonda prati izvedbu obveznica za oslobađanje od oporezivanja oporezovanih u američkim dolarima.

ITM provodi strategiju indeksiranja i uglavnom ulaže najmanje 80% svoje ukupne neto imovine u općinske obveznice koje čine njezin temeljni indeks. S vremenom ITM-ov savjetnik očekuje da će fond dobiti 0, 95 ili veći koeficijent korelacije s Barclaysovim srednjim kontinuiranim općinskim indeksom bez AMT. ITM naplaćuje omjer neto troškova u iznosu od 0, 24%. Prva tri izdavatelja među njenim udjelima su država Kalifornija, New York City Tranzicijska uprava za financiranje i Država Washington.

ITM ima prinos distribucije 2, 39%; prinos u protuvrijednosti od 3, 85%; prinos do zrelosti od 3, 47%; a učinkovito trajanje je 7, 03 godine. Na temelju tih karakteristika, fond je najprikladniji za ulagače s fiksnim prihodima u visokim poreznim razredima s umjerenom do visokom tolerancijom na rizik.

Nacionalna obveznica bez AMT-a i Invesco

Nacionalni fond ETF-a bez plaćanja AMT-a (PZA) izdao je Invesco u listopadu 2007., a savjetuje ga Invesco Capital Management, LLC. PZA naplaćuje omjer troškova u iznosu od 0, 28%, što je nešto više od prosjeka rashoda svoje kategorije. PZA nastoji pružiti investicijske rezultate koji odgovaraju performansama ICE Bank of America Merrill Lynch Nacionalnog indeksa dugoročnih vrijednosnih papira Core Plus. Kao i većina ETF-ova općinskih obveznica za praćenje indeksa, PZA uglavnom ulaže najmanje 80% svoje ukupne imovine u vrijednosne papire izuzete iz saveznog alternativnog minimalnog poreza koji čini njezin temeljni indeks. Temeljni indeks uključuje obveznice oslobođene od poreza denominirane u američkim dolarima, oslobođene od poreza, koje su izdale države i teritoriji unutar američkih ili američkih političkih pododjela. Vrijednosni papiri koji sadrže indeks moraju imati dospijeće najmanje 15 godina.

Budući da PZA ulaže u dugoročne obveznice, nosi umjereno visok stupanj kamatnog rizika. PZA ima efektivno trajanje od 7, 99 godina, što ukazuje da teoretski gubi 7, 99% za trenutačno povećanje stope od 1% preko krivulje prinosa općinskih obveznica. Da bi nadoknadio ovaj kamatni rizik, PZA nudi distributivni prinos od 3, 29% i porezni ekvivalentni prinos od distribucije od 4, 38%. Na temelju karakteristika PZA-e i njegovih mjernih podataka, najprikladniji je za dugoročne ulagače s tolerancijom umjerenog do visokog rizika u visokim poreznim okvirima.