4 Stvarači povijesti na Wall Streetu

Tijekom godina, Wall Street je imao svoj udio u skandalima, od kojih su mnogi ostavili očaj i gubitak u svojim buđenjima. Uključuju sve, od trgovanja na Internetu do prevare koja investitore košta milijunima dolara. Da bismo u potpunosti shvatili utjecaj ovih iskrivljenih pojedinaca na financijsku povijest, moramo sami ispitati ljude, što su učinili i nasljeđe koje su njihova nedjela ostavila. Iako nisu dvojica slični, ono što dijele ovi muškarci su trajni učinci njihovih zločina, koje još uvijek osjećaju

Glavna ulica
mnogo godina kasnije. Ovaj će članak istražiti četiri najpoznatija i beskrupuloznija zidna strijelca: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken i Bernard Ebbers.

Vodič: Investicijske prevare
Kanadski rudar: Michael de Guzman Michael de Guzman bio je čovjek za kojeg mnogi vjeruju da je počinitelj čuvenog debakla Bre-X. De Guzman je bio glavni geolog za Bre-X i imao je pristup osnovnim uzorcima, uzetim iz rudnika u Indoneziji. Kad su brojevi ležišta zlata došli malo ispod prosjeka, De Guzman je pomogao da doprinese najvećoj rudarskoj prijevari u modernoj povijesti lažirajući uzorke kako bi ukazao na ogroman nalaz zlata. Kako je vrijeme prolazilo, procjene su povećane na čak 200 milijuna unci. Da bi se riješio tog broja, američko Ministarstvo financija ima u svojim rezervama oko 250 milijuna unci zlata.

Ta se prijevara dogodila umetanjem zlata u uzorke kako bi izgledalo kao da u rudniku Indonezije ima mnogo više zlata nego što je stvarno bilo. Kao rezultat toga, zalihe penija od 4 centa brzo su se popele na čak 250 USD (prilagođenih ukosnicama). Za ulagače, to je značilo da bi investicija u iznosu od 200 dolara trebala dobiti 1, 25 milijuna dolara.

Međutim, neovisni geolozi bili su sumnjičavi prema navodnom bogatstvu rudnika, a indonezijska vlada počela se useljavati. De Guzman nije mogao podnijeti vrućinu i na kraju je skočio iz helikoptera. Zalihe Bre-X učinile su isto, koštajući svoje ulagače 6 milijardi dolara.

Nesretni kockar: Richard Whitney Richard Whitney bio je predsjednik Newyorške burze (NYSE) od 1930. do 1935. 24. listopada 1929. (crni četvrtak), djelujući kao agent za skup bankara, kupio je dionice mnogih tvrtke, što je stvorilo dramatičan zaokret na tržištu. Zbog toga su ga lažno pozdravili kao heroja na tržištu, ali napuhane dionice su se neizostavno srušile pet dana kasnije. (Više o ovom vremenskom razdoblju pročitajte: Što je uzrokovalo veliku depresiju? I šta je uzrokovalo pad burze iz 1929. godine? )

Whitney je bila nesretna kockarica koja je agresivno igrala novčane dionice i dionice plavih žetona. Da bi pokrio gubitke, posudio bi novac od prijatelja, rodbine i poslovnih poznanika. To mu je omogućilo da kupi još više zaliha na tržištu koje se urušavalo, što je još više pogoršalo njegove probleme.

Unatoč gubicima, nastavio je živjeti raskošan način života. Kad više nije mogao posuđivati ​​više novca, počeo ga je krasti od svojih kupaca kao i od organizacije koja je pomagala udovicama i siročadi. Njegova je prijevara postala još perverznija kada je opljačkao NTSE-ov Fond za grantove, koji je trebao uplatiti 20.000 dolara na imanje svakog člana po smrti.

Nakon što je revizija otkrila zločin, optužena je za dvije točke pronevjere i osuđena na pet do 10 godina zatvora. Kao rezultat njegovih nedjela, novoosnovana Komisija za vrijednosne papire (SEC) postavila je ograničenje broja dugova koje tvrtke mogu imati i odvaja račune kupaca od imovine brokerskih kompanija. (Saznajte kako ovo regulatorno tijelo štiti prava ulagača u policiranje tržišta vrijednosnih papira: pregled SEC-a .)

Market Manipulator: Ivan Boesky Karijera Ivana Boeskog na Wall Streetu započela je 1966. kao burzovni analitičar. 1975. osnovao je vlastitu arbitražnu tvrtku, a do 1980-ih njegova se neto vrijednost procjenjivala na stotine milijuna. Boesky je tražio tvrtke koje su bile ciljeve za preuzimanje. Potom bi kupio udio u tim kompanijama pod špekulacijama da će se objaviti vijest o preuzimanju, a potom će ih nakon najave prodati radi dobiti.

Kroz osamdeseta korporativna spajanja i preuzimanja bili su vrlo popularni. Prema članku u časopisu Time, objavljenom 1. prosinca 1986. godine, samo je u toj godini bilo gotovo 3000 spajanja u vrijednosti od 130 milijardi dolara. Međutim, Boesky je zabrinjavajući uspjeh u ovoj strategiji nije bio sve instinkt: Prije nego što su objavljeni ugovori, cijene dionica će rasti kao rezultat toga da je netko djelovao na unutarnju informaciju da će biti najavljen otkup ili leveraged (LBO). To je znak ilegalne trgovine insajderom, a Boeskyjev umiješanost u tu ilegalnu aktivnost otkrivena je 1986. kada je Maxxam Group ponudio kupnju Pacific Lumber-a; tri dana prije objave ugovora, Boesky je kupio 10.000 dionica.

Kao rezultat ovih i drugih insajderskih trgovina, Boesky je optužen za manipuliranje dionicama na temelju unutarnjih informacija 14. studenog 1986. Pristao je platiti kaznu u iznosu od 100 milijuna dolara i odslužiti vrijeme u zatvoru. Također mu je zabranjeno profesionalno živjeti trgovanje zalihama. Surađivao je s DIK-om snimajući razgovore s tvrtkama bezvrijednih obveznica i umjetnicima preuzimanja. Zbog toga su i investicijska banka Drexel Burnham Lambert i njezin najviši izvršni direktor Michael Milken optuženi za prijevaru s vrijednosnim papirima.

Kao rezultat Boeskyjevih postupaka, Kongres je donio Zakon o trgovanju insajderima iz 1988. Tim činom povećane su kazne za trgovanje insajderima, pružaju se novčane nagrade za zviždaljke i dopuštaju pojedincima da tuže za štetu uzrokovanu kršenjem insajderskih trgovina. (Za čitanje u pozadini pogledajte odjeljak Definiranje ilegalne insajderske trgovine i otkrivanje insajderske trgovine .)

Kralj bezvrijedne obveznice: Michael Milken U 1980-ima Michael Milken bio je poznat kao kralj bezvrijednih obveznica. Bezvrijedna obveznica (koja se također naziva i prinosa s visokim prinosom) nije ništa drugo nego ulaganje duga u korporaciju koja ima veliku vjerojatnost neplaćanja, ali osigurava visoku stopu povrata ako se novac vrati. Ako ste htjeli prikupiti novac putem ovih obveznica, Milken je bila osoba koju biste zvali. Koristio ih je za financiranje spajanja i akvizicija (M& As), kao i otkupnu mjeru (LBO) za korporativne silovatelje. (Uprkos njihovoj reputaciji, dužnički vrijednosni papiri poznati pod nazivom "bezvrijedne obveznice" mogu zapravo smanjiti rizik u vašem portfelju. Saznajte više o visokom prinosu ili samo velikom riziku? )

Ali ono što je radio nije bilo ništa drugo do stvaranje složene piramidne sheme. Kad jedno poduzeće neplati, tada bi refinanciralo još neki dug. I Milken i Drexel Burnham Lambert nastavili bi plaćati naknade kao rezultat takvog ponašanja. Tvrtka je barem polovicu svog prihoda ostvarila radom Milkena. (Uzimajući u obzir ulazak u "investicijski klub" koji obećava fenomenalne prinose na vašu naknadu za prijavu? Pročitajte što je piramidalna shema? )

Kasnije je Milken također počeo kupovati zalihe u kompanijama za koje je znao da će postati potencijalni ciljevi preuzimanja. Boesky, kad je optužen za trgovanje insajderima 1986., pomogao je umiješati i firmu i Milken u nekoliko skandala s trgovinom insajderima. To je dovelo do kaznene prijave protiv tvrtke, a više od 70 optužbi protiv Milkena, koji je priznao krivnju, osuđen je na 10 godina zatvora i platio milijardu dolara kazne.

Tvrdi se da je kriza štednje i zajma (S&L) krajem 1980-ih i početkom 1990-ih nastupila jer je toliko institucija držalo velike količine milken junk obveznica. Nakon puštanja iz zatvora, Milken je usmjerio pozornost na svoj temelj koji podržava istraživanje raka.

Prevaratelj financijskih izvještaja: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers bio je izvršni direktor dugoročnog telekomunikacijskog poduzeća nazvanog WorldCom. U manje od dva desetljeća odveo je tvrtku na položaj prevlasti u telekomunikacijskoj industriji, ali ubrzo nakon toga, 2002. godine, tvrtka je pokrenula najveći bankrot u povijesti SAD-a. (Čim investirate u tvrtku, suočite se s tim rizikom. Saznajte što znači Pregled bankrota korporacija .)

Tijekom šestogodišnjeg razdoblja tvrtka je izvršila 63 akvizicije, od kojih je najveća bila tvrtka MCI 1997. Sve ove akvizicije stvorile su probleme tvrtki jer je bilo teško integrirati staru tvrtku sa svakom novom. Akvizicije su bacile i ogromne količine duga na bilancu poduzeća. Kako bi zarada rasla, tvrtka bi otpisala milijune dolara gubitaka koje je stekla u tekućem tromjesečju, a zatim bi pomaknula manje gubitke koji idu prema naprijed kako bi stvorila percepciju da tvrtka zarađuje više novca nego što stvarno jest. To je WorldComu dalo mogućnost da uzima male troškove na svoju zaradu svake godine i raspodijeli velike gubitke tijekom desetljeća. Taj je plan radio sve dok američko ministarstvo pravosuđa negira akviziciju tvrtke Sprint tvrtke 2000. godine, bojeći se da će kombinirane tvrtke dominirati u nacionalnoj telekomunikacijskoj industriji. To je prisililo WorldCom da natjera ranija spajanja na njih i značilo je da će biti samo pitanje vremena prije nego što će svi gubici koje su preuzeli od drugih akvizicija utjecati na rast tvrtke. (Za srodna čitanja, pogledajte Kuhanje knjiga 101. )

Kad je WorldCom podnio zahtjev za bankrot, priznao je da je neprimjereno rezervirao gubitke od svojih preuzimanja od 1999. do 2002. godine. Ebbers je također uzeo osobne kredite od tvrtke. U travnju 2002. dao je ostavku na mjesto izvršnog direktora, a kasnije je osuđen za prijevaru, zavjeru i podnošenje lažnih dokumenata s SEC-om. Osuđen je na 25 godina zatvora.

Ebersova ostavština dovela je do pooštravanja standarda izvješćivanja stvaranjem Sarbanes-Oxley Zakona iz 2002. godine, kao i zabrane osobnih zajmova službenicima poduzeća i pooštrenim kaznama za financijske zločine. (Saznajte o tome kako tvrtka stalno provjerava svoje upravljanje može utjecati na krajnju liniju u programu Governance Pays .)

Dno crte Još od najranijih dana na Wall Streetu bilo je kriminalaca koji su se pokušali prerušiti u poštene poslovne ljude. Mnogi od ovih prevaranata brzo su se popeli na snagu samo da bi na kraju imali težak sudar. Upravo je to bio slučaj s Ivanom Boeskim, Michaelom Milkenom, Bernardom Ebbersom i Richardom Whitneyjem. Ono što njihovi primjeri pokazuju jest da će ljudi usprkos propisima i dalje pokušati pronaći načine oko zakona ili će ih jednostavno zanemariti u jednu svrhu: pohlepu pod svaku cijenu.

Više o ovoj temi pročitajte u lisicama s lisicama na rukama i pušenjima: zločinački elementi Wall Streeta, Golubovi i čudovišta na Wall Streetu i Priče iz kripte Wall Streeta .