5 vrsta zarade po dionici

Činjenica za zaradu po dionici (EPS) čini se dovoljno jednostavnom: podijelite neto prihod prema broju preostalih dionica. To je to. No danas se koristi najmanje pet varijacija EPS-a, a investitor mora razumjeti što svaki predstavlja kako bi donio informirane odluke o dionicama.

EPS najavljen od tvrtke može se značajno razlikovati od onoga što je iskazano u financijskim izvještajima i naslovima. Ovisno o korištenom EPS-u, dionica se može činiti precijenjenom ili podcijenjenom.

Ispod je pet vrsta EPS-a i što vam svaka može reći o uspješnosti tvrtke.

5 vrsta zarade po dionici

Prijavljeni EPS ili GAAP EPS

Prijavljeni EPS broj je izveden iz općeprihvaćenih računovodstvenih načela (GAAP). To je broj koji je prijavljen u prijavama za SEC.

GAAP može iskriviti čak i zaradu izviještene tvrtke. Na primjer, jednokratni dobitak od prodaje strojeva ili podružnice mogao bi se smatrati operativnim prihodom u okviru GAAP-a, zbog čega je EPS u četvrtini porastao. Slično tome, tvrtka bi mogla veliki klasificirani trošak poslovanja klasificirati kao "neobičan trošak", što ga isključuje iz izračuna i umjetno povećava EPS.

Ključni odvodi

• Prijavljeni EPS ili GAAP EPS je zarada koja proizlazi iz općeprihvaćenih računovodstvenih načela (GAAP).
• U tijeku ili pro forma EPS isključuje neobične jednokratne dobitke ili gubitke tvrtke.
• Knjigovodstvena ili knjigovodstvena vrijednost EPS je stvarna novčana vrijednost svake dionice dionica društva.
• Zadržani EPS iznos je prihoda koji društvo zadržava, a ne dijeli kao dividende.
• Novčani EPS stvarni je ukupni broj zarađenih dolara.

Ulagači trebaju pročitati fusnote da vide koji su čimbenici uključeni u te navodno normalne zarade.

U tijeku / Pro Forma EPS

EPS se temelji na uobičajenom neto prihodu i stoga isključuje sve što bi se moglo nazvati neobičnim jednokratnim događajem. Cilj je otkriti tok zarade od temeljnih operacija. To je relativno pouzdan pokazatelj budućeg EPS-a.

Ova se inačica naziva i pro forma EPS.

Riječi "pro forma" upućuju na to da su se neke pretpostavke morale upotrijebiti u formuli. Pro forma EPS općenito isključuje neke troškove ili prihode koji su korišteni za izračun prijavljene zarade. Na primjer, ako tvrtka prodaje veliku diviziju, može prijaviti svoje povijesne rezultate isključiti prošle troškove i prihode povezane s tom jedinicom. To omogućuje usporedbu "jabuke do jabuke".

Benjamin Graham i Warren Buffett smatraju da je BVPS jedna od najvažnijih mjera tvrtke.

U izvještavanju o obliku EPS-a, uprava tvrtke može odlučiti oduzeti neke troškove na temelju toga što su jednokratni troškovi. To iskrivljuje istinsku zaradu tvrtke.

Međutim, ovih se dana pojavljuju sve veći redoviti troškovi koji se ne ponavljaju. To otvara pitanje vode li neke tvrtke samo brojeve kako bi poboljšali svoj EPS.

Knjigovodstvena vrijednost / knjigovodstvena vrijednost EPS

Knjigovodstvena vrijednost po dionici, koja se češće naziva knjigovodstvenom vrijednošću kapitala po dionici (BVPS), mjeri iznos udjela u svakoj dionici. Ova mjera usredotočena je na bilancu, a ne mnogo drugo, tako da predstavlja statički prikaz uspješnosti poduzeća.

Unatoč tome, opći trend ovog broja sugerira koliko je učinkovito upravljanje na povećanju kapitalnih udjela. Sadašnji BVPS trebao bi investitoru reći koliko bi vrijedio udio ako bi društvo moralo biti likvidirano i sva njegova imovina prodana.

Značajno je da Benjamin Graham i Warren Buffett smatraju da je BVPS jedna od najvažnijih mjera tvrtke.

Zadržani EPS

Izračunavanje zadržane dobiti po dionici zahtijeva uzimanje neto zarade, dodavanje trenutno zadržane dobiti, oduzimanje ukupnog iznosa isplaćene dividende i na kraju dijeljenje preostalog iznosa s brojem preostalih dionica.

Ta cifra iznosi iznos dobiti koji društvo zadržava umjesto da ga dijeli dioničarima u obliku dividendi.

Iznos bilo koje zadržane dobiti koji nije potrošen u određenom razdoblju dodaje se neto dobiti sljedećeg razdoblja kako bi došao do izračuna zadržane dobiti za to razdoblje. Ukratko, zadržana dobit je akumulirana dobit koju društvo zadržava. Na bilanci je iskazana kao stavka pod stavkom glavnice dioničara.

Može postojati i gubitak, koji se naziva negativna zadržana dobit. Oduzima se od neto zarade u sljedećem razdoblju. Tvrtka bi mogla namjeravati iskoristiti zadanu zaradu za otplatu dugova ili proširiti svoje poslovanje na načine koji stvaraju budući prihod. Ili se jednostavno može zadržati kao rezerva.

Poznavanje kolike dobiti za isplatu dividendi i zadržavanje zadržane dobiti dio je dobrog poslovnog upravljanja. Gledanje zadržane zarade po dionici neke tvrtke tijekom vremena može vam pomoći u određivanju je li tvrtka mudro upravlja dobitkom.

Gotovina EPS

Novac EPS operativni je novčani tijek podijeljen s neto razrijeđenim dionicama. Novčani EPS je važan jer je to čistiji broj. Odnosno, predstavlja stvarni novac zarađen i njime se ne može tako lako manipulirati kao s neto dohotkom.

Tvrtka s prijavljenim EPS-om od 50 centi i novčanim EPS-om od 1 dolara poželjnija je tvrtka s prijavljenim EPS-om od 1 dolar i novčanim EPS-om od 50 centi. Iako treba uzeti u obzir mnogo faktora, tvrtka koja raspolaže novcem općenito je u boljem financijskom stanju.

Razumijevanje EPS-a u cjelini

Kao što je napomenuto, EPS je ukupni neto prihod podijeljen s brojem izdanih dionica. Međutim, bilo koji od tih brojeva može se promijeniti ovisno o načinu definiranja zarade i nepodmirenih dionica.

Korporativni spin doktori pokušavaju usmjeriti medijsku pažnju na broj koji tvrtka želi u vijestima, a što može, a ne mora biti EPS o kojem se izvješćuje u dokumentima dostavljenim Komisiji za vrijednosne papire (SEC).

Definiranje zarade

Na temelju različitog niza pretpostavki, tvrtka može prijaviti visoki EPS broj, što smanjuje P / E višestruko i čini da dionica izgleda podcijenjeno. EPS prijavljen SEC-u može rezultirati znatno nižim EPS-om i precijenjenim zalihama na osnovi P / E-a.

Zbog toga je za investitore ključno da pažljivo pročitaju i znaju koja se vrsta zarade koristi u izračunu EPS-a.

Definiranje izvanrednih dionica

Broj izdanih dionica može se označiti kao primarni ili u potpunosti razrijeđen.

• Primarni EPS, koji se naziva i standardni EPS, je broj dionica koje su izdane i koje imaju ulagači. Ovo su dionice koje su trenutno na tržištu i kojima se može trgovati.
• Razrijeđeni EPS ukupni je broj dionica koje bi bile izvanredne uz postojeće ako bi se svi izdati žiranti, opcije dionica i konvertibilne obveznice u trenutku pretvorili u dionice, uglavnom na kraju tromjesečja.

Investitori više vole razrijeđeni EPS jer je riječ o konzervativnijem broju. Broj razrijeđenih dionica može se mijenjati kako cijene dionica variraju, ali općenito, trgovci pretpostavljaju da je broj fiksiran kako je navedeno u prijavi FCC.

Propisi zahtijevaju da javna poduzeća navedu obje verzije u svojim financijskim izvještajima. Ponekad su razrijeđeni i primarni EPS identični, jer tvrtka nema zaostalih opcija, jamstava ili konvertibilnih obveznica.

Tvrtke se mogu usredotočiti ili na razgovor kod investitora i medija, tako da ulagači moraju biti sigurni u čemu je fokus.