Razumijevanje Izvješća o novčanom toku

Izvještaj o novčanim tokovima ili izvještaj o novčanom toku je financijski izvještaj koji sažima iznos novca i novčanih ekvivalenta koji ulaze i izlaze iz tvrtke.

Izvještaj o novčanom toku (CFS) mjeri koliko dobro društvo upravlja svojim gotovinskim položajem, što znači koliko dobro društvo generira gotovinu za plaćanje svojih obveza i financiranje operativnih troškova. Izvještaj o novčanom toku nadopunjuje bilans i račun dobiti i gubitka i obvezan je dio financijskih izvještaja poduzeća od 1987. godine.

U ovom ćemo članku pokazati kako je CFS strukturiran i kako ga možete koristiti za analizu tvrtke.

Kako koristiti Izvještaj o novčanom toku

CFS omogućava investitorima da razumiju kako neke tvrtke rade, odakle dolazi novac i kako se novac troši. CFS je važan jer pomaže investitorima da utvrde je li tvrtka solidno financijska.

Vjerovnici, s druge strane, mogu pomoću CFS-a odrediti koliko je novca dostupno (naziva se likvidnost) kako bi tvrtka financirala svoje operativne troškove i platila svoje dugove.

Ključni odvodi

• Izvještaj o novčanom toku je financijski izvještaj koji sažima iznos novca i novčanih ekvivalenata koji ulaze i izlaze iz tvrtke.
• Izvještaj o novčanom toku mjeri koliko dobro tvrtka upravlja svojim gotovinskim položajem, što znači koliko dobro društvo generira gotovinu za plaćanje svojih dužničkih obveza i financiranje operativnih troškova.
• Izvještaj o novčanom toku nadopunjuje bilans i račun dobiti i gubitka i obvezan je dio financijskih izvještaja poduzeća od 1987. godine.

Struktura CFS-a

Glavne komponente izvještaja o novčanom toku su:

1. Novac od poslovnih aktivnosti
2. Novac od investicijskih aktivnosti
3. Novac od aktivnosti financiranja
4. Otkrivanje neplatnih aktivnosti ponekad se uključuje kada se priprema u skladu s općenito prihvaćenim računovodstvenim načelima ili GAAP-om

Važno je napomenuti da se CFS razlikuje od bilansa uspjeha i bilance stanja jer ne uključuje iznos budućeg dolaznog i odlaznog novca koji je evidentiran na kredit. Dakle, gotovina nije isto što i neto dohodak, koji u računu dobiti i gubitka i bilansu stanja uključuje gotovinsku prodaju i prodaju izvršene na kredit.

Operativne aktivnosti

Operativne aktivnosti na CFS-u uključuju sve izvore i upotrebu gotovine iz poslovnih aktivnosti. Drugim riječima, odražava koliko novca stvara u proizvodima ili uslugama tvrtke.

Promjene u novcu, potraživanjima, amortizaciji, zalihama i dugovanjima uglavnom se odražavaju u novcu od operacija.

Te operativne aktivnosti mogu uključivati:

• Primanja od prodaje robe i usluga
• Isplate kamata
• Isplate poreza na dohodak
• Plaćanja izvršena dobavljačima roba i usluga koje se koriste u proizvodnji
• Plaće i isplate plaća zaposlenima
• Plaćanje najamnine
• Bilo koja druga vrsta operativnih troškova

U slučaju trgovačkog portfelja ili investicijskog društva, uključuju se i primici od prodaje zajmova, duga ili vlasničkih instrumenata. Kada se izrađuje izvještaj o novčanom toku prema neizravnoj metodi, uključuju se i amortizacija, amortizacija, odgođeni porez, dobici ili gubici povezani s nekvalitetnom imovinom, te dividende ili prihodi primljeni od određenih investicijskih aktivnosti. Međutim, kupovina ili prodaja dugotrajne imovine nisu uključene u operativne aktivnosti.

Što je izvještaj o novčanom toku?

Kako se izračunava novčani tok

Novčani tijek izračunava se prilagođavanjem neto prihoda dodavanjem ili oduzimanjem razlika u prihodima, rashodima i kreditnim transakcijama (koje se pojavljuju u bilanci i izvještaju o dobiti), a koje su rezultat transakcija koje se događaju iz razdoblja u razdoblje koje je drugo. Ta se prilagođavanja izvršavaju jer se nenovčane stavke računaju u neto prihod (račun dobiti i gubitka) i ukupnu imovinu i obveze (bilanca). Zbog toga što sve transakcije ne uključuju stvarne novčane stavke, mnoge stavke moraju se ponovno procijeniti prilikom izračuna novčanog toka iz operacija.

Kao rezultat, postoje dvije metode izračuna novčanog toka, izravna metoda i neizravna.

Metoda izravnog novčanog toka

izravna metoda zbraja sve različite vrste novčanih plaćanja i primitaka, uključujući gotovinu isplaćenu dobavljačima, novčane primitke od kupaca i gotovinu isplaćenu na plaćama. Ove se brojke izračunavaju korištenjem početnog i završnog stanja na raznim poslovnim računima i ispitivanjem neto smanjenja ili povećanja računa.

Neizravna metoda novčanog toka

Pomoću neizravne metode, novčani tok iz poslovnih aktivnosti izračunava se najprije oduzimanjem neto dobiti iz izvještaja o dobiti i gubitka. Budući da se poslovni izvještaj tvrtke sastavlja na obračunskoj osnovi, prihod se priznaje samo kad je zarađen, a ne kada je primljen. Neto prihod nije točan prikaz neto novčanog toka iz poslovnih aktivnosti, pa je potrebno prilagoditi zaradu prije kamata i poreza (EBIT) za stavke koje utječu na neto dohodak, iako stvarni novac još nije primljen ili isplaćen protiv njih. Neizravna metoda također vrši prilagodbe za dodavanje neradnih aktivnosti koje ne utječu na operativni novčani tijek tvrtke.

Na primjer, amortizacija zapravo nije novčani trošak; to je iznos koji se oduzima od ukupne vrijednosti imovine koja je prethodno obračunata. Zbog toga se on dodaje u neto prodaju za izračunavanje novčanog toka.

Jedini put koji se prihod od imovine obračunava u CFS proračunima je kada se ta imovina proda.

Potraživanja i novčani tok

Promjene potraživanja (AR) u bilanci iz jednog obračunskog u drugo razdoblje također se moraju odraziti u novčanom toku. Ako se potraživanja smanjuju, to znači da je više novca ušlo u tvrtku od kupaca koji su otplaćivali njihove kreditne račune - iznos za koji se AR smanjio dodaje se neto prodaji. Ako se potraživanja povećavaju iz jednog obračunskog razdoblja u drugi, iznos povećanja mora se oduzeti od neto prodaje jer, iako iznosi predstavljeni u AR-u, nisu prihodi.

Vrijednost zaliha i novčani tok

Povećanje zaliha s druge strane signalizira da je tvrtka potrošila više novca za kupnju više sirovina. Ako je zaliha plaćena gotovinom, povećanje vrijednosti zaliha oduzima se od neto prodaje. Pad zaliha bi se dodao neto prodaji. Ako bi se zaliha kupila na kredit, na bilanci bi došlo do povećanja dugovanja, a iznos povećanja iz godine u godinu bi se dodao neto prodaji.

Ista logika vrijedi i za porez koji se plaća, plaće i unaprijed plaćeno osiguranje. Ako se nešto isplati, razlika u vrijednosti koju duguju od godine do godine mora se oduzeti od neto prihoda. Ako postoji iznos koji se još uvijek duguje, bilo kakve razlike morat ćete dodati neto zaradi.

Investicijske aktivnosti i novčani tok

Aktivnosti ulaganja uključuju sve izvore i upotrebu novca od ulaganja tvrtke. Kupnja ili prodaja imovine, zajmovi dani prodavačima ili primljeni od kupaca ili bilo kakva plaćanja vezana za spajanje ili akviziciju uključena su u ovu kategoriju. Ukratko, promjene u opremi, imovini ili ulaganju odnose se na novac od ulaganja.

Promjene novca od ulaganja obično su "gotovina", jer se novac koristi za kupnju nove opreme, zgrada ili kratkotrajne imovine kao što su tržišni vrijednosni papiri. Međutim, kada tvrtka odproda imovinu, transakcija se smatra "gotovinom" za izračunavanje gotovine od ulaganja.

Novac od aktivnosti financiranja

Novac od aktivnosti financiranja uključuje izvore gotovine od ulagača ili banaka, kao i upotrebu gotovine isplaćene dioničarima. Isplata dividende, isplate otkupa dionica i otplata glavnice duga (zajmova) uključeni su u ovu kategoriju.

Promjene u novcu od financiranja su "gotovina" kada je kapital prikupljen, a "isplaćuju se" kad se isplate dividende. Dakle, ako tvrtka izda obveznicu za javnost, tvrtka prima novčano financiranje; međutim, kada se kamate isplaćuju vlasnicima obveznica, tvrtka smanjuje svoj novac.

Analizirajući primjer CFS-a

Ispod je primjer izvještaja o novčanom toku:

Iz ove CFS možemo vidjeti da je novčani tok za FY 2017. bio 1.522.000 USD. Najveći dio pozitivnog novčanog toka proizlazi iz novca zarađenog od poslovanja, što je dobar znak za ulagače. To znači da temeljne operacije stvaraju posao i da ima dovoljno novca za kupnju novog inventara. Kupnja nove opreme pokazuje da tvrtka ima novac za ulaganje u zalihe radi rasta. Konačno, iznos gotovine dostupan kompaniji trebao bi olakšati mišljenje investitora u vezi s novčanicama koje se plaćaju, jer gotovine ima dovoljno da pokrije taj budući trošak zajma.

Negativni izvještaji o novčanom toku

Naravno, ne izgledaju svi izvještaji o novčanom toku kao zdravi ili pokazuju pozitivan novčani tok, ali negativni novčani tok ne bi trebao automatski podići crvenu zastavu bez daljnje analize. Ponekad je negativan novčani tok rezultat odluke tvrtke da proširi svoje poslovanje u određenom trenutku, što bi bilo dobro za budućnost. Zbog toga se analiziranjem promjena novčanog toka iz razdoblja u razdoblje ulagaču daje bolja predodžba o poslovanju tvrtke i može li tvrtka biti na rubu bankrota ili uspjeha.

Bilans stanja i bilans uspjeha

Kao što smo već raspravljali, izvještaj o novčanom toku izvodi se iz bilansa uspjeha i bilance. Neto zarada iz bilansa uspjeha je brojka iz koje se izvode podaci o CFS-u. Što se tiče bilance, neto novčani tijek u CFS-u iz godine u godinu trebao bi biti jednak povećanju ili smanjenju gotovine između dvije uzastopne bilance koja se primjenjuju na razdoblje koje pokriva izvještaj o novčanom toku. (Na primjer, ako izračunavate novčani tijek za 2019. godinu, trebalo bi koristiti bilance iz godina 2018. i 2019.)

Donja linija

Izvještaj o novčanom toku vrijedan je mjera snage, profitabilnosti i dugoročnih budućih izgleda za tvrtku. CFS može pomoći utvrditi ima li tvrtka dovoljno likvidnosti ili novca da plati svoje troškove. Tvrtka može koristiti izvještaj o novčanom toku za predviđanje budućeg novčanog toka, što pomaže u pitanjima proračuna.

Za investitore, izvještaj o novčanom toku odražava financijsko zdravlje tvrtke, jer što je više novca dostupno za poslovanje, to je bolje. Međutim, ovo nije teško i brzo pravilo. Ponekad je negativan novčani tok rezultat strategije rasta tvrtke u obliku proširenja poslovanja.

Proučavajući izvještaj o novčanom toku, ulagač može steći jasnu sliku koliko novca tvrtka stvara i steći dobro razumijevanje financijskog blagostanja poduzeća.