Što znači kraj tromjesečja za upravljanje portfeljem?

"Kraj tromjesečja" odnosi se na zaključak jednog od četiri specifična tromjesečna razdoblja u financijskom kalendaru. Četiri četvrtine završavaju se u ožujku, ili u prvom tromjesečju; Lipanj, ili Q2; Rujna ili Q3; i prosinca ili Q4. To se smatra važnim vremenima za investitore. Na kraju tromjesečja mnoga poduzeća, analitičari, vladine agencije i Federalne rezerve objavljuju kritične nove podatke o različitim tržištima ili ekonomskim pokazateljima.

Komisija za vrijednosne papire (SEC) zahtijeva da sva javna poduzeća izdaju tromjesečna izvješća i podnose tromjesečne financijske izvještaje.

U financijskim krugovima vlada uvjerenje da hedge fondovi, mirovinski fondovi i osiguravajuća društva uvijek izbalansiraju svoj portfelj na kraju svakog tromjesečja. Iako nikada nisu predstavljeni nikakvi dokazi ili dokazi koji bi potvrdili ovu praksu ili njezinu rasprostranjenost, sama ideja pojačava koncept da je kraj četvrtine značajan.

Čak i ako glavni financijski igrači ne reagiraju uvijek na kraju kraja tromjesečja, mnogi investitori ovo vrijeme koriste za ponovnu procjenu vlastitog upravljanja portfeljem, mijenjajući koja imovina uključuje portfelj ili postavljajući nove ciljeve portfelja. Ne samo da je dobro da investitori povremeno prate njihova ulaganja, ali rijetko se objavi toliko novih, djelotvornih informacija kao na kraju tromjesečja.

Rebalansiranje portfelja

Rebalansiranje uključuje periodičnu prodaju i kupnju imovine unutar portfelja kako bi se održao ciljni omjer. Razmislite o ulagaču koji želi da se njegov portfelj sastoji od 50% dionica rasta, 25% dionica prihoda i 25% obveznica. Ako tijekom prvog tromjesečja, dionice rasta znatno nadmašuju ostale investicije, ulagač može odlučiti prodati neke dionice u rastu ili kupiti više dionica i obveznica prihoda kako bi se portfelj vratio u podjelu 50-25-25.

ključni dijelovi

• Kraj tromjesečnog razdoblja poznato kao financijsko tromjesečje smatra se važnim vremenom za ulagače.
• Tvrtke, financijski analitičari i vladine agencije (uključujući Fed) objavljuju izvješća i kritične podatke na kraju tromjesečja.
• I mali i institucionalni investitori često koriste kraj tromjesečja za ponovnu procjenu i ponovno uspostavljanje ravnoteže svojih portfelja.

Tradicionalno izbalansiranje uključuje trgovanje dobicima uspješne imovine, prodajom visoke, za manje uspješnu imovinu, kupnjom niske, na kraju svakog tromjesečja. Teoretski, to služi za zaštitu portfelja od pretjeranog izlaganja ili odstupanja od izvorne strategije. Međutim, uvećani rebalansi na kraju tromjesečja oslanjaju se na proizvoljne kalendarske događaje koji se možda ne podudaraju s kretanjem tržišta. Ipak, spajanje novih izvješća koja se pojavljuju na kraju tromjesečja obično izaziva reakcije na tržištu te bi trebala zabrinuti većinu sudionika.

Institucionalni ulagači i ponovno uspostavljanje ravnoteže

Nisu samo pojedinačni investitori taj koji razmišljaju o potezima portfelja na kraju tromjesečja. Upravljanje portfeljem također je važno za institucionalne ulagače, poput uzajamnih fondova i fondova kojima se trguje na burzi ili ETF-a.

Postoje dva oblika upravljanja portfeljem fondova: aktivni i pasivni. Pasivni fondovi općenito vežu svoje portfelje na tržišnim indeksima i uključuju manje promjene u zamjenu za niže naknade za upravljanje. Kraj tromjesečja manje je značajan za ove vrste fondova, iako ako se njihovi referentni indeksi u ovom trenutku promijene, pobrinut će se i oni.

Aktivni fondovi imaju menadžera ili tim menadžera koji pristupaju aktivnije kako bi pobijedili tržišne prosječne prinose. Ova sredstva mogu biti prilično aktivna na kraju tromjesečja, posebno ako je njihov portfelj potrebno prilagoditi kako bi se ispunili prethodno navedeni ciljevi i strategije.