Ubrzana gradnja knjiga
Ubrzana gradnja knjiga je oblik ponude na tržištima vlasničkog kapitala. To uključuje nuđenje dionica u kratkom vremenskom razdoblju, s malo ili nimalo marketinga. Izgradnja knjiga se vrši vrlo brzo u jednom ili dva dana. Podugovarači ponekad mogu jamčiti minimalnu cijenu i prihod od prodaje tvrtki.
Razumijevanje ubrzane gradnje knjiga
Ubrzana gradnja knjiga često se koristi kada je tvrtki trenutno potrebno financiranje, a u tom slučaju dugoročno financiranje ne dolazi u obzir. Ovo može biti istinito kada tvrtka želi ponuditi ponudu za kupnju druge tvrtke. Pojednostavljeno, kada tvrtka zbog visokih dužničkih obveza ne može dobiti dodatno financiranje za kratkoročni projekt ili akviziciju, može koristiti alternativni način dobivanja brzog financiranja s tržišta dionica kroz proces poznat kao ubrzana izgradnja knjiga.
Izgradnja knjiga je postupak otkrivanja cijene vrijednosnih papira koji uključuje generiranje i bilježenje potražnje investitora za dionicama tijekom početne javne ponude (IPO) ili drugim fazama izdavanja. Tvrtka koja je izdala angažira investicijsku banku koja djeluje kao osiguravatelj. Podnositelj osiguranja određuje raspon cijena vrijednosnog papira i šalje nacrt prospekta višestrukim investitorima. Ulagači licitiraju broj dionica koje su spremni kupiti, s obzirom na raspon cijena. Knjiga je otvorena na određeno vrijeme, tijekom koje ponuditelj može revidirati ponuđenu cijenu. Nakon unaprijed određenog razdoblja, knjiga se zatvara i ukupna potražnja za izdanjem može se procijeniti tako da se vrijednost stavlja na vrijednosni papir. Konačna odabrana cijena je jednostavno ponderirani prosjek svih ponuda koje je zaprimio investicijski bankar.
Uz ubrzano stvaranje knjiga, razdoblje ponude je otvoreno samo jedan ili dva dana, a marketinga je malo ili nimalo. Drugim riječima, vrijeme između određivanja cijena i izdavanja iznosi 48 sati ili manje. Akcija koja se ubrzava za knjigu često se primjenjuje preko noći, a izdavačka kuća kontaktira s nekoliko investicijskih banaka koje mogu poslužiti kao osiguravatelji večeri prije namještenja. Izdavatelj traži ponude u postupku dražbe i dodjeljuje ugovor o preuzimanju ugovora s bankom koja se obvezuje na najvišu povratnu cijenu. Transporter podnosi prijedlog s cjenovnim rasponom institucionalnim investitorima. Zapravo, plasman s investitorima događa se preko noći, pri čemu se cijene osiguranja pojavljuju najčešće u roku od 24 do 48 sati.
Udio ubrzanih knjiga, kao postotak ukupnog broja ponuda, dramatično je porastao u posljednjih nekoliko godina. To je prije svega zbog toga što omogućuju etabliranim institucijama da brzo prikupe kapital dijeljenjem tržišnog rizika između tvrtke izdavatelja ili dioničara i institucije koja vodi posao. U skladu s tim, ubrzana izrada knjiga nije izuzeta od rizika jer se smanjuje vrijeme dostupno za opreznost ponude. Stoga se vodeći menadžeri moraju pouzdati u iskustvo da u početku brzo procjenjuju ponudu i vjeruju tržištu tijekom sljedeće faze u kojoj dobivaju ponude od financijskih institucija najviše razine kako bi odredili točnu cijenu.
Ključni odvodi
- Ubrzana gradnja knjiga je oblik ponude u kojem poduzeća nude dionice institucionalnim investitorima tijekom vrlo malog vremenskog razdoblja, koji uglavnom traje od 24 do 48 sati.
- Udio ubrzanih poslovnih knjiga povećavao se tijekom godina, jer tvrtkama dopuštaju brzo prikupljanje kapitala, a pritom dijele rizik između njih i osiguravatelja.
Primjer ubrzane gradnje knjiga
U 2017. godini, Singapurski suveren fond za bogatstvo GIC Private Limited prodao je 2, 4% svojih preostalih dionica i glasačkih prava švicarskoj banci UBS Group. Ponuda je data samo kvalificiranim osobama, poput tvrtki visoke vrijednosti neto. Dogovor je sklopljen za 20 minuta, a izdvajanja su odražavala snažnu podršku nekih investitora, a prvih 10 naloga dobilo je pola dionica. U knjizi je bilo oko 140 redaka. Prodaja, koju je UBS vodio kao jedini osiguranik, završila se za dva i pol sata.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.