Zašto dionice McDonaldsa mogu doživjeti velik povraćaj

(Napomena: Autor ove temeljne analize je financijski pisac i rukovodilac portfelja)

Bikovi McDonald's Corp. (MCD) možda su previše optimistični s visokim očekivanjima koja mogu dovesti samo do razočaranja. Prosječna cijena analitičara traži da dionice porastu za preko 16%, na 186, 30 dolara, s trenutne cijene oko 160 dolara, pokazuju podaci YCharts-a. Dionice su bile slabije od S&P 500 u prošloj godini, pri čemu su dionice porasle za 2, 6%, u odnosu na porast od S&P 500 od gotovo 15%. Još gore, McDonaldsove dionice pale su više od 10% u odnosu na svoje najveće vrijednosti početkom siječnja. (Za više detalja, pogledajte također: Zašto McDonald's Preprodavana dionica i dalje izgleda skupo .)

Dionice tvrtke za brzu hranu hamburgera su već skupe i trguju s preko 19 puta procjenama zarade za 2019. godinu. Analitičari su također započeli mijenjati kurs i u posljednjih nekoliko tjedana rezimiraju procjene svojih prihoda i zarade za svoje izglede za 2019. godinu. U međuvremenu, tehničke karte pokazuju da dionica ne može dobiti pozitivan zamah i može pasti za 8%. To bi značilo da će zalihe biti niže za gotovo 17%.

Dionice nisu jeftine

McDonaldsove dionice nisu jeftine s trenutnom višestrukom zaradom s obzirom na to da se očekuje da će rast zarade usporiti u 2019. godini, pa će pasti na 7, 8% s 15% u 2018. Ostavio je trgovanje dionicama s PEG-om od 2, 5. To znači da se PE omjer trguje više nego dvostruko, a rast zarade čini dionice skupljim.

Procjene rezanja

Još jedan medvjeđi znak, analitičari su počeli smanjiti procjenu zarade i prihoda za 2019. godinu, što je odstupanje od prethodnog trenda koji je vidio da te prognoze neprestano rastu. To je možda početak nečeg smislenije ili samo prilagodba. Međutim, McDonald's je dobio dodatnu korist kada je objavio rezultate u prvom tromjesečju zbog slabog američkog dolara. Dolar je ojačao od tog vremena i to bi moglo rezultirati štetnim rezultatima.

Procjene prihoda MCD-a za podatke sljedeće fiskalne godine od strane YCharts-a

Bearish Technical

Grafikon pokazuje da su dionice imale veliku tehničku podršku u iznosu od 155 USD. Međutim, nedavno je zabilježen porast količine zaliha u danima kada su zalihe padale, a slabe razine volumena u danima kada je dionica porasla, medvjeđi pokazatelj. Drugi medvjeđi pokazatelj je indeks relativne čvrstoće, koji je od početka najvišeg nivoa iznad 70, početkom studenog, bio trend niži; znak da bikovski zamah izlazi iz zaliha. Ako dionice padnu ispod podrške na 155 USD, mogle bi pasti na oko 148 USD, pad od gotovo 8%.

McDonald's će objaviti svoje tromjesečne rezultate za nekoliko tjedana, a možda će ti rezultati biti dovoljno dobri za podizanje zaliha koje će ga vratiti na sve vrhunske dosege. Ali ako rezultati padnu ili čak dođu u red, moglo bi se pokazati da je prekretnica slanja zaliha.

Michael Kramer osnivač je Mott Capital Management LLC-a, registrirani savjetnik za ulaganje i menadžer tvrtke koja je aktivno upravljala, dugoročnim samo tematskim portfeljem rasta. Kramer obično kupuje i drži zalihe u trajanju od tri do pet godina. Kliknite ovdje za Kramerovu biografiju i udjele njegovog portfelja. Informacije koje su predstavljene su samo u obrazovne svrhe i ne namjeravaju ponuditi ili zatražiti prodaju ili kupnju bilo kojeg određenog vrijednosnog papira, ulaganja ili strategije ulaganja. Ulaganja uključuju rizik i ako nije drugačije navedeno, nisu zajamčena. Prije provedbe bilo koje ovdje raspravljene strategije prvo se savjetujte s kvalificiranim financijskim savjetnikom i / ili poreznim stručnjakom. Na zahtjev, savjetnik će pružiti popis svih preporuka danih u proteklih dvanaest mjeseci. Dosadašnji rad nije pokazatelj budućeg učinka.