Zamke vrijednosti: Lovci na povoljne ponude Pazite!

Investitori često postaju plijen kada vrednuju zamke kad krenu u lov na posao. Te "povoljne" dionice mogu se činiti obećavajućim, ali na kraju dana su velik pad za investitore i ne idu nikamo.

U ovom ćemo vam članku pokazati kako potražiti vrijedne zalihe, a da se ne zaglavite u vrijednosnoj zamci.

Zamka niske više vrijednosti

Tvrtke koje trguju niskim višestrukim zaradama, novčanim tokom ili knjigovodstvenom vrijednošću duže vrijeme, to ponekad rade s dobrim razlogom - jer imaju malo obećanja - a možda i budućnosti.

Izvanredan primjer ove vrste zamki pronađena je u Rag Shops Inc., sada već nepostojećoj tvrtki koja je prodavala tkanine i zanatske zalihe. Godinama se ta tvrtka trgovala ispod ili po knjigovodstvenoj vrijednosti, a nekoliko je mjera izgledalo jeftino. Dionice mu se gotovo nikada nisu pokrenule, što je uzrokovalo zbrku ulagača.

Razlozi zastoja u dionicama su:

1. Tvrtka je imala poteškoće u stvaranju smislene i dosljedne dobiti i malo je vjerojatno da će stvoriti institucionalni ili znatni interes za maloprodaju.
2. Uprava je oklijevala izaći na put i pripovijedati priču o maloprodaji i institucionalnim ulagačima.
3. Konkurencija ostalih zanatskih ureda, uključujući Michaela i AC Moore, bila je izuzetno kruta i tvrtka se nije mogla razlikovati.

Trgovine Rag na kraju su podnijele stečaj, a ulagači koje je namamio njegov nekoć niski skup cijena knjige za knjigu završili su sa samo gubitkom od poreza. (Vidi također: Vrijednost prema knjizi, kopanje u knjigovodstvenu vrijednost i temeljna analiza: kratak uvod u vrednovanje .)

Nedostatak katalizatora

Tvrtke i dionice trebaju katalizatore da bi napredovali. Ako tvrtka nema nove proizvode na horizontu ili očekuje da će pokazivati ​​neki rast prihoda ili zamah, razmislite o tome da je izbjegnete.

Povijest tvrtke nikada se ne smije zanemariti, a treba je uporediti s onim što izgledaju trenutni financijski izvještaji tvrtke. Ako se tvrtka ne može poboljšati na poziciji operativno, može imati problema s nadmetanjem s tvrtkama koje to mogu. Konačno, tvrtka će vjerojatno imati problema prikupljati interes investicijske zajednice.

Mnogi iskusni investitori i analitičari sa strane čekaju dok se katalizator ne pripremi za tržište i kupnju ili preporuči zalihe. Jednom kad katalizatori ispare ili se pretape, unišit će zalihe.

Više vrsta udjela

Neke tvrtke, poput Berkshire Hathawaya, imaju dionice klase A i dionice klase B. Razlika između dvije klase dionica ovisi o situaciji. Dionice klase B mogu sadržavati super (ili napredna) glasačka prava. Na primjer, jedan glas dionica klase B može biti ekvivalent glasovima pet dionica klase A. Dionice klase B mogu sadržavati i posebnu dividendu ili drugo posebno pravo koje nije dodijeljeno prosječnom zajedničkom dioničaru.

Prosječni ulagač trebao bi biti oprezan ulagati u tvrtku s dvije klase dionica. Razlog za to je taj što su vlasnici dionica klase B uglavnom insajderi ili veliki ulagači, a tvrtka se više fokusira na to da te investitore usrećuje umjesto da obraća pažnju na uobičajene dioničare. (Vidi također: Uživanje u insajderske investicije .)

Mali plovci

Mnogo je parametara koje tvrtka ili dionica moraju ispunjavati kako bi prosječna institucija zauzela svoje mjesto. Mnoga sredstva neće zauzeti položaj u tvrtki, osim ako njezina dionica trguje za 10 dolara po dionici ili više. Menadžeri fondova i analitičari također mogu biti zabranjeni da se uključuju u tvrtke čija godišnja prodaja iznosi manje od milijardu dolara ili koje su neprofitabilne. Naravno, postoje i drugi preduvjeti i parametri (za sudjelovanje institucija) i oni se obično vrte oko strujanja tvrtke.

Tvrtke s malim brojem dionica ili s nekoliko dionica koje trguju javnim domenom vjerojatno neće privući institucionalnu pažnju jer će ti ulagači imati poteškoće u pribavljanju i odlaganju velikih količina dionica. Kad institucije ne mogu sudjelovati u dionicama, dionice često propadaju; Proširenjem mogu postati "zamka vrijednosti".

Čvrsto održane tvrtke

Obično je to pozitivan znak kada insajderi u tvrtki posjeduju velike dijelove dionica svoje tvrtke, jer obično tim insajderima daje dovoljno poticaja za pronalaženje načina za povećanje vrijednosti dioničara.

Mnoge institucije i subjekti koji mogu premjestiti dionice (tj. Uzajamne fondove i hedge fondove) obično se neće miješati u društvo ako ima visoki postotak insajderskog vlasništva. Ako insajderi posjeduju visoki postotak dionica, institucija koja ulaže novac možda neće moći utjecati na upravni odbor ili imati mišljenje o pitanjima korporativnog upravljanja. Ovaj nedostatak institucionalnog interesa mogao bi uzrokovati ozbiljno propadanje zaliha.

Donja linija

Iako se tvrtka može činiti atraktivnim kandidatom za ulaganje zbog niskog broja, ako nema katalizatora na horizontu, zainteresiranih institucionalnih ulagača, insajdera i insajdera, dovoljno bi vas moglo dovesti u zamku vrijednosti.