Nagore deflacije

Deflacija, najjednostavnije rečeno, erozija je cijena proizvoda i usluga smanjenom potražnjom. Može se još više spirale jer tvrtke gonje tu ograničenu potražnju uz još niže cijene. Za potrošača niže cijene mogu izgledati kao korist, posebno nakon razdoblja produljene inflacije ili kada plaće stagniraju ili opadaju.

U deflacijskom okruženju, oni koji su posudili sredstva od kreditnih institucija sada nerado vraćaju ili nisu u mogućnosti vratiti novac koji su posudili. Također, dionice, obveznice i nekretnine koje ne bi bile na tržištu tijekom inflatornog okruženja mogu se istovariti ispod stvarne vrijednosti. Iz tog razloga, Federalne rezerve vode stalnu borbu protiv inflacije koristeći monetarnu politiku, pri čemu se misli na strah od deflacije. (Vidi također: Oblikovanje monetarne politike .)

Deflacija tijekom vremena

Posljednji put kad je američko gospodarstvo pretrpjelo produljeno deflacijsko razdoblje bilo je tijekom Velike recesije, koja je službeno trajala od prosinca 2007. do lipnja 2009., a slijedeće globalne recesije 2009. Prije toga, tijekom Velike depresije, nastupilo je produljeno deflacijsko razdoblje. Ekonomija je doživjela deflaciju udžbenika s dramatičnim padom razine proizvodnje i cijena. U razdoblju od 1928. do 33. američki BDP padao je svake godine, a kako postoji globalna veza s američkom ekonomijom, i druge su zemlje doživjele slične pada. Kanada i Njemačka također su iskusile svoje oblike deflacije. Od ovog vremena u SAD-u su postojala samo kratka razdoblja opadanja cijena, poput Velike recesije, i ta razdoblja nisu bila univerzalno prihvaćena kao sistemski deflacijska. (Vidi također: Što je uzrokovalo veliku depresiju .)

Nedostatak podataka

Deflacija nosi sa sobom lošu stigmu i ona najvjerojatnije progoni Federalne rezerve svaki put kad se promijeni smjer kamatnih stopa. Jedno od glavnih problema s teorijama negativnog utjecaja deflacije je da uistinu nema mnogo povijesnih podataka o predmetu koji se proučava. Empirijske studije daju mnogo veću vjerodostojnost kad se temelje na dugoročnim razdobljima s višestrukim promatranjima događaja koje treba proučavati. Sa samo jednim, možda dva, značajna deflacijskog razdoblja u modernoj povijesti, vrlo je lako razmotriti potencijalne pozitivne učinke deflacije.

Nisu sve deflacije loše

Razmotrite ovaj hipotetički, ali izvediv slučaj: Gospodarstvo doživljava dugotrajno razdoblje eksponencijalnih tehnoloških inovacija - intenzivnu cjenovnu konkurenciju koju vode maloprodajni trgovci s niskim cijenama i, nakon toga, produljeno razdoblje preuzimanja jeftinog kapitala i relativno labavi standardi kreditiranja. Ovaj bi scenarij mogao dovesti do stalnog porasta opskrbe robom jer oni postaju jeftiniji za proizvodnju i prevelike ponude proizvoda koji su dostupni potrošačima, kao i onima koji ih opskrbljuju. Uzimajući upravo te informacije, ova deflacijska situacija izgleda dobro za potrošače: jeftiniji proizvodi, više raznolikosti i više pružatelja usluga koji će im poslužiti. To nas vraća u nemogućnost proučavanja deflacijskih razdoblja u moderno doba, pa čak može sugerirati da je deflacija koja je doživjela tijekom Depresije možda anomalija.

Strahovi od deflacije često se miješaju s privremenim padom cijena. Dok deflaciju karakterizira kontinuirani ukupni pad kombiniranog indeksa indeksa potrošačkih cijena ili bruto domaćeg proizvoda, američka je ekonomija toliko složenija nego što je bila u 20-ima i 30-ima. Postoje vanjski utjecaji na osnovne proizvode koji kreću cijene i ostaju neprirodno niske ili visoke. Zaštitni fondovi, ratovi i trendovi potražnje svi mogu izvršiti pritisak na jednu robu koja može utjecati na cjelokupno gospodarstvo. Zbog toga je deflaciju teško predvidjeti, teško je definirati i gotovo je nemoguće provjeriti sve dok se nije postavila ili gotovo prošla. Također otežava utvrđivanje je li u stvari sve loše. (Pogledajte također: Indeks potrošačkih cijena: Prijatelj investitorima . )

Donja linija

Konsenzus kreatora politike i ekonomista jest da prijetnja deflacije sama zabrinjava. A ograničena količina podataka na raspolaganju za proučavanje, zajedno s pomalo dvosmislenom prirodom same deflacije, samo su nekoliko prepreka koje su povezane sa proučavanjem njezinih učinaka. Moguće je da, poput njihala koji se okreće, deflacijsko okruženje nakratko zastane prije nego što se ljuljate na drugi način. Ovo je možda razlog zašto postoji tako veliki jaz između deflacijskih razdoblja, a također može objasniti i zašto danas izgledaju sve, no nepostojeće. Ili su možda kreatori politika jednostavno odradili izvrstan posao u odvraćanju od ciklusa. Bilo kako bilo, moguće je da je neka deflacija normalni dio našeg ekonomskog ciklusa i nije uvijek tako loša stvar. (Vidi također: Recesija i depresija: nisu tako loše .)