Što očekivati ​​na ispitu CFA razine III

Ispit CFA razine III posljednji je u nizu od tri ispita koja je proveo CFA Institute. Zajedno s najmanje 48 mjeseci relevantnog radnog iskustva, uspješno postizanje završne razine daje članstvo u čarteru. Dok su se prve dvije razine vrtile oko osnovnog financijskog znanja, razumijevanja procjene ulaganja i primjene oba, ispit CFA Level III usredotočen je na upravljanje portfeljem i planiranje bogatstva.

Što očekivati ​​na ispitu CFA razine III

Struktura ispita

Format ispita, koji je ponuđen tek u lipnju, mješavina je pitanja koja se odnose na skup predmeta (slična razini II) i tipa eseja. Kao i ostali ispiti, ispit III razine također se provodi u dva dijela: jutarnja i popodnevna nastava. U jutarnjem terminu postavlja se 10 do 15 pitanja o eseju. Svako pitanje sastoji se od više dijelova kao što su A, B, C, itd., Koji vam pomažu u organiziranju odgovora u predlošku. Ova pitanja mogu vam pružiti situaciju i tražiti da razvijete vlastitu preporuku ili rješenje. U popodnevnim satima održat će se 10 setova predmeta. Svaki skup predmeta sastoji se od slučaja slučaja praćenog sa šest pitanja višestrukog izbora. Ispit se ocjenjuje s 360 bodova, što odgovara jednom bodu u minuti.

Nastavni plan i program

Kao što je već spomenuto, težište ispita je na upravljanju portfeljem i planiranju bogatstva, ali obuhvaća i sedam tema koja su grupirana u dva druga područja, naime, etički i profesionalni standardi i klase imovine. Sljedeća tablica sadrži ponderiranje ovih tema i široka područja za ispit:

Kao što je vidljivo iz tablice, Etički i profesionalni standardi dobivaju podjednaku važnost kao i na ostalim razinama ispita. Investicijski alati ne testiraju se zasebno, osim ekonomije, koja je dio odjeljka za upravljanje portfeljem i planiranje bogatstva za razinu III. Većina ispita odvija se oko upravljanja portfeljima i klase imovine u kontekstu portfelja.

Standardi

U razini III standardi se uglavnom sastoje od Etičkog kodeksa i Globalnih standarda uspješnosti ulaganja (GIPS). Standardi čine 10% (tj. 36) od 360 mogućih bodova. Odjeljak Kodeksa etike najvjerojatnije će biti postavljen u popodnevnim satima. Međutim, GIPS bi se mogao testirati ili kao pitanje eseja u jutarnjem terminu ili kao stavka postavljena u popodnevnoj sesiji.

Klase imovine

Ispit provjerava vaše znanje o svim glavnim razredima imovine, uključujući alternativne investicije, derivate, ulaganja u kapital i ulaganja s fiksnim dohotkom. Međutim, fokus je sada na aspektima upravljanja investicijama. Na primjer, cijela sesija je posvećena upravljanju aktivnim i pasivnim portfeljem stalnog dohotka, a obuhvaća investicijske ciljeve, usporedbu, analizu povrata, strategije imunizacije portfelja, analizu relativne vrijednosti i tako dalje. Sadržaj programa također obuhvaća strategije koje se koriste na međunarodnim i tržištima u nastajanju i kako se derivati ​​koriste za upravljanje kamatnim i kreditnim rizicima u portfeljima s fiksnim prihodima.

Druga klasa imovine su vlasnički vrijednosni papiri, koji su bitna komponenta većine portfelja ulaganja i presudni su za uspjeh portfelja. Ovdje je rasprava okružena strategijama ulaganja u dionice, ocjenjivanjem upravitelja vlasničkih fondova i indeksa kapitala. Nastavni plan također raspravlja o pitanjima korporativnog upravljanja koja se odnose na sukobe između menadžera i dioničara koji narušavaju vrijednost i imaju izravan utjecaj na menadžere portfelja vlasničkog kapitala. Konačno, rasprava o mjerenju i upravljanju portfelja na međunarodnim i tržištima u nastajanju.

Odjeljak o alternativnim ulaganjima primarno razmatra alternativne klase ulaganja i kako se izvedeni instrumenti poput swapova, fjučersa i forwarda koriste za upravljanje nekim alternativnim ulaganjima.

Upravljanje portfeljem i planiranje bogatstva

To obuhvaća najveći dio ispita, a činit će najmanje 180 bodova od 360 mogućih bodova. Koncepti upravljanja portfeljem dominirat će u jutarnjim i popodnevnim satima. Nastavni plan je vrlo opsežan i uvodi nove pojmove poput ponašanja, što čini osnovu za donošenje financijskih odluka. Također se raspravlja o konceptima upravljanja rizikom, koji obuhvaćaju alate i tehnike mjerenja i upravljanja rizikom. Osim ovih, vjerojatno ćete se testirati na pitanja vezana uz pojedinačno i institucionalno bogatstvo.

Broj pojmova koji se mogu testirati je ograničen, ali su važni. Jedan takav važan koncept je Izjava o investicijskoj politici i njezine sastavnice, koja se vrlo provjerava. Ekonomija, koja je bila dio alata za ulaganje u razini I i II, uključena je u upravljanje portfeljem u ispitu. Ostali važni koncepti su upravljanje portfeljima institucionalnih ulagača, raspodjela imovine, aplikacije za upravljanje rizikom i procjena uspješnosti portfelja.

U okviru odjeljka za upravljanje portfeljem, CFA Institut ne daje naznake o tome koje su teme važnije. Međutim, to čini dostupnim esejskim pitanjima iz prethodnih godina, što može biti vrlo korisno za vježbanje i razvoj vaše strategije ispita.

Isprobajte naš CFA Level 3 Quizzer

Započnite ispit iz prakse

Pojedinosti o ispitu

Vremensko ograničenje: 6 sati
Trošak : Varira
Broj pitanja : 10-15 višedijelnih eseja / strukturirani odgovor
Prolazna ocjena: Varira godišnje
Prolazne cijene: Od lipnja 2018. godine 56%
Format : Esejska pitanja
Preduvjeti : Prolazna ocjena na ispitu CFA razine I i II te stupanj prvostupnika SAD-a ili ekvivalent.
Temeljni zahtjevi : Da biste dobili uspjeh u CFA charteru nakon uspješnog završetka razine 3, morate imati najmanje četiri godine iskustva u srodnom području.
Datum (i) ispita : lipanj
Rezultati ispita : Obično se daju u roku od 90 dana. Ispit III razine ocjenjuje se ručno.
Službeni ispit Websit e: CFAInstitute.org

Donja linija

Ispit razine III smatra se jednim od težih ispita za CFA, jer se mnoga pitanja postavljaju u obliku eseja. Ključ uspjeha je vježbati što je moguće više pitanja eseja i ovladati temama koje se posebno odnose na upravljanje portfeljem, što je u središtu ovog ispita.