Definicija omjera ukupnog duga prema ukupnoj imovini
Ukupni dug prema ukupnoj imovini je omjer utjecaja koji definira ukupni iznos duga u odnosu na imovinu. Ova metrika omogućuje usporedbu utjecaja između različitih tvrtki.
Što je omjer veći, to je veći stupanj utjecaja (DoL) i, prema tome, financijski rizik. Ukupni dug prema ukupnoj imovini širok je omjer koji analizira bilancu poduzeća uključivanjem dugoročnog i kratkoročnog duga (pozajmice dospijevaju u roku od jedne godine), kao i sve imovine - kako materijalne tako i nematerijalne, poput dobre volje.
Formula za ukupni dug prema ukupnoj imovini je
TD / TA = Kratkoročni dug + Dugoročni dugTotalna imovina \ početak {usklađeno} & \ tekst {TD / TA} = \ frac {\ tekst {Kratkoročni dug} + \ tekst {Dugoročni dug}} {\ text {Ukupna imovina}} \\ \ kraj {usklađeno} TD / TA = Ukupna imovinaKratkoročni dug + Dugoročni dug
01:42Ukupni dug prema ukupnoj imovini
Što vam govori ukupni dug prema ukupnoj imovini?
Ukupna dugovanja prema ukupnoj imovini su mjera imovine tvrtke koja se financira iz duga, a ne glavnicom. Ovaj omjer utjecaja pokazuje kako je tvrtka s vremenom rasla i stekla svoju imovinu. Ulagači koriste ovaj omjer ne samo da bi procijenili ima li tvrtka dovoljno sredstava za ispunjavanje svojih trenutnih dužničkih obveza, već i za procjenu može li tvrtka platiti povrat svoje investicije.
Vjerovnici koriste omjer da bi vidjeli koliko duga tvrtka već ima i ima li tvrtka mogućnost otplate postojećeg duga, što će odrediti hoće li se dodatni krediti proširiti na tvrtku.
Ključni odvodi
- Omjer ukupnog duga i ukupne imovine pokazuje stupanj u kojem je tvrtka koristila dug za financiranje svoje imovine.
- U izračunu se uzima u obzir sav dug tvrtke, a ne samo zajmovi i obveznice, i sva imovina, uključujući nematerijalnu imovinu.
- Ako društvo ima ukupni omjer duga i ukupne imovine od 0, 4, to pokazuje da 40% svoje imovine financiraju vjerovnici, a vlasnici (dioničari) preostalih 60% financiraju vlasničkim ulogom.
Primjer kako se koristi omjer ukupnog duga prema ukupnoj imovini
Ispitajmo omjer ukupnog duga i ukupne imovine za tri tvrtke - Walt Disney Company, Chipotle Mexican Grill, Inc., i Sears Holdings Corporation - za fiskalnu godinu koja je završila 2017. (31. prosinca 2016. za Chipotle).
| (podaci u milijunima) | Disney | chipotle | Sears |
| Ukupni dug | $ 50.785 | $ 623, 61 | $ 13.186 |
| Ukupna imovina | $ 95.789 | $ 2, 026.10 | $ 9.362 |
| Ukupni dug prema imovini | 0, 5302 | 0, 3078 | 1, 4085 |
Omjer veći od 1 pokazuje da značajan dio duga financira imovina. Drugim riječima, tvrtka ima više obveza nego imovine. Visok omjer također ukazuje na to da se tvrtka može izložiti riziku da će propustiti svoje zajmove ako se kamate naglo povećaju. Omjer ispod 1 znači činjenicu da se veći dio imovine tvrtke financira vlastitim kapitalom.
Iz gornjeg primjera, Sears ima puno veći stupanj utjecaja od Disneyja i Chipotlea, a samim tim i niži stupanj financijske fleksibilnosti. S više od 13 milijardi američkih dolara duga, lako je razumjeti zašto je Sears u listopadu 2018. bio prisiljen proglasiti bankrot 11. poglavlja. Investitori i vjerovnici smatraju Sears rizičnom tvrtkom u koju ulažu i daju kredit zbog vrlo visokog utjecaja.
Isplate dugovanja moraju se izvršiti pod svim okolnostima. U protivnom, tvrtka bi prekršila svoje ugovore o dugu i riskirala da će ih vjerovnici natjerati u bankrot. Premda se druge obveze poput plativa dospijeća i dugoročnog najma mogu do neke mjere pregovarati, vrlo je malo „prostora za mahanje“ obvezama.
Tvrtki s visokim stupnjem utjecaja može biti teže zadržati se tijekom recesije nego kompanija koja ima niži utjecaj. Treba napomenuti da mjera ukupnog duga ne uključuje kratkoročne obveze kao što su dugove i dugoročne obveze kao što su zakup kapitala i obveze mirovinskog plana.
Ograničenje omjera ukupnog duga prema ukupnoj imovini
Jedan nedostatak odnosa ukupnog duga i ukupnog kapitala je taj što ne daje nikakve pokazatelje kakvoće imovine, jer objedinjuje svu materijalnu i nematerijalnu imovinu zajedno. Na primjer, uzmimo iz gornjeg primjera da je Disney preuzeo 50, 8 milijardi USD dugoročnog duga da bi kupio konkurenta i rezervirao 20 milijardi USD kao nematerijalnu imovinu dobre volje za ovu akviziciju.
Recimo da se stjecanje ne odvija onako kako se očekuje i rezultira otpisivanjem cjelokupne imovine goodwilla. U ovom slučaju, omjer ukupnog duga i ukupne imovine (koji bi sada bio 95, 8 milijardi USD - 20 milijardi USD = 75, 8 milijardi USD) bio bi 0, 67.
Kao i svi drugi omjeri, i trend omjera ukupnog duga i ukupne imovine također treba procijeniti tijekom vremena. Ovo će pomoći u procjeni poboljšava li se ili se pogoršava profil financijskog rizika tvrtke. Na primjer, trend porasta ukazuje na to da poduzeće ne želi ili ne može platiti svoj dug, što bi moglo ukazati na nepodmirenje u nekom trenutku u budućnosti.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.