Spajanja u odnosu na akvizicije: u čemu je razlika?

Spajanja i preuzimanja (M&A) oblici su korporativnog restrukturiranja koji postaju sve popularniji. Motiv želje za spajanjem ili stjecanjem druge tvrtke dolazi iz uprave koji pokušava postići bolju sinergiju u organizaciji. Smatra se da ova sinergija povećava konkurentnost i učinkovitost tvrtke. Spajanje i akvizicije su također načini da društvo stekne sposobnosti koje se interno ne može ili ne želi razvijati, kao i preuzeti tvrtku koja se smatra nedovoljnom ocjenom ili podcijenjenom i otključava vrijednost promjenom poslovanja ili preuzimanjem privatne tvrtke.

Ključni odvodi

• Spajanje objedinjuje dvije tvrtke u novi entitet. Obično su sve dionice.
• Akvizicije se događaju kada jedna tvrtka kupi dovoljno kapitala u drugoj da postane njen vlasnik. To mogu biti sva novčana sredstva, svi vlasnički ulozi ili, što je češće, kombinacija oba.
• Akvizicija duga može se koristiti i kao dio strategije stjecanja.

spajanja

Spajanje se obično događa između tvrtki koje vjeruju da se novoosnovana tvrtka može natjecati bolje nego što to zasebne tvrtke mogu same. Odbori dviju kompanija odobravaju kombinaciju poslovanja, kao i uvjete.

Spajanje se obično događa na bazi dionica. To znači da će dioničari obaju društava koja se spajaju dobiti istu vrijednost dionica u novom društvu koje su imali u jednom od starih poduzeća. Stoga, ako je dioničar prije spajanja posjedovao dionice u vrijednosti od 10 000 američkih dolara, posjedovao bi 10 000 dolara u dionicama novoosnovanog poduzeća nakon pripajanja. Broj udjela u vlasništvu najvjerojatnije bi se promijenio nakon pripajanja, ali vrijednost bi ostala ista.

akvizicije

Međutim, spajanja su rijetko istinska spajanja jednakih. Češće jedna tvrtka neizravno kupuje drugu tvrtku i omogućuje ciljnoj tvrtki da je nazove spajanjem radi održavanja ugleda. Kada se akvizicija dogodi na ovaj način, kupac može steći ciljno društvo koristeći svu dionicu, sav novac ili kombinaciju obojega.

Kada veće društvo kupi manju tvrtku sa svim novčanim sredstvima, ne dolazi do promjene u kapitalu dijela matične tvrtke. Matična tvrtka jednostavno je kupila većinu otvorenih dionica. Kada je većinski udio manji od 100%, manjinski udjel utvrđuje se u odjeljku pasive bilance matične tvrtke.

Kad neko društvo kupi drugu tvrtku u ugovoru o svim dionicama, utječe na kapital.

Kad se to dogodi, matično društvo pristaje osigurati dioničarima ciljnog poduzeća određeni broj dionica u matičnom društvu za svaku dionicu koja je u vlasništvu ciljnog društva. Drugim riječima, ako posjedujete 1.000 dionica ciljane tvrtke, a uvjeti su bili za sve dionice u omjeru 1: 1, dobili biste 1.000 dionica u matičnom društvu. Kapital matične tvrtke promijenio bi se po vrijednosti udjela koje je dano dioničarima ciljanog društva.