AMC vs. Regal Entertainment: Što je bolje za moj portfelj?

Kako se kamatne stope polako dižu iz razdoblja nakon financijske krize, gotovo na nuli, mnogi ulagači izbjegavaju potrošačke diskrecijske dionice. Potrošački diskrecijski sektor izložen je ekonomskim ciklusima, što rezultira padom dobiti tijekom sporih ekonomskih razdoblja. Iako je industrija izložbi filmova dio potrošačkog diskrecijskog sektora, ona ima svoje cikluse. Ciklusi kino-industrije proizlaze iz sezonskog gledanja. Njegove najjače sezone gledanja su tijekom božićnih blagdana i tijekom cijelog ljeta. Kao rezultat toga, filmski studiji objavljuju svoje visokobudžetne filmove tijekom jedne od te dvije sezone gledanja.

S cijenama ulaznica za film u prosjeku 8, 93 dolara u trećem tromjesečju 2017., treći kvartal godine donio je ukupni bruto blagajni veći od 2, 15 milijardi dolara. To svrstava industriju kina znatno ispod mjesta gdje su bili u Q3 2016. godine, gdje je industrija prikupila 2, 95 milijardi dolara. To je zapravo bio najgori učinak u Q3 koje je industrija vidjela od 2005. Ovi statistički podaci ne uključuju prihod od grickalica, kokica i pića.

Unatoč financijskoj krizi 2008. i velikoj recesiji, prihodi od kinodvorana bili su iznad 10 milijardi USD godišnje od 2009. Ukupni prihodi blagajni tijekom sumorne 2008. godine, na 9, 78 milijardi USD, zapravo su predstavljali povećanje od 20 milijuna USD u odnosu na prethodnu godinu. Ovi snažni prihodi od kasa kroz Veliku recesiju privukli su pozornost poslovanja upravljanja maloprodajnom imovinom. Tržni centri trebaju promet pješice. Kina su poželjni zakupci trgovačkih centara jer pospješuju taj promet. Dobiveni prihodi na blagajni u doba strujne dostupnosti prvoprikazanih filmova tjeraju investitore da napune svoje portfelje zalihama u kinima.

AMC Entertainment Holdings, Inc.

AMC Entertainment Holdings, Inc. (NYSE: AMC) ima jedinstvenu povijest. Kineski konglomerat Dalian Wanda Group kupio je 30. kolovoza 2012. od AMC Entertainment Holdings, Inc. od konzorcija investitora, po cijeni većoj od 2, 6 milijardi dolara. Neki od članova konzorcija bili su JP Morgan Partners LLC, The Carlyle Group i podružnice Bain Capital Partnersa. Dana 18. prosinca 2013., Dalian Wanda Group uzeo je AMC Entertainment Holdings javno putem inicijalne javne ponude (IPO), zadržavši 80% vlasništva nad AMC-om.

AMC Entertainment Holdings ima tržišnu kapitalizaciju od 1, 9 milijardi dolara, što ga dovodi do donjeg kraja spektra s srednjom kapom. Od lipnja. 30. 2017. 2017. AMC je posjedovao ili upravljao preko 1.000 kazališta s više od 11.000 ekrana (NASDAQ: CKEC). 3. ožujka 2016. AMC je objavio da je sklopio konačni ugovor o spajanju kako bi kupio sve preostale dionice Carmikea za 30, 00 USD po dionici u gotovini. Transakcija, čija se vrijednost procjenjuje na oko 1, 1 milijardi USD, podliježe odobrenju od strane Savezne trgovačke komisije (FTC) u skladu s antitrustovskim zakonima.

Regal Entertainment Group

Regal Entertainment Group (NYSE: RGC) upravlja najvećim lancem kina u Sjedinjenim Državama. Prema tome, AMC Entertainment Holdings je glavni konkurent. Regal posluje 561 kazališta sa 7.315 ekrana. Tijekom kalendarske 2016. godine, Regalova posjećenost filma premašila je 211 milijuna. Regal se koncentrira na tržišta srednjih gradskih gradova srednje veličine i regije prigradskog rasta većih gradskih središta diljem Sjedinjenih Država. Otprilike 80% kazališta Regal nudi sjedeće stadione.

Regal Entertainment Group ima izdašni dividendni prinos od 3, 89%. Između svibnja 2002. i prosinca 2015., Regal je isplatio približno 4, 1 milijardu USD svojim dioničarima u obliku tromjesečnih i izvanrednih novčanih dividendi. Regal je zabilježio 5-godišnji rast prihoda od 3, 62%, u usporedbi s prosjekom industrije od 2, 1%. Regal ima zadnja 12-mjesečna ROA od 8, 11%.

Regal uskoro više ne može biti pojedinačno javno trgovačko društvo, jer je u prosincu 2017. najavljeno da će se Regal prodavati u britanskom kino lancu Cineworld (CINE) kako bi se mogao natjecati s AMC-om i uslugama streaminga poput Netflixa. U predloženom sporazumu Cineworld bi kupio Regal za 3, 6 milijardi dolara, plativši 23 dolara udjela u gotovini.