Zašto se kamatne stope mijenjaju?

Kamata je jednostavno trošak posudbe novca. Kao i svaka dobra ili usluga u slobodnoj tržišnoj ekonomiji, cijena se u konačnici svodi na ponudu i potražnju. Kada je potražnja slaba, zajmodavci naplaćuju manje kako bi podijelili svoj novac; kada je potražnja velika, mogu povećati naknadu, tj. kamatnu stopu. Potražnja za financiranjem ebbs-a i protoka u poslovnom ciklusu. Tijekom recesije, sve manje ljudi kupuje automobile ili kuće (i stoga traže nove hipoteke ili auto-kredite) ili traže financiranje kako bi pokrenuli ili rasli posao. U želji da povećaju kreditiranje, banke su svoj novac "prodale" spuštanjem tečaja.

Ponuda se također mijenja kako fluktuiraju ekonomski uvjeti. U tom pogledu vlada igra glavnu ulogu. Središnje banke poput Federalnih rezervi Sjedinjenih Država imaju tendenciju da kupuju državni dug tijekom pada, ispumpavajući stajaće gospodarstvo novcem koji se može koristiti za nove zajmove. Porast ponude, u kombinaciji sa smanjenom potražnjom, prisiljava na smanjenje sila. Upravo se upravo suprotno događa ekonomski procvat.

Važno je napomenuti da na kratkotrajne i dugoročne zajmove mogu utjecati vrlo različiti čimbenici. Primjerice, kupnja i prodaja vrijednosnih papira od strane središnje banke ima puno veći utjecaj na dugoročno kreditiranje, poput stopa kreditnih kartica i auto kredita. Za dulje bilješke, poput 30-godišnje državne obveznice, izgledi za inflaciju mogu biti važan faktor. Ako se potrošači boje da će vrijednost njihovog novca brzo opadati, zahtijevat će višu stopu na njihov "zajam" vladi.