Razumijevanje međunarodnih propisa Basel III

Basel III skup je međunarodnih bankarskih propisa koje je razvila Banka za međunarodne nagodbe radi promicanja stabilnosti u međunarodnom financijskom sustavu. Propisi Basel III dizajnirani su tako da smanje štete za gospodarstvo od strane banaka koje preuzimaju višak rizika.

Problemi s izvornim sporazumom postali su evidentni tijekom krize subprime 2007. Članovi Baselskog odbora za bankarski nadzor složili su se o Bazelu III u studenom 2010. Propisi su u početku uvedeni od 2013. do 2015., ali bilo je nekoliko produljenja do ožujka 2019. i Siječnja 2022. godine.

Ključni odvodi

• Basel III skup je međunarodnih bankarskih propisa koje je razvila Banka za međunarodne nagodbe radi promicanja stabilnosti u međunarodnom financijskom sustavu.
• Učinak Basela III na burze je neizvjestan iako je vjerojatno da će povećana regulacija u bankarstvu biti pozitivna za ulagače na tržištu obveznica.
• Konačni učinak Basela III ovisit će o načinu na koji će se provoditi u budućnosti, ali idealna je situacija općenito sigurniji međunarodni financijski sustav.

Bazel III i banke

Banke moraju imati više kapitala u odnosu na svoju imovinu, smanjujući na taj način veličinu svojih bilanci i sposobnost utjecaja na sebe. Dok su se o regulacijama raspravljale prije financijske krize, događaji su povećali potrebu za promjenom.

Propisi Basel III sadrže nekoliko važnih promjena za kapitalne strukture banaka. Prvo, minimalni iznos kapitala, u postocima imovine, povećan je s 2% na 4, 5%. Također je potreban dodatni međuspremnik od 2, 5%, čime je ukupni zahtjev za vlasničkim kapitalom 7%. Taj se međuspremnik može koristiti za vrijeme financijskog stresa, ali banke se time suočavaju s ograničenjima u svojoj sposobnosti da isplaćuju dividende i na drugi način raspoređuju kapital. Banke su imale do 2019. godine da provedu ove promjene, dajući im dovoljno vremena da spriječe nagli zamrzavanje zajma, dok banke pokušavaju poboljšati svoje bilance.

Moguće je da će banke u budućnosti biti manje profitabilne, dijelom zbog ovih propisa. Zahtjev za udjelom u kapitalu od 7% je minimalan, a vjerojatno će se mnoge banke truditi održati nešto višu cifru kako bi sebi postale jastuk. Ako se financijske institucije shvate kao sigurnije, trošak kapitala za banke zapravo bi se smanjio. Stabilnije banke mogu izdavati dug uz niže troškove. Istovremeno, burza može dodijeliti veći P / E više bankama s manje rizičnom strukturom kapitala.

Basel III i financijska stabilnost

Očekivalo se da Bazel III neće biti panaceja. Međutim, u kombinaciji s drugim mjerama, propisi su proizveli stabilniji financijski sustav. S druge strane, veća financijska stabilnost potaknula je stabilan gospodarski rast.

Iako bankarski propisi mogu pomoći smanjiti mogućnost budućih financijskih kriza, mogu također obuzdati budući gospodarski rast. To je zbog toga što su bankarsko kreditiranje i pružanje kredita jedan od glavnih pokretača ekonomske aktivnosti u modernom gospodarstvu. Stoga će svi propisi namijenjeni za ograničavanje pružanja kredita vjerojatno barem donekle spriječiti ekonomski rast. Unatoč tome, mnogi regulatori, sudionici na financijskom tržištu i obični pojedinci spremni su prihvatiti nešto sporiji gospodarski rast ako to znači veću stabilnost i smanjenu vjerojatnost ponavljanja događaja 2008. i 2009. godine.

Zahtjevi za likvidnošću i utjecajem Basela III dizajnirani su tako da zaštite od neomeđenih kredita i zaduživanja i osiguraju da banke imaju dovoljno likvidnosti u vrijeme financijskih poteškoća.

Bazel III i investitori

Kao i kod svih propisa, konačni učinak Basela III ovisit će o tome kako će se provoditi u budućnosti. Nadalje, kretanje međunarodnih financijskih tržišta ovisi o širokom rasponu čimbenika, pri čemu je financijska regulacija velika sastavnica. Međutim, moguće je predvidjeti neke od mogućih utjecaja Basela III na investitore.

Vjerojatno je povećana regulacija banaka pozitivna za ulagače na tržištu obveznica. To je zato što će veći kapitalni zahtjevi učiniti obveznicama koje banke izdaju sigurnijim ulaganjima. U isto vrijeme, veća stabilnost financijskog sustava osigurat će sigurniju pozadinu za ulagače u obveznice, čak i ako gospodarstvo raste malo sporijim tempom. Utjecaj na valutna tržišta manje je jasan, ali povećana međunarodna financijska stabilnost omogućit će sudionicima na tim tržištima da se usredotoče na druge čimbenike, a manje se fokusirajući na relativnu stabilnost bankarskog sustava svake zemlje.

Konačno, učinak Basela III na burze je neizvjestan. Ako ulagači cijene poboljšanu financijsku stabilnost cijene više od nešto većeg rasta potaknutog kreditnim sposobnostima, cijene dionica vjerojatno će imati koristi od Basela III (sve ostale su jednake). Nadalje, veća makroekonomska stabilnost omogućit će investitorima da se više usredotoče na istraživanje poduzeća ili industrije, a manje se brinu o ekonomskoj pozadini ili mogućnosti financijskog kolapsa širokog spektra.

Donja linija

Basel III trebao bi rezultirati sigurnijim financijskim sustavom, istovremeno ograničavajući budući gospodarski rast. Ulagači će utjecaj vjerojatno biti raznolik, ali trebao bi rezultirati sigurnijim tržištima za ulagače u obveznice i većom stabilnošću za ulagače na burze. Razumijevanje propisa Basel III omogućit će investitorima da razumiju napredak financijskog sektora, a istovremeno će im pomoći u formuliranju makroekonomskih mišljenja o stabilnosti međunarodnog financijskog sustava i globalne ekonomije.