5 Obavezna mjerila za ulagače u vrijednosti

Vrijedni ulagači aktivno traže dionice za koje vjeruju da je tržište podcijenilo. Ulagači koji koriste ovu strategiju vjeruju da tržište pretjerano reagira na dobre i loše vijesti, što rezultira kretanjima cijena dionica koja ne odgovaraju dugoročnim osnovama tvrtke, što pruža priliku za zaradu kad padne cijena.

Iako ne postoji "pravi način" za analizu dionica, vrijednosni ulagači okreću se financijskim omjerima kako bi pomogli analizirati osnove tvrtke. U ovom ćemo članku predstaviti nekoliko najpopularnijih financijskih podataka koje koriste ulagači.

Ključni odvodi

• Vrijednost ulaganja je strategija identificiranja podcijenjenih dionica na temelju temeljne analize.
• Vođa Berkshire Hathawaya Warren Buffet možda je najpoznatiji investitor vrijednosti.
• Studije dosljedno otkrivaju da vrijednosne zalihe nadmašuju rast dionica i tržišta u cjelini, tijekom dugogodišnjih horizonata.
• Financijski omjeri, poput cijene prema dobiti, cijene za knjiženje i duga prema kapitalu, između ostalog zapošljavaju ulagače u vrijednosti.

Omjer cijene i zarade

Omjer cijene i zarade (P / E) pomaže ulagačima u određivanju tržišne vrijednosti dionica u odnosu na zaradu tvrtke. Ukratko, omjer P / E pokazuje što je tržište danas spremno platiti za dionice na temelju svojih prošlih ili budućih zarada. Visok P / E može značiti da je cijena dionica visoka u odnosu na zaradu i eventualno precijenjena. Suprotno tome, nizak P / E može ukazivati ​​na to da je trenutna cijena dionica niska u odnosu na zaradu.

P / E omjer je važan jer omogućuje mjerni štap za usporedbu je li dionica precijenjena ili podcijenjena. Međutim, važno je usporediti procjenu tvrtke s tvrtkama iz njenog sektora ili industrije.

Budući da omjer određuje koliko bi ulagač zauzvrat morao platiti za svaki dolar, dionice s nižim P / E omjerom u odnosu na poduzeća iz njegove industrije koštaju manje po dionici za istu razinu financijske uspješnosti od one s većom P / E. Vrijedni ulagači mogu upotrijebiti omjer P / E kako bi pronašli podcijenjene zalihe.

Imajte na umu da s omjerom P / E postoje određena ograničenja. Zarada tvrtke temelji se na povijesnoj zaradi ili naprijed, a temelji se na mišljenju analitičara sa Wall Streeta. Kao rezultat toga, zaradu je teško predvidjeti jer prošla zarada ne jamči buduće rezultate, a očekivanja analitičara mogu se pokazati pogrešnim. Također, omjer P / E ne utječe na rast zarade, ali ćemo to ograničenje riješiti s PEG omjerom kasnije u ovom članku.

5 Obavezne metrike za investitore u vrijednosti

Omjer cijene za knjigu

Omjer cijene i knjige ili omjer P / B mjeri je li dionica precijenjena ili podcijenjena uspoređujući neto imovinu poduzeća s cijenom svih preostalih dionica. P / B omjer je dobar pokazatelj onoga što su ulagači spremni platiti za svaki dolar imovine tvrtke. P / B omjer dijeli cijenu dionica na neto neto imovinu, odnosno ukupnu imovinu umanjenu za ukupne obveze.

Razlog zbog kojeg je omjer važan za ulagače u vrijednosti je taj što pokazuje razliku između tržišne vrijednosti dionica tvrtke i njegove knjigovodstvene vrijednosti. Tržišna vrijednost je cijena koju su ulagači spremni platiti za dionice na temelju očekivane buduće zarade. Međutim, knjigovodstvena vrijednost izvedena je iz imovine tvrtke i predstavlja više konzervativnu mjeru vrijednosti tvrtke.

AP / B omjer 0, 95, 1 ili 1, 1, osnovna dionica se trguje po gotovo knjigovodstvenoj vrijednosti. Drugim riječima, omjer P / B je korisniji što se veći broj razlikuje od 1. Investitoru koji traži vrijednost, tvrtka koja trguje za omjer P / B od 0, 5 je privlačna jer implicira da je tržišna vrijednost jedna - dio knjigovodstvene vrijednosti tvrtke. Ulagači u vrijednosti često vole tražiti tvrtke čija je tržišna vrijednost manja od njegove knjigovodstvene vrijednosti u nadi da se percepcija tržišta pokaže pogrešnom.

Za detaljniju usporedbu tržišne i knjigovodstvene vrijednosti, uključujući primjere, pročitajte "Tržišna vrijednost prema knjigovodstvenoj vrijednosti."

Dug za kapital

Omjer duga i kapitala (D / E) pomaže ulagačima u određivanju načina na koji tvrtka financira svoju imovinu. Omjer pokazuje udio kapitala i duga koje tvrtka koristi za financiranje svoje imovine.

Nizak omjer duga i kapitala znači da tvrtka koristi niži iznos duga za financiranje u odnosu na kapital preko dioničara. Visok omjer duga i kapitala znači da tvrtka više financira iz duga u odnosu na kapital. Preveliki dug može predstavljati rizik za tvrtku ako nema zaradu ili novčani tok da ispune svoje dužničke obveze.

Kao i u prethodnim omjerima, omjer duga i kapitala može varirati od industrije do industrije. Visok omjer duga i kapitala ne znači nužno da tvrtka posluje loše. Često se dug koristi za širenje poslovanja i stvaranje dodatnih tokova prihoda. Neke industrije s puno osnovnih sredstava poput automobilske i građevinske industrije obično imaju veći omjer od poduzeća u drugim industrijama.

Besplatni novčani tok

Slobodni novčani tok (FCF) je novac koji tvrtka pribavi kroz svoje poslovanje umanjeno za troškove izdataka. Drugim riječima, slobodan novčani tok je novac preostao nakon što tvrtka plati za svoje operativne troškove i kapitalne izdatke ili CAPEX.

Besplatni novčani tok pokazuje koliko je tvrtka učinkovita u prikupljanju gotovine i važna je metrika u određivanju ima li tvrtka dovoljno novca, nakon operacija financiranja i kapitalnih izdataka, da dioničare nagradi putem dividendi i otkupa dionica.

Besplatni novčani tok može biti rani pokazatelj za ulaganje ulagača da se zarada može povećati u budućnosti, jer povećani besplatni novčani tok obično prethodi povećanoj zaradi. Ako tvrtka ima povećan FCF, to bi moglo biti posljedica rasta prihoda i prodaje ili smanjenja troškova. Drugim riječima, povećani slobodni novčani tokovi mogli bi u budućnosti nagraditi ulagače zbog čega mnogi ulagači njeguju FCF kao mjeru vrijednosti. Kad je cijena dionica neke tvrtke niska, a slobodan novčani tok raste, velike su šanse da će zarada i vrijednost dionica uskoro rasti.

PEG omjer

Omjer cijene i zarade prema rastu (PEG) omjer je modificirana verzija omjera P / E koja također uzima u obzir rast zarade. P / E omjer ne govori uvijek odgovara li omjer za prognoziranu stopu rasta tvrtke.

PEG omjer mjeri odnos između omjera cijene i zarade i rasta zarade. PEG omjer daje cjelovitiju sliku je li cijena dionica precijenjena ili podcijenjena analizom i današnje zarade i očekivane stope rasta.

Obično se dionica s PEG-om manjim od 1 smatra podcijenjenom jer je njezina cijena niska u odnosu na očekivani rast zarade tvrtke. PEG veći od 1 može se smatrati precijenjenim jer može značiti da je cijena dionica previsoka u odnosu na očekivani rast zarade tvrtke.

Budući da omjer P / E ne uključuje rast budućih zarada, omjer PEG pruža cjelovitiju sliku vrednovanja zaliha. Omjer PEG-a je važan pokazatelj vrijednosnim ulagačima jer pruža perspektivu u budućnosti.

Donja linija

Nijedan pojedinačni financijski omjer ne može odrediti je li dionica vrijednost ili ne. Najbolje je kombinirati nekoliko omjera kako biste stvorili sveobuhvatniji prikaz financija tvrtke, zarade i vrijednosti zaliha.