Razumijevanje kupovine, prodaje i održavanja ocjena analitičara dionica

Da bi stekli mišljenje i priopćili vrijednost i volatilnost pokrivene sigurnosti, analitičari istražuju javne financijske izvještaje, slušaju konferencijske pozive i razgovaraju s menadžerima i kupcima tvrtke, obično u pokušaju da se pronađu zaključci za izvješće o istraživanju.

Analitičari istražuju javne financijske izvještaje, slušaju konferencijske pozive i razgovaraju s menadžerima i kupcima tvrtke. Konačno, kroz svu ovu istragu učinka tvrtke, analitičar odlučuje je li dionica "kupi, prodaj" ili "drži".

Ljestvica ocjena

Međutim, ljestvica ocjenjivanja analitičara je tad zamršenija od tradicionalnih klasifikacija "kupi, drži i prodaj". Različite nijanse, detaljno opisane u sljedećem grafikonu, uključuju više izraza za svaku ocjenu ("prodati" je također poznata kao "snažna prodaja", "kupiti" može biti označena kao "jaka kupovina"), kao i nekoliko novi pojmovi: ispodprosječna i izvanredna.

Da zaključim, nije se svaka tvrtka pridržavala iste sheme ocjenjivanja: "viši učinak" za jednu tvrtku može biti "kupnja" za drugu, a "prodaja" za jedno može biti "tržišna uspješnost" za drugu. Stoga je pri korištenju ocjena preporučljivo pregledati ljestvicu rejtinga izdavatelja kako bi se u potpunosti razumjelo značenje iza svakog pojma.

Ključni odvodi

• Važno je razumjeti stilove ocjenjivanja svake rejting grupe jer ne postoji univerzalni sustav rangiranja.
• Značenja preporuka "kupujte, držite i prodajte" nisu tako prozirna kao što se čine na prvi pogled; iza zastora postoji mnoštvo pojmova i varijanci u značenjima.
• Ocjene su namijenjene nadopunjivanju ili korištenju kao alat postojećih strategija, a ne kao baza na kojoj bi se mogle nadograditi.
• Ocjene su neovisne o tvrtkama i postoje zakonske posljedice za analitičare koji ocjenjuju zalihe u koje imaju interes.

Mapiranje osnova

Za sada neka seciraju tradicionalne ocjene "prodaj", "ispodpropusno", "drži", "nadmaši" i "kupi", i pretpostavimo da se svaka tvrtka, bez obzira koliko otkačen sustav, može vratiti na njih.

• Kupujte: također poznat kao jaka kupovina i "na popisu preporučenih". Nepotrebno je reći, kupovina je preporuka za kupnju određenog vrijednosnog papira.
• Prodaja: Također poznata kao snažna prodaja, preporuka je prodati vrijednosni papir ili likvidirati imovinu.
• Zadržavanje: Općenito gledano, očekuje se da će tvrtka s preporukom udjela djelovati istim tempom kao usporediva poduzeća ili u skladu s tržištem.
• Niži učinak: preporuka koja znači da se očekuje da će dionice ostvariti nešto lošije rezultate od ukupnog prinosa na burzi. Niži učinak može se izraziti i kao "umjerena prodaja", "slaba sposobnost" i "nedovoljna težina".
• Izvanredni rezultati: Poznat i kao "umjerena kupovina", "nakupljanje" i "prekomjerna težina". Outperform je preporuka analitičara, što znači da se očekuje da će dionice ostvariti nešto bolji učinak od povratka na tržište.

Ako ulažete poput Warrena Buffetta, izvještaj može pomoći u pronalaženju tvrtke s trajnom konkurentskom prednošću, a ako je Peter Lynch vaš heroj, možda ćete pronaći nizak omjer P / E, otkup dionica ili budući kandidat za rast zarade u dubini izvještaja.

Izvještaj o istraživanju i naknadna ocjena trebaju se koristiti za dopunu pojedinačnih domaćih zadataka i strategije.

Primjeri iz stvarnog svijeta za analitičke ocjene i performanse

Da biste doista razumjeli ocjene analitičara, neophodno je procijeniti njihovu točnost. U nastavku su tri ključna trenutka u životu tri poznate kompanije i ocjene analitičara prije njihova impresivnog ukidanja, ili tužne implozije, kako bi se vidjelo jesu li analitičari uspjeli.

Prvo kolo: Coca-Cola

Coca-Cola Co. (KO) najveća je svjetska tvrtka bezalkoholnih pića.

Presudni trenutak
Počevši od srpnja 2010. godine, Coke je uzburkao, porastao je s 50, 05 na 65, 77 USD 31. prosinca 2010, što je 31% više, dosegavši ​​novi petogodišnji maksimum.

Preporuka analitičara
4. ožujka 2010, UBS je nadogradio svoju preporuku za Koks s "neutralnog" na "kupi".

Zaključak: Ocjeni jedan za analitičara!

Drugo kolo: Starbucks

Starbucks (SBUX) drži svijet bez kofeina putem globalnog lanca više od 17.000 trgovina i licenciranih prodavaonica.

Presudni trenutak
Od 31. listopada 2006. do 30. studenog 2008. Starbucks je pao sa 38, 35 na 8, 93 dolara - pad od 77%. Ovaj dvostruki ispad kapi može se djelomično kriviti za recesijske pritiske, ali tvrtka također trpi zbog pečenja od cijelog pečenja.

Preporuka analitičara
Te jeseni i zime iz Friedmana Billingsa, UBS-a i Roberta W. Bairda izašle su brojne preporuke analitičara. I Friedman i Baird pokrenuli su izvještavanje ocjenom "nadmašujuće rezultate". Samo je UBS smanjila zalihe s "kupi" na "neutralno" 10. listopada 2006, ali dva mjeseca kasnije prešli su na "kupnju".

Zaključak: Propustio je marku.

Treće kolo: Apple

Apple Inc. (AAPL) dizajnira potrošačke elektroničke uređaje, uključujući osobna računala (Mac), tablete (iPad), telefone (iPhone) i prijenosne glazbene uređaje (iPod).

Presudni trenutak
Počevši od 9. prosinca 1998. godine, Apple-ove dionice 31. ožujka 2000. Počinju porasti s najnižih 7, 91 USD na (tadašnjim) svevremenim najvišim od 33, 95 USD.

Preporuka analitičara
Tijekom proljeća do jeseni 1998., dvije tvrtke, Bear Stearns i JP Morgan, nadogradili su svoje preporuke na "kupi", Robert Cohen je prešao na "neutralni", a tri druge osobe pokrenule su pokrivenost s dva "čekanja", "kupnjom" i „neutralni”. Za one koji imaju ocjenu kod kuće, to su tri kupke, dva čekanja i dva neutralna dijela.

Zaključak: Nerešeno ide na trkača ili u ovom slučaju analitičare. Iako nisu svi skočili na pojas "kupi", nijedna "prodaja" nije posustala i gledano, ocjene su skočile na stranu kupovine. Dakle, prednost, analitičari.